酒店、度假村和游轮

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华住酒店

亚朵

携程集团-S

HTGD

伴随公司轻资产转型战略的推进以及酒旅行业的复苏，四季度公司依然延续了三季度的亮眼表现，业绩超预期

Trip.com HK SDR 50to1

华住：深蹲起跳后，“优等生” 还能当多久？

携程

纪要

猫途鹰

K3RD

谷歌-C

谷歌-A

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

以下是海豚君整理的关于$携程网(TCOM.US) FY25Q4 财报电话会纪要，财报解读请移步《携程：监管 “重锤” 之后，还能 “小而美” 吗？》一、财报核心数据回顾而、财报电话会详细信息 2.1 高层陈述核心信息 1. 未来三大投资重点：入境游： 视其为平台和目的地经济的结构性增长驱动力。社会责任倡议： 长期价值创造需要对生态系统进行持续再投资...

TRIP ADR US+

携程（纪要）：监管问题暂无进度汇报

京东-SW

京东集团-SWR

HJDD

京东

字节跳动

今早 2 月 26 日早美股盘后，处在监管阴云下的$携程网(TCOM.US) 公布了 2025 财年 4 季度财报，整体来看，业绩表现不算差，营收增长全面好于此前指引、继续加速；但是经营费用支出也全面走高，增长比营收更快，导致 GAAP 经营利润反不及预期，具体来看：1、营收强劲、加速增长：收入上，本季携程集团整体净收入同比增速高达 21%，创本年新高，增速较上季有明显拉升。各业务线的营收增长全面好于此前指引...

JD HK SDR 10to1

携程：监管 “重锤” 之后，还能 “小而美” 吗？

携程 4Q25 火线速读：携程本季业绩表现还算不错，亮点和缺陷兼具。亮点是相比此前给出的指引，实际营收增长全面更强，加速增长。 小缺陷则是费用支出也相应地大幅增加，尤其是营销费用，导致 GAAP 经营利润反而低于预期。由于携程在业绩公告中的信息披露比较少，同时当前市场更关心的恐怕也非当季业绩，而是近期的监管问题和可能造成的影响，更多内容请关注后续的电话会纪要。 当季业绩具体来看： 1、总收入同比增长近 21%，较上季的 15% 有明显提速，也明显好于此前指引和市场预期。分业务线看，各业务的增长都较上季有所提升。主要超预期的点，在打包游和广告&amp;其他收入，这两个相对较小的业务线，有些意外。 2、不过对应着不俗的营收增长，本季的总费用支出同比增速也显著拉升到了 23%（去年基数不低），比收入增速更高。其中主要是营销支出增速超过 30%。结合京东、飞猪等竞争对手有所发力，虽然不至于显著影响携程的份额，应当也增加了携程的引流压力。导致 GAAP 扣绩效利润比预期低了约 4%。更详细内容请关注后续发布的电话会纪要。$携程网(TCOM.US) $携程集团-S(09961.HK)

今日重点消息

科学应用国际

博伊德赌场

比亚迪股份

比亚迪

比亚迪(ADR)

比亚迪股份-R

英伟达

台积电

上汽集团

罗布乐思

HYDD

0114 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、中国欧盟商会表态，中欧电动汽车反补贴案磋商取得积极成果，欧方明确以价格承诺替代反补贴征税，符合条件的中国出口车企通过申请评估后可豁免关税，方案遵循世贸组织规则与非歧视原则，为车企对欧出口提供稳定预期。此举化解中欧汽车贸易争端，利好比亚迪、上汽等出口主力，维护产业链供应链稳定。2、经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例...

BYD HK SDR 10to1

美国 “松绑” H200 芯片反碰壁；携程遭反垄断调查尾盘急跌｜今日重要消息回顾

芝加哥商品交易所

瑞幸咖啡(ADR)

拼多多

小米集团-W

BOSS直聘-W

快手-W

小鹏集团-W

零跑汽车

百度-SW

小米集团-WR

小米集团(ADR)

BOSS 直聘

快手-WR

小鹏汽车

百度集团-SWR

HXXD

HBUD

百度

1118 ｜海豚君重点关注：🐬宏观 1、今日港、A 集体走低，市场对美联储 12 月的降息预期持续下滑，据 CME “美联储观察”，美联储 12 月降息 25 个基点的概率已降至 42.9%，此前该概率一度超 70%。美联储理事沃勒还表示，若就业市场反弹，保险性降息的必要性将降低。另外科技股的抛售压力、日本债市因担忧高市早苗政府将推行大规模财政扩张计划而遭遇抛售潮，多重新因素下全球市场集体走低...

Xiaomi HK SDR 2to1

Baidu HK SDR 10to1

全球市场遭遇 “寒流”；谷歌 AI 发力旅行服务赛道｜今日重要消息回顾

大宗商品策略 ETF - Direxion

阿默普莱斯金融

Tail 风险 ETF - Cambria

荷兰国际

EXPE

RISE

以下为海豚君整理的 $携程网(TCOM.US) FY25Q3 的财报电话会纪要，财报解读请移步《携程：静待海外利润释放时》一、财报核心信息回顾二、财报电话会详细内容 2.1 高管陈述核心信息 1. 市场需求旺盛：全球旅游业蓬勃发展，旅行热情高涨。旅游需求全面激增，主要由中国国内旅游的强劲活力和出境游的稳步回升带动。旅行者们正积极探索新目的地，追求真实、深度的文化体验...

Planet Labs

Reliance

Expedia

Pictet Emerging Markets Rising Ecos ETF

携程（纪要）：4Q 旺季营销投入会继续走高

MMYT

阿里巴巴-W

阿里巴巴-WR

阿里巴巴

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

BABO

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

HBBD

11 月 18 日早美股盘后，$携程网(TCOM.US) 公布了 2025 财年 3 季度财报，本次业绩表现依然稳健，收入和利润都比预期稍好，具体来看：1、整体业绩依然稳健：大数上，本季携程集团整体净收入约 183 亿元（剔除营业税），同比增长 15.4%，增速环比略有放缓、但仍稍高于市场预期的 14.5%，增长依然稳健。利润上，加回股权激励后的调整经营利润为 62 亿，同比增长 13%，比公司指引的 58~59 亿稍高...

MakeMyTrip

YieldMax BABA Option Income Strategy ETF

Alibaba HK SDR 5to1

携程：静待海外利润释放时

携程 3Q25 火线速读：整体来看，携程本季表现依然大体稳健，好于市场预期。趋势上，增长保持平稳，但仍因费用投入较高，利润增速仍稍跑输营收，具体来看： 1、增长: 总收入同比增长 15.4% 到 183.4 亿，环比略有降速，但仍稍好于预期。细分来看，主要是占比最大的酒店业务增长环比放缓约 3pct，部分被票务业务的轻微提速所抵消。更有意义的分板块增长情况需关注电话会中的交流。 2、毛利润：主要由于结构上，毛利率较低的海外业务占比走高，本季整体毛利率依然同比收缩约 0.7pct，导致毛利润同比增加 14.5%，稍低于收入增速，但仍好于彭博一致预期。 3、费用和利润：同样主要由于海外业务的投入，本季费用也保持着相对高增长（+ 16.7% yoy），高于收入和毛利润的增速。其中主要是营销费用增长近 24% 的带动。 由此，在毛利率略收窄，而费用支出扩张的情况下，本季调整后经营利润同比增长 13%，依然处于利润率收缩期。但趋势上，利润率收缩的幅度相比前两个季度已有收窄，也比公司先前的指引要好些。$携程网(TCOM.US) $携程集团-S(09961.HK)

以下是$携程网(TCOM.US) FY25 Q2 的财报电话会纪要，财报解读请移步《无惧京东入场搅局，携程仍是优等生》一、财报核心信息回顾 1、资本支出： 公司致力于持续投资创新，尤其是在人工智能（AI）等技术领域，并为中小型企业提供数字工具与营销支持。已启动一项 1 亿美元 的旅游创新基金，旨在支持商业创新。销售和营销投入增加，主要用于支持国际业务拓展计划...

携程（纪要）：宣布 50 亿美元不限时回购计划

Trip.com 数据显示亚洲动漫旅游体验搜索量激增

携程网将公布 2026 年第一季度财报

携程落实中央网信办算法规范要求，推进多项优化措施

携程因涉嫌垄断被市场监管总局立案调查

携程数据显示五一假期国内旅游市场总量稳健增长

梁建章：中国入境游有望成为全球第一

梁建章分析入境游对中国 GDP 的影响

携程宣布五年入境游目标并邀请成龙出任大使

携程集团提交 2025 年 20-F 年度报告

携程网 2025 财年净收入增长 94% 至 333.9 亿元

多家航空公司对 OTA 平台及机票代理实施严格管控措施

摩根大通维持携程「增持」评级

The Capital Group 增持携程集团 89.7761 万股

花旗维持携程美股买入评级，预期业绩表现符合预期

摩根士丹利下调携程收入和盈利预测并下调目标股价

网信办和国家铁路局约谈携程等七家平台禁止抢票行为

富瑞预测携程一季度营收增长 14% 维持买入评级

携程发布数据：入境游订单量同比增长接近翻倍

广东清明假期旅游市场迎来亲子游与研学潮

携程规定民宿名称不得使用酒店二字

OPTIMI HEALTH CORP

HCW Biologics

Silexion Therapeutics

Vida Global

GCL Global

BiomX

MetaVia

Micware

天地荟食品

MicroAlgo

携程 (TCOM.US，09961.HK) 2025 年第四季度业绩电话会

携程 (TCOM.US，09961.HK) 2025 年第三季度业绩电话会

携程（TCOM.US，09961.HK）2025 年第一季度业绩电话会

携程（TCOM.US，09961.HK）2024 年第四季度业绩电话会

携程（TCOM.US，09961.HK）2024 年第三季度业绩电话会

3 倍做多旅游行业 ETN - MicroSectors

BEDZ

携程集团（Trip.com Group，TCOM）因中国监管机构对其基于人工智能的酒店定价进行反垄断调查，面临 5.8% 的下跌。这一审查导致多起证券集体诉讼，指控其存在误导性披露。尽管面临这些挑战，公司仍在不断创新，推出新产品和建立合作关系。投资者对监管压力可能如何影响公司的增长前景和人工智能实践表示担忧，而预测显示其潜在公允价值为 76.91 美元，较当前价格有 55% 的上涨空间

Trip.com Group (TCOM) Is Down 5.8% After China Probes AI Pricing And Investors Sue Over Disclosures

Simplywall

AdvisorShares Hotel ETF

携程集团（TCOM）因中国调查人工智能定价问题以及投资者因信息披露问题提起诉讼而股价下跌 5.8%

全球航空业 ETF - U.S. Global

标普交通运输 ETF - SPDR

旅游科技 ETF -ETFMG

休闲娱乐 ETF - PowerShares

携程网集团（NASDAQ: TCOM）面临一起证券集体诉讼，原因是该公司在披露中国监管机构根据反垄断法进行调查后，其股价下跌了 17%。该诉讼旨在代表在 2024 年 4 月 30 日至 2026 年 1 月 13 日期间购买股票的投资者。指控包括误导投资者关于其人工智能定价工具相关风险的情况，该工具 reportedly 强迫酒店合作伙伴降价。律师事务所 Hagens Berman 正在调查与这些指控相关的联邦证券法潜在违规行为

13:35 ETTCOM SHAREHOLDER UPDATE: Trip.com (TCOM) Facing Securities Class Action After AI Pricing Controversy and Anti-Monopoly Probe Sends Shares Tumbling -- Hagens Berman

prnewswire

13:35 ETTCOM 股东更新：携程网 (TCOM) 因 AI 定价争议和反垄断调查导致股价暴跌，现面临证券集体诉讼 -- Hagens Berman

Faruqi & Faruqi, LLP 提醒投资者注意 Trip.com (TCOM) 关于在 2026 年 5 月 11 日之前申请联席原告资格的截止日期。该公司正在调查针对 Trip.com 的索赔，指控其涉嫌对监管风险做出误导性陈述。2024 年 4 月 30 日至 2026 年 1 月 13 日期间遭受损失的投资者被鼓励联系该公司以获取法律选项。该投诉是在 Trip.com 的股票因中国监管机构的反垄断调查消息而大幅下跌后提出的

TCOM CLASS ACTION DEADLINE TONIGHT: Faruqi & Faruqi, LLP Reminds Trip.com (TCOM) Investors of Securities Class Action Deadline on May 11, 2026

MorningStar

TCOM 集体诉讼截止日期今晚：Faruqi & Faruqi, LLP 提醒携程网（TCOM）投资者证券集体诉讼的截止日期为2026年5月11日

携程网（NASDAQ: TCOM）将于 5 月 18 日公布 2026 年第一季度财报，分析师预测每股收益为 0.85 美元，收入为 22.966 亿美元。该公司在上个季度报告的每股收益为 0.71 美元，市值为 342.2 亿美元。最近的分析师评级包括摩根士丹利的 “增持” 和 Weiss Ratings 的下调。机构投资者显著增加了持股，而来自证券欺诈集体诉讼的法律风险仍然是股东关注的问题

Trip.com Group (TCOM) Expected to Announce Earnings on Monday

Market Beat

摩根士丹利

巴克莱银行

爱彼迎

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

携程网（TCOM）预计将在周一公布财报

罗森律师事务所提醒在 2024 年 4 月 30 日至 2026 年 1 月 13 日期间购买了携程集团（NASDAQ: TCOM）证券的投资者，注意 2026 年 5 月 11 日是提起证券欺诈集体诉讼的截止日期。投资者可能有权在没有前期费用的情况下获得赔偿。诉讼指控携程集团对监管风险做出了误导性陈述，导致投资者遭受损失。感兴趣的各方可以联系该事务所以获取有关加入集体诉讼的更多信息

10:13 ETTCOM Deadline: TCOM Investors with Losses in Excess of $100K Have Opportunity to Lead Trip.com Group Limited Securities Fraud Lawsuit First Filed by the Rosen Law Firm

10:13 ETTCOM 截止日期：损失超过 10 万美元的 TRIP.COM-S 投资者有机会领导由 Rosen 律师事务所首次提起的 TRIP.COM-S 证券欺诈诉讼

Trip.com Group Limited (TCOM) 的股东如果遭受损失，建议联系 Frank R. Cruz 律师事务所，关于一起证券欺诈集体诉讼。对于在 2024 年 4 月 30 日至 2026 年 1 月 13 日期间购买 TCOM 证券的投资者，作为主要原告参与诉讼的截止日期为 2026 年 5 月 11 日。诉讼指控该公司发布了误导性声明，并未披露监管风险，导致在中国当局进行反垄断调查的消息传出后，股价大幅下跌

Deadline Soon: Trip.com Group Limited (TCOM) Shareholders Who Lost Money Urged To Contact The Law Offices of Frank R. Cruz About Securities Fraud Lawsuit

截止日期临近：在携程网集团有限公司（TCOM）中遭受损失的股东被敦促联系 Frank R. Cruz 律师事务所，讨论证券欺诈诉讼