SPCX.US 周报 · 2026-W34
本周SpaceX股价从140元跌至136.97元，周跌幅2%。股权第二次解锁和短期卖压压制了股价，但同时伯恩斯坦等机构仍维持看好评级，Musk的星舰预期言论提供了长期支撑。估值与资金面出现分化信号，需观察解锁期后的资金承接情况。
行情表现
本周收盘136.97元，较上周五（8月14日）140元下跌2.02%，周内振幅约14.5%（高点149.8元，低点130.39元）。成交量78.8百万股，周成交金额约106.4亿美元。换手率14.19%，相比近60日日均成交金额看，周度成交量处于中等偏高水平。
关键K线形态上，本周呈现高开低走格局：周一（8月17日）从139.97元高位回落至146.23元，但此后三日持续承压。周四跌至130.39元附近测试支撑，周五小幅反弹至136.97元收盘，但未能收复周初水平。缩量回落与股权解锁事件相关，反映出短期承接力度有限。
估值水位
当前P/E为-201.49（负数源于近期亏损），P/B为14.08。上年同期SpaceX处于IPO初期，无历史分位数据可参考。以P/B 14.08来看，相对高端制造业中位数存在溢价，但对标其前沿制造与AI关联的地位，此水位仍属合理范围。
截至最新，市值约1791亿美元。考虑到IPO仅数周，估值锚定点仍在形成阶段。
盈利与展望
最新财务数据显示，EPS为-0.3776（最近一个季度），TTM EPS为-0.6798，公司处于投资扩张期，短期亏损反映了星舰开发与商业化成本。未有一致预期EPS数据提供对标。
BPS（每股净资产）9.73元，显示公司账面资产基础稳定。后续关注星舰重用里程碑、Starlink盈利加速等驱动因素。
资金面
本周（截至8月21日20:00）大额资金净流出。其中大额买入314.84亿，卖出413.87亿，净流出约99.03亿；中额资金与小额资金同样呈现净流出。总体看，三个资金级别均有抛压，反映出股权解锁事件对市场情绪的压制。与前周相比，这种全面净流出状态值得警惕——解锁期后能否吸引新增机构进场，成为关键观察点。
机构观点
本周伯恩斯坦重申SpaceX买入评级，认可其星舰重用技术领先与AI相关商业前景。分析师Louie DiPalma也重申买入，强调十年重用技术领先地位与AI收入增长空间。当前机构评级呈看好主流，但股权解锁导致的短期卖压暂未反映在近期调整中——说明评级有一定滞后性。
本周资讯
- 伯恩斯坦重申SpaceX买入评级
- 分析师Louie DiPalma重申买入，看好十年重用技术与AI收入
- Elon Musk：星舰可实现2030年万次年发射，相比空运仍微不足道
- SpaceX股价跌破IPO价格，可能短期回调至100元附近
- MRNA、SPCX、MSTR等成本周投资者热议焦点
- SpaceX二次股权解锁施压，叠加Musk星舰更新与机构调整
- SpaceX竞标Decart AI
- 特朗普签署新太空运输政策，2030年前目标1000次发射，2028年登月
- 太空板块整体上升，ASTS涨近6%，RKLB涨近4%
- 美股千亿级公司8月20日涨跌榜单中，SpaceX表现
信号对照
估值与资金出现矛盾：P/B 14.08处于合理偏高水位，而本周资金三级全部净流出，表明尽管机构评级看好，但股权解锁短期压倒了估值吸引力。短期卖压可能高估了供给冲击，一旦解锁潮退，估值低位可能重新形成吸引力。
评级与资金脱节：伯恩斯坦等坚持买入评级，但资金全面流出，说明机构评级反应相对滞后，市场更关注短期解锁压力而非长期基本面。这种错配往往意味着短期调整空间有限，但长期支撑力度仍存。
政策与产品形成合力：特朗普新政策2030年前1000次发射目标与Musk的万次愿景共振，为星舰商业化创造政策空间。若能兑现，将强化市场对长期成长性的预期。