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    Equity research7月5日 19:35

    中国日报:人形机器人进入大规模生产

    消费级型号:价格已跌破历史门槛。宇树科技推出其 R1,售价 26,900 元(约合 3,968 美元);博斯特机器人推出 K1,售价 29,900 元(约合 4,410 美元);而 Noetix Robotics 的 Bumi 机器人以 9,998 元(约合 1,475 美元)的价格打破了万元大关。

    工业级型号:工业机器人现已进入 10 万元以下区间,以 Astribot 的 T1 为代表,起售价为 89,900 元(约合 13,260 美元)。

    成本快速下降:宇树科技的平均售价从 2023 年的大约 593,000 元(约合 87,460 美元)暴跌至 2025 年底的 167,000 元(约合 24,630 美元)。同样,乐聚机器人在 2025 年其 Kuavo 系列的价格同比下降近 26%,降至每台 308,100 元(约合 45,440 美元)。

    扩大生产规模:出货量的增加使得公司能够摊薄研发和生产线折旧成本。行业数据平台 GGII 指出,2025 年中国出货量达到 14,400 台,预计 2026 年将达到 10 万至 20 万台。

    自主研发与国内制造:国内供应商在减速器、伺服系统等关键部件的制造方面取得了进展。例如,宇树科技超过 90% 的核心部件为自主研发,将平均生产成本从 2023 年的 73,200 元(约合 10,800 美元)削减至 2025 年底的 62,200 元(约合 9,175 美元)。

    电动汽车供应链协同效应:超过一半的人形机器人部件与电动汽车和消费电子供应链重叠。这消除了大规模新基础设施投资的需求。

    汽车零部件制造商(如双林集团)正在将现有的齿轮和电机技术转向机器人领域(例如行星滚柱丝杠)。同时,包括特斯拉、梅赛德斯 - 奔驰、长安汽车、上汽集团、小鹏汽车和广汽集团在内的主要汽车制造商,正通过内部开发、合资或孵化等方式积极进入具身智能领域。

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