唯品会(VIPS.US)

事件追踪

12 月31

摩根士丹利维持唯品会持有评级

12:11

12 月3

惠誉确认唯品会 BBB 评级展望稳定

05:32

12 月1

唯品会第三季度业绩强劲，完成重大股票回购

05:19

11 月23

唯品会三季度净利润增长 16.8%

19:07

11 月20

花旗分析师维持唯品会持有评级

18:06

唯品会在 11 月 20 日盘前 (美东时间) 发布了 2025 财年第 3 季度业绩，实际营收 30.02 亿美元 (预期 29.6 亿美元)，实际 EPS 0.3399 美元 (预期 0.2886 美元)

14:30

日程 & 公告

日程

公告

11 月20

业绩披露(美东时间)

2025 财年三季报 (美元) 营业收入 30.02 亿，净利润 1.71 亿，每股收益 0.3399

唯品会 (VIPS.US) 2025 年第三季度业绩电话会

8 月14

业绩披露(美东时间)

2025 财年二季报 (美元) 营业收入 35.98 亿，净利润 2.08 亿，每股收益 0.4057

5 月20

业绩披露(美东时间)

2025 财年一季报 (美元) 营业收入 36.16 亿，净利润 2.67 亿，每股收益 0.5126

唯品会 (VIPS.US) 2025 年一季度业绩电话会

唯品会 (纪要)：预期 4Q 用户增长好于 3Q

11-20 23:34

唯品会：终于触底回暖后，还有看点吗

11-20 22:39

唯品会 3Q25 火线速读：本季度唯品会的业绩表现，大体符合到略微好于卖方一致预期，经营走势如预期之中的有所改善，营收终于止跌回升。公司股价自上个财报以来略超 12% 的涨幅也已大体反映了业绩的改善。

1、核心经营指标上，GMV 同比增速本季进一步走高到 7.5%，明显提速。归功于订单量同比增速止跌回升到 1.5%（去年基数也很低），其余则是受客单价同比明显走高的带动。订单量增速转正的背后原因是活跃用户的回归，本季同比净增 50w 人，同比来看也止跌转升。而单用户下单频次则保持平稳。

2、本季 GMV 和收入间的增速差距，环比有所缩窄到 4.1%（但同比还是略有走高），高退货率的影响仍在。整体营收同比增长 3.4%，终于止跌转涨，算是小超市场预期。

3、不太好的信号则是，本季的毛利率同比下滑了 1pct 到 23%，导致毛利润额仍是同比负增 1%，不及预期。此外本季总费用支出也比预期要多 1 亿，同比增长了 4.8%，高于收入的增速。主要是和业务直接相关的履约和营销投入增长较快（增速 7%~8%），其他费用的增长仍较低。

4、由于毛利率下滑比预期更多，费用增长也较快，经营利润应当表现不好，但本季确认了仅 3 亿的其他经营利润，比今年上两个季度要多近 1 亿，因此总经营利润还是大体符合预期的为 12.8 亿。（可以关注公司会不会解释这部分其他利润的来源）。

5、股东回报上，本季回购了约 2.5 亿美金，今年累计回购 6.1 亿。而公司先前承诺本年总股东回报金额会在 9 亿美金以上，对应公司当前市值的约 10%，4 季度很可能会宣布股息。$唯品会(VIPS.US)

11-20 20:04

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