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理想汽车-W

汽车以旧换新政策是否符合市场预期？

BYD HK SDR 10to1

GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LIMITED SPON ADS EACH REP 20 ORD

补贴新政来了，26 年新能源车有救了？

今日重点消息

英伟达

MART

泡泡玛特

香港交易所

TECH

香港交易所-R

香港交易所(ADR)

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

摩根士丹利

零跑汽车

小鹏汽车-W

HPPD

MS-A

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MS-Q

小鹏汽车

1209｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、香港交易及结算所有限公司（香港交易所）宣布，推出香港交易所科技 100 指数（港交所科技 100），追踪 100 家港股通合资格的市值最大科技公司，覆盖人工智能、生物科技、智能驾驶等六大创新主题。指数填补了港股多元科技领域宽基工具的空白，有望吸引南向资金流入。🐬 个股 1、$英伟达(NVDA.US) 特朗普在 Truth Social 发文...

Allianzim US Large Cap Buffer10 Mar ETF

Bio-Techne

Mirae Asset Global Investments Co., Ltd.

POP MART HK SDR 20to1

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

港交所甩出科技 “王炸” 指数；英伟达 H200 获准对华出口｜今日重要消息回顾

阿里巴巴

谷歌-C

谷歌-A

HXXD

小米集团-W

小米集团-WR

小米集团(ADR)

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

亚马逊

华为

阿里巴巴-W

字节跳动

阿里巴巴-WR

亚马逊每日 2 倍做多 ETF - Direxion

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

HBBD

AI 眼镜被视为 “下一代个人移动入口”，也是最有机会挑战手机的移动终端

Xiaomi HK SDR 2to1

C3.ai

Alibaba HK SDR 5to1

阿里、字节、理想跑步进场， AI 眼镜要成 “风口的猪”？（纪要）

HMTD

美团-W

美团-WR

美团(ADR)

拼多多

快手-W

赛富时

美光科技

半导体 3 倍做空 - Direxion

半导体 3 倍做多 - Direxion

快手-WR

1204 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、北京市消费者协会联合京东、美团、拼多多、唯品会、抖音、快手、小红书、微信直播等 8 家主流电商平台，签订全国首份《促进 AI 技术规范应用承诺书》。针对 AI 数字人直播、虚拟场景带货等乱象，以 “标识透明、审核严格、责任可溯” 为核心，明确 AI 生成内容需显著标注、严打标识造假等六大举措，北京消协将通过志愿者体验等方式跟踪落实...

Meituan HK SDR 5to1

理想发布 AI 眼镜 Livis；美光退出零售存储业务专注 AI｜今日重要消息回顾

阿斯麦

BABO

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

滴滴出行

台积电

新闻集团-A

新闻集团-B

2 倍做多白银 ETF - ProShares

白银信托 ETF - iShares

1127 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、美国贸易代表办公室宣布，将针对中国技术转让和知识产权问题、依据 301 条款设立的部分对华商品关税豁免，延长至 2026 年 11 月 10 日，原豁免将于 11 月 29 日到期。短期可为中国出口企业提供订单与利润 “安全期”，也能降低美国进口商和消费者成本。但关税总体框架未松动，中美在高技术领域的博弈仍将持续...

YieldMax BABA Option Income Strategy ETF

阿里 AI 眼镜闯市场，美团财报明日揭榜｜今日重要消息回顾

财报

MBGYY

宝马

BMWYY

微软

苹果

特斯拉

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微软每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微软每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

MSFY

计划在未来的 3~5 年内，让理想汽车成为具身智能领域表现最好的企业

Mercedes-Benz Group AG

BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG ADR EACH REPR 0.33333 SHS SPONSORED

YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF

T-Rex 2X Long Microsoft Daily Target ETF

Kurv Yield Premium Strategy Microsoft MSFT ETF

理想（3Q25 纪要）：让车变成物理世界的具身智能

极氪

L 系列 “内忧外患” 比想象中的更为严重

Mega Matrix

理想：增程崩盘，i6 爆单也难救坍塌的理想？

理想 3Q25 火线速读：海豚君第一眼看到理想的财报，只能用 “惨不忍睹” 来形容，毛利率大幅下跌，以及净利润反而从盈利转为亏损。但仔细审查之后，发现导致理想这季度财报 “惨不忍睹” 的罪魁祸首是 Mega 召回事件带来的对成本端计提了接近 11.1 亿元的负面影响。 而加上这个一次性事件带来的影响后，理想三季度的 “真实” 毛利为 55.8 亿元，整体毛利率则为 20.4%，整体收入和毛利率端都是略超市场预期的状态，所以三季度财报如果去除 Mega 影响后，整体业绩表现还算小超市场预期的状态。具体来看：三季度卖车收入 258.7 亿元，超出预期的 250 亿元，主要由于三季度从高价的 i8+Mega 两款纯电车型把单价拉到了 27.7 万元，超出市场预期的 26.6 万元。去除 Mega 召回对成本端的负面影响后，本季度卖车毛利率 19.8%，环比上季度 19.4% 上升了约 0.4 个百分点，表现也还可以，主要仍然是卖车单价上行所带来的，对冲销量环比下滑的单车摊折成本上行的负面影响。最后在 “真实” 毛利率环比上行的带动下，虽然研发费用的投入仍然在加大，但去除 Mega 召回影响后的 “真实” 净利润为 4.9 亿元，略超市场预期的 3.2 亿元。但海豚君需要提醒的是，相比三季度业绩本身，市场会更关心的是四季度的指引，而四季度指引方面理想并不及预期。而从指引来看，四季度的销量指引仅 10 万-11 万辆，由于 10 月 3.2 万辆销量已知，隐含的 11 月/12 月平均月销仅 3.4-3.9 万辆，大幅低于市场预期的 13.8 万辆，而这一方面说明 i6 这款爆款车型的爬坡速度不及预期，但更重要隐含的是 L 系列增程车型的销量相比三季度还要再大幅环比下滑，尤其在理想还在对 L 系列加大折扣力度的情况下，L 系列 “内忧外患” 比想象中的更为严重。在 i6 低价上市，L 系列加大折扣但仍然销量还在环比大幅下滑，理想四季度的卖车毛利率预计仍然要承受很大的压力，具体需要看管理层如何指引。$理想汽车(LI.US) $理想汽车-W(02015.HK)

腾讯控股

百度-SW

K3SD

腾讯控股(ADR)

腾讯控股(ADS)

腾讯控股-R

百度集团-SWR

百度

声网

戴尔科技-C

智能汽车

HTCD

HBUD

1126 ｜海豚君重点关注：🐬 个股 1、$美团-W(03690.HK) 美团今日迎来显著反弹，阿里中国电商事业群 CEO 蒋凡指出，淘宝闪购的第一阶段规模扩张已结束，当前已进入第二阶段，即 “效率优化” 阶段。意味着美团面临的无序烧钱竞争有望减轻，市场格局趋于稳定，短期缓解美团盈利压力，美团今日涨超 5%。2、$百度(BIDU.US) 百度发布公告，新设立基础模型研发部与应用模型研发部...

BIDU ADR US

Tencent HK SDR 10to1

Baidu HK SDR 10to1

美团反弹势头强劲；理想官宣入局 AI 眼镜｜今日重要消息回顾

蔚来

纪要

北美建筑

Organovo控股

VIVS

有信心在四季度实现季度盈亏平衡

VivoSim Labs

Quanex Building Products

蔚来（3Q25 纪要）：预计 2026 年卖车毛利率 20%，全年实现 Non-GAAP 盈利

理想汽车筹备产品调整应对市场挑战

贝莱德减持理想汽车-W 819.6 万股

理想汽车 2025 年第 51 周新增 15 座充电站 累计上线数突破 3700 座

江苏车和家汽车有限公司注册资本减少至 6 亿元

分析师上调理想汽车股票目标价

Bernstein 和其他机构维持理想汽车不同评级

理想汽车理想 i6 荣获 2025 年度品质创新最佳车型奖

理想汽车 L6 累计交付破 35 万辆

理想汽车筹建硅谷 AI 研发中心

警方打击网络水军维护企业声誉

理想汽车正式登陆埃及等三国市场并推出三款新车型

理想汽车正式登陆埃及等三国市场

理想汽车辅助驾驶累计里程突破 57.5 亿公里

理想智造汽车服务有限公司注册资本大幅减少

理想汽车获北京 L3 级自动驾驶测试许可证，推进自动驾驶商业化进程

北京罗克维尔斯科技有限公司注册资本大幅减少至 1.05 亿

理想汽车向员工授予 10789040 份受限股份单位

理想汽车公布全谱系材料自研成果

北京励鼎汽车销售有限公司注册资本减至 16.4 亿人民币

Intelligent Bio Solutions

Anghami

UTime

ESH ACQUISITION CORP COM USD0.0001 CL A (S/R 13/06/2028)

Northann

FG MERGER II CORP COM USD0.0001 11/02/2030 (SUBS/RTS)

ESH Acquisition

INFLECTION POINT ACQUISITION CORP V COM USD0.0001 CL A (SUB/RIGHST)

RISING DRAGON ACQUISITION CORP COM USD0.0001 15/11/2028 (SUBS/RT)

Datavault AI

理想汽车 (02015.HK、LI.US) 2025 年第三季度业绩电话会

理想汽车 (02015.HK、LI.US) 2025 年第二季度业绩电话会

理想汽车（02015.HK，LI.US）2025 年第一季度业绩电话会

理想汽车（02015.HK，LI.US）2024 年第四季度业绩电话会

理想汽车 (LI.US/02015.HK) 2024 年第三季度业绩电话会

比亞迪

比亞迪(ADR)

法拉利

玲木(ADR)