特斯拉已经改变了汽车行业，市值约为 1.3 万亿美元。五年前对特斯拉的 5000 美元投资现在价值 14290 美元，反映出 186% 的增长。尽管经历了显著的波动，包括今年早些时候近 50% 的下跌，但投资者信心依然高涨，这得益于首席执行官埃隆·马斯克对未来盈利能力的愿景，诸如机器人出租车和类人机器人等创新。然而，该股票高达 250 的市盈率引发了对其当前估值的质疑

如果你在 5 年前投资了 5000 美元于特斯拉，那么今天你将拥有多少

IREN 有限公司（NASDAQ:IREN）自九月底以来股价上涨超过 50%，这得益于其以 6.74 亿美元购买了 12,400 个 NVIDIA GPU，成功将其人工智能云计算能力翻倍。到十月初，IREN 已获得 11,000 个 GPU 的合同，预计年经常性收入（ARR）将达到 2.25 亿美元，并计划在 2026 年第一季度实现 5 亿美元的 ARR。股价从 42 美元攀升至 70.05 美元的高点，随后略有回调，反映出投资者对 IREN 在人工智能基础设施领域的强烈信心

IREN 股票因 Nvidia GPU 的推动上涨了 50%

亚马逊（NASDAQ:AMZN）在过去十年中实现了平均年回报率 22.64%，超出市场 10.21%。十年前投资 1000 美元购买 AMZN 股票，现在的价值为 7942.66 美元，反映了复利回报的显著影响。目前，亚马逊的市值为 2.31 万亿美元

十年前投资 1000 美元于亚马逊，今天会值这么多

美股周五尾盘，谷歌 A 类股（GOOGL）下跌 1.7%。该公司面临英国监管机构更严厉审查，搜索引擎可能接受监管。英国竞争与市场管理局（CMA）周五发布声明称，根据英国新的数字市场竞争制度，确认 Alphabet 旗下谷歌在搜索服务领域具有 “战略市场地位”。

谷歌面临英国监管机构更严厉审查

美股周五尾盘，特斯拉 (TSLA) 下跌 5.3%，目前美国国家公路交通安全管理局 (NHTSA) 正在调查该公司车辆的全自动驾驶安全性。

NHTSA 正在调查特斯拉车辆的全自动驾驶安全性

英特尔公司推出了其 Panther Lake 架构，这标志着其在美国芯片制造领域复兴的重要一步。新的人工智能个人电脑平台基于先进的 18A 工艺节点，将在亚利桑那州进入大规模生产。首席执行官帕特·基尔辛格（Pat Gelsinger）将此视为一个转折点，而 Arm 的首席执行官雷内·哈斯（Rene Haas）则持怀疑态度，指出英特尔过去错失的机会。英特尔复兴的成功取决于执行力和行业文化的转变，强调了叙事在半导体市场中的重要性

英特尔凭借'Panther Lake'强势回归——但 Arm 的 CEO 对此尚未买账

塔吉特公司在在线增长和来自沃尔玛及亚马逊的竞争中面临挑战。美银证券分析师罗伯特·F·奥梅斯维持对其的 “跑输大盘” 评级，目标价为 93 美元，理由是数字增长疲软和定价挑战。尽管 TGT Circle Week 开局强劲，服装和杂货部门推动了销售增长，但塔吉特的股价下跌了 3.05%，报 86.38 美元，略高于其 52 周低点，低于其 50 日移动平均线

塔吉特正在应对在线增长放缓以及来自沃尔玛和亚马逊的竞争加剧

特斯拉的 Model S 被纳入《时代》杂志的发明名人堂，表彰其自 2012 年首次亮相以来对电动车的影响。Model S 因其扩展的续航里程和使电动车成为汽油车可行替代品而受到赞誉。特斯拉在《时代》杂志的最佳发明中有着悠久的历史，其他车型如 Roadster 和 Model 3 也曾入选。尽管特斯拉未能入选 2025 年最佳发明名单，但竞争对手如 Waymo 和比亚迪因其创新而受到认可

特斯拉 Model S 被《时代》杂志评为过去 25 年中最伟大的发明之一

纳斯达克金龙中国指数下跌 2.6%，创 8 月 27 日以来最大盘中跌幅，中概股阿特斯太阳能跌 8.08%，金山云跌 7.3%，万国数据和大全新能源跌超 6%，蔚来跌 5.7%，小鹏跌 5.3%，阿里跌 4.2%，台积电和拼多多跌超 2%；华住、携程目前至多涨超 1.7%，百胜中国涨 2.8%，网易有道涨 6%。 富时 A50 夜期跌超 1.2%。

中概指数跌超 2%

美股周五早盘，苹果公司（AAPL）上涨 0.4%。据报道，该公司正在进行管理层调整，埃迪·库（Eddy Cue）接管健康与健身团队，克雷格·费德里吉（Craig Federighi）负责 watchOS 系统。此次重组正值苹果准备于 2026 年推出 Health+ 订阅服务之际。

苹果公司宣布管理层调整

顶级华尔街分析师更新了几家公司的目标股价。值得注意的是，Bernstein 将阿里巴巴的目标从 167 美元上调至 200 美元，维持 “跑赢大盘” 的评级。其他显著变化包括 Stifel 将 C.H. Robinson 的目标从 111 美元上调至 144 美元，以及 RBC Capital 将 Comerica 的目标从 75 美元上调至 86 美元。分析师们还调整了对 Magna、通用汽车、Kulicke and Soffa、SharkNinja、宝洁、应用材料和菲利普 66 的目标。总体而言，这些调整反映了分析师们对这些股票的不断变化的看法，因为他们为周五的交易做准备

阿里巴巴股价将上涨约 15%？以下是周五的 10 大分析师预测

微软推出了一个新的由 Nvidia 驱动的 AI 超级计算集群，以应对日益增长的计算资源需求。这一短缺预计将使 AWS、Google Cloud 和 Azure 等云服务受益，从而允许它们提高价格。与此同时，中国正在增强其半导体能力，尽管受到美国的限制，仍进口了 490 亿美元的芯片制造设备。随着亚马逊的股票接近关键移动平均线，投资者预计其 AWS 部门将实现强劲增长，显示出看涨趋势

微软的 AI 超级集群可能会引发云计算领域的牛市

白银市场供应紧张主要源于 LBMA 自由流通量减少。强劲的 ETF 买盘是关键推手，同时印度零售需求在排灯节前保持高位，衍生品头寸进一步加剧了实物紧张。高盛预计，来自中国和美国的大量实物流入将在 1-2 周内缓解 LBMA 市场紧张局面，但调整过程将极为波动。

高盛预警白银后市：实物交割困难为本轮大涨推手，未来 1-2 周或迎剧烈调整

摩根士丹利与英伟达管理层会谈后指出，英伟达在云资本支出领域的市场份额持续提升，维持 “增持” 评级，目标价 210 美元。分析师穆尔表示，需求增长主要源于计算核心从 CPU 向 GPU 的迁移，AI 应用尚未全面落地，但医疗、法律、工业等领域的新 AI 应用正在起步。预计到 2030 年，AI 基础设施市场规模将达 3 万亿至 5 万亿美元。

大摩：英伟达云资本支出份额持续提升，新 AI 应用 “才刚刚起步”

道指涨 0.2%，标普 500 指数涨 0.1%，纳指涨 0.1%。高通跌 0.5%，据央视，高通公司涉嫌违反反垄断法，市场监管总局依法决定立案调查。稀土股上涨，USA Rare Earth 涨约 8%，Energy Fuels 涨约 4%。中概股多数下跌，阿里巴巴跌约 2%。

美股盘初：三大指数小幅上涨，稀土股走高

美股第三季度财报季即将开始，六大银行（摩根大通、高盛、摩根士丹利、美国银行、花旗、富国银行）预计业绩强劲，受益于投行业务复苏和美国经济韧性。分析师预测摩根大通每股收益增长逾 10%，美国银行近 17%，花旗大增 26%，高盛约 31%。投资者关注信贷环境、就业数据及经济前景。

美股 Q3 财报季将迎开门红？投行业务复苏料助推六大银行业绩强势增长

受 AI 乐观情绪、交易和降息预期推动，美股散户交易活跃度升至历史新高。花旗追踪的散户最爱股票（集中在 AI 概念）自 9 月初以来大涨 30%，远超标普 500 指数同期 4.3% 的涨幅。策略师警告，散户仓位过度拥挤，尤其集中在量子计算股，任何调整都可能对更广泛的市场造成冲击。

三个月涨幅 30%！美股散户最爱股票跑赢标普

经济学家估计，停摆每持续一周将令美国 GDP 减少 0.1 至 0.2 个百分点。由于政府数据发布基本中断，这一影响被进一步放大，美联储和私人预测机构正面临信息盲区。

美国政府停摆进入第二周， 经济冲击影响持续扩散

阿里巴巴集团（NYSE:BABA）已被 15 位分析师分析，显示出从看涨到看跌的情绪范围。12 个月的平均目标价为 188.87 美元，比之前的 166.40 美元目标上涨了 13.5%。分析师根据市场动态更新了他们的评级和目标价。阿里巴巴的市值高于行业平均水平，收入增长率为 1.82%，净利润率为 17.41%。然而，其股本回报率（ROE）为 4.26%，低于行业平均水平，表明在最大化回报方面面临挑战

超越数字：15 位分析师讨论阿里巴巴集团控股的股票

英国竞争与市场管理局（CMA）已将谷歌认定为搜索和广告领域的战略市场参与者，确认其在搜索中占据超过 90% 的主导地位。此项认定使 CMA 能够实施措施以增强竞争和创新。谷歌面临持续的监管审查，包括一项 50 亿英镑的集体诉讼以及最近欧盟因反竞争行为处以的 29.5 亿欧元罚款。Alphabet 的股价在盘前交易中上涨了 0.15%，至 241.89 美元

谷歌被指定为英国搜索和广告市场的战略参与者

铝市场正经历供需结构性转变，预计 2026 年全球原铝供应过剩将迅速缩窄，2027 年出现约 140 万吨的供应缺口。电动汽车等行业推动铝需求激增，但铝冶炼高耗电特性限制了新产能扩张。铝市场估值被低估，铝 ETF 管理资产不足 4000 万美元，远低于铜产品的 10 亿美元。供需格局迎来历史性拐点，电力约束成为铝产能扩张的关键因素。

电力约束叠加供需失衡，铝会是下一个铜吗？

Dongpeng Beverage: After the energy drink, where is the 'next billion-dollar secret'?

预测黄金价格将在未来数月内升至 4200 美元/盎司

瑞银买方 “突击发声”：黄金仍具备上涨空间，短期波动或加剧

阿里巴巴董事会主席蔡崇信批评了美中人工智能竞争的叙述，倡导采取合作的方式而非竞争。他在 “All-In” 播客中强调，关注的重点应是人工智能的采用速度，而不仅仅是模型的开发。蔡崇信指出，中国在商业中快速整合人工智能，并对美国人工智能数据中心建设的泡沫表示警惕。他的评论与英伟达首席执行官黄仁勋关于美国政策可能加速中国人工智能进步的观点一致。阿里巴巴也在通过新的机器人项目增强其人工智能能力

阿里巴巴的蔡崇信反驳美中 “人工智能竞赛” 的说法：‘为什么任何一个国家会...’

摩根大通将于下周二率先发布财报，拉开财报季序幕。高盛、富国银行和花旗集团同日公布业绩，美国银行和摩根士丹利则定于下周三发布。分析认为，银行是美国经济的一扇窗户，如果消费者仍在支出，贷款需求正在改善，那么美国经济或许并没有真正走向收缩。

数据模糊不清之际，华尔街将目光转向银行财报寻求方向

市场关注美联储的评论，Austan Goolsbee 和 Alberto Musalem 的关键言论预计将影响市场情绪。SPY 当前交易于 671.50，潜在的上行目标为 672.65 和 673.80，而下行风险可能使其跌至 670.30。QQQ 起始于 611.00，目标为 612.15 和 613.35，但如果突破可能会跌至 609.80。AAPL 当前为 253.50，阻力位在 254.45，而 MSFT 为 522.25，目标为 523.45。NVDA 开盘于 193.50，支撑位在 192.40。GOOGL 当前为 241.25，寻求重新夺回更高水平

如何利用技术分析交易 SPY 和顶级科技股

港股因美股走弱而下跌 1.73%。A 股沪指突破 3900 点后受阻，市场普遍震荡。美国政府停摆法案未获通过，特朗普政府冻结基础设施项目资金，可能影响美股表现。中国商务部加强稀土出口管制，引发美国忧虑，特朗普威胁可能停止从中国进口商品。近期热门品种如黄金、芯片等遭遇滑铁卢。

智通港股解盘 | 博弈加剧热门品种集体 “滑铁卢 ” 消费品填补空缺

美联储理事沃勒表示，未来几次会议降息 25 个基点持开放态度，认为降息是必要的，但需谨慎。他提到政府停摆期间可使用替代数据，劳动力市场表现不佳，CPI 数据对政策制定者有帮助。关税对价格水平有一次性影响，传导比例约为 40%。

美联储理事沃勒：对未来几次会议降息 25 个基点持开放态度

10 月 10 日美股三大股指期货齐涨，道指期货涨 0.11%，标普 500 指数期货涨 0.08%，纳指期货涨 0.09%。Nuveen 首席投资官 Saira Malik 表示，企业盈利将推动股市年底前继续上涨，尽管市场对股市泡沫的担忧加剧。波士顿联储报告指出，通胀预期的急剧上升对美联储控制物价构成风险。

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨 Applied Digital 绩后走高

据财政部高级官员透露，剩余的五名候选人包括现任美联储监管副主席 Michelle Bowman、美联储理事 Christopher Waller、国家经济委员会主任 Kevin Hassett、前美联储理事 Kevin Warsh，以及贝莱德固定收益首席投资官 Rick Rieder。目前没有候选人处于领先地位，但 Rieder 给贝森特留下深刻印象。

报道：美联储主席候选人名单缩小至五人，贝莱德高管 Rieder 令贝森特 “印象深刻”

特斯拉在中国的批发销量在 9 月份同比增长 2.8%，达到 90,812 辆，结束了连续两个月的下滑。该公司在上海的工厂生产的 Model 3 和 Model Y 车型销量较 8 月份增长 9.2%。特斯拉在第三季度交付了 241,890 辆中国制造的电动汽车，创下历史第四高的交付量。为应对市场挑战，特斯拉推出了六座版的 Model Y L，并于 9 月开始交付。

特斯拉中国批发销量止跌回升：9 月同比增长 2.8% 至 90812 辆

英伟达已批准三星电子的第五代 HBM3E 内存用于其 GB300 AI 加速器，这标志着三星在经历 19 个月后重返英伟达的供应链。这一批准是在经历多年的挫折后取得的，三星通过李在镕董事长的直接参与克服了技术挑战。初始供应量将有限，但这为三星未来的 HBM4 交付奠定了基础，并支持其人工智能计划。三星还为 OpenAI 的 Stargate 项目获得了合同，并与 SK Telecom 合作建设人工智能数据中心。NVDA 股票在盘前上涨 0.55%，至 193.62 美元

三星在 19 个月后重新加入英伟达的供应链

谷歌成为英国首家被认定为 “战略市场地位” 的企业，面临更严格的反垄断审查。英国竞争与市场管理局（CMA）指出，谷歌在搜索和广告领域的主导地位影响了市场公平性，超过 90% 的搜索行为发生在其平台上。CMA 对谷歌的搜索结果公平性和广告成本表示担忧。谷歌对此回应，警告可能的监管措施会抑制创新与增长。

谷歌遭英国反垄断机构加码审查，成英首个 “战略市场地位” 认定企业

TP ICAP 集团旗下加密货币现货交易平台 9 月份的月交易量首次突破 10 亿美元，相当于去年同期处理的交易量的五倍。过去 12 个月，名义交易量每月平均增长 85%。TP ICAP 旗下加密交易所计划新增稳定币交易对，交易量激增反映数字资产热潮。

全球最大经纪商 TP ICAP 拟推稳定币交易对，计划明年上半年上线

桥水创始人瑞·达利欧警告称，美国政府债务的迅速攀升正造成与二战前几年极为相似的局面。他指出，债务相对于收入的上升将挤压可支配支出空间，并批评美国两党政治人物，呼吁通过加税与削减开支应对赤字/债务炸弹。根据 CBO 数据，美国公共持有债务已达 GDP 的 99%，预计到 2034 年将升至 116%。达利欧还提到全球冲突和财富不平等加剧，警惕可能的内战风险。

桥水达利欧再发警告：美国债务激增重现二战前风险

Figure 03 采用压铸/注塑工艺，年产能预计达 1.2 万台，四年内有望至 10 万台。它集成了 Helix AI 系统和触觉传感器等技术升级，以期安全、智能地执行日常任务。Figure AI 已获超 10 亿美元 C 轮融资，但其实用价值和商业转化率仍是市场对其能否成为行业 “T 型车” 的关键考验。

Figure 03 会是人形机器人的 “T 型车” 吗？

特斯拉公司（NASDAQ:TSLA）正在德克萨斯州和加利福尼亚州的超级工厂测试备受期待的 Cybercab，此前推出了更实惠的 Model Y 和 Model 3 车型。大 V Joe Tegtmeyer 分享了在德克萨斯工厂拍摄的 Cybercab 视频，暗示其已完成大部分工程测试。Ross Gerber 提出了一款两厢实惠车型的建议，而专家们则批评了新 Model Y 的定价。此外，首席执行官埃隆·马斯克的薪酬方案也受到审查，外界对其与业绩目标的对齐情况表示担忧

在推出经济型 Model Y 和 Model 3 车型后，特斯拉的 Cybercab 在德克萨斯州和加利福尼亚的超级工厂被发现

AMD 股价周一暴涨 38%，直接导致 GraniteShares 旗下 3 倍做空 AMD 的 ETF 彻底清零并强制清算，该产品管理资产约 300 万美元。此事件重新点燃对 2018 年” 波动率恐慌” 重演的担忧，当时做空波动率产品单日损失超 90%。分析师警告，在当前快节奏市场环境下，单股杠杆产品爆仓” 几乎不可避免”。

AMD 一夜暴涨，3 倍做空 AMD 的 ETF“一夜清零”，‘波动率恐慌’ 再度燃起

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2025 年 10 月 10 日，该公司斥资 5.5 亿港元回购 83.9 万股股份，每股回购价格为 648-669 港元。

腾讯控股 10 月 10 日斥资 5.5 亿港元回购 83.9 万股

欧文·阿佐夫批评 YouTube 对艺术家的报酬过低，声称其支付的金额仅为 Spotify 和 Apple 等平台的五分之一。他将 YouTube 描述为一个垄断者，使用欺凌手段对付网络、艺术家和出版商。阿佐夫的全球音乐版权公司此前曾与 YouTube 在版权费用上发生冲突。同时，YouTube 因其日益增长的权力和最近的争议而受到审查，包括与唐纳德·特朗普达成 2450 万美元的和解协议。在阿佐夫发表评论后，Alphabet Inc.的股价略有下跌

欧文·阿佐夫抨击 YouTube 只支付给艺术家 Spotify 和 Apple 五分之一的费用：'...没有人敢对抗他们'

富瑞发布研报称，维持腾讯控股 “买入” 评级，目标价由 706 港元上调至 794 港元。在营销服务方面，腾讯收入增长受惠由 AI 驱动的多重因素推动。金融科技及企业服务业务受益于非支付业务 (如消费贷款) 和云业务的加速发展。该行表示，重申腾讯为 2026 年的首选标的，AI 将成为各业务领域的增长催化剂。该行指，公司第三季度线上游戏的产品组合策略推动增长，集团持续追求打造顶级游戏作品。《三角洲行动》于 2025 年 9 月再创日活跃用户里程碑，该行预期其将成为另一款长青游戏。

富瑞：维持腾讯控股 “买入” 评级 目标价升至 794 港元

黄金在 2025 年的表现超过了主要股票指数，回报率为 53%，而标准普尔 500 指数为 15%，纳斯达克 100 指数为 20%。这一激增归因于美国的政治不确定性和不断上升的政府债务。SPDR 黄金信托基金（GLD）拥有 1310 亿美元的资产，为投资黄金提供了一种简单的方法，无需面对实物存储的挑战。尽管其费用比率为 0.4%，但它使投资者能够从黄金价值的增长中受益，作为对抗通货膨胀和经济不稳定的对冲工具，因此被推荐作为多元化投资组合的补充

黄金目前正在超越标准普尔 500 指数、纳斯达克 100 指数，甚至英伟达。以下是一个简单的购买方式

本月新兴市场资产开局不稳，货币在区间内波动，美元意外走强挑战市场预期，金价下跌则加剧了市场的 “一切都在跌” 氛围。周五 MSCI 新兴市场货币指数下跌 0.2%，周线或实现下跌，股票指数则下跌 0.5%。

大涨后锁定利润，黄金打击情绪，新兴市场 “一切都在跌”

Tea Stocks Rise Against Trend; SoftBank Said to Pledge Arm for $500M OpenAI Investment | Today's Important News Recap

查尔斯·施瓦布的首席投资策略师 Liz Ann Sonders 指出，罗素 2000 指数中的无盈利股票最近引领了一波反弹，自 4 月 8 日以来，亏损股票上涨了 53%，而盈利股票仅上涨了 22%。自 52 周低点以来，罗素 2000 指数上涨了 40.2%，表现优于标准普尔 500 指数的 39.2% 涨幅。这波反弹是在美联储降息后出现的，降低了小型公司的借贷成本。截至周四，罗素 2000 ETF 下跌了 0.64%，而标准普尔 500 指数下跌了 0.29%

Liz Ann Sonders 表示，亏损的罗素 2000 股票推动了意外的市场反弹

港股收盘，恒生指数下跌 1.73%，科技指数下跌 3.27%。中芯国际和药明生物均下跌 7%，紫金矿业接近下跌 7%。中国电信和携程集团则上涨超过 2%。

野村和花旗一致认为短期日元将继续下跌，野村认为自民党单独执政则可能引发” 高市交易” 逆转，导致日股下跌以及日元进一步贬值。花旗认为” 早苗经济学” 并非安倍经济学 2.0，短期内美元/日元不排除会上升至 154-155 的区间，但三角形顶部形态未变，颈线位于 140 附近。

“闪崩” 之后，日元后续怎么走？

贝莱德智库在 10 月 10 日发布的报告中指出，尽管美国政府 “停摆”，他们对风险的偏好依然存在。报告提到，美联储因劳动力市场疲软而降息，结束了对长期美债的低配观点。贝莱德认为，美国经济活动的韧性和劳动力市场降温将推动美联储进一步降息。尽管缺乏重要就业数据，市场仍预期今年将再降息两次。展望未来，家庭收入的韧性和 AI 投资将推动经济增长。

贝莱德智库：美国政府 “停摆” 下，为何我们依然偏好风险？

中国已对英伟达的人工智能芯片展开海关打击，特别针对 H20 和 RTX Pro 6000D 型号。此举是响应中国网络空间管理局的指令，要求停止对英伟达产品的订单。海关检查现已扩展至所有先进芯片，以防止走私。英伟达的首席执行官表示，由于出口限制，公司预计将无法从中国获得任何收入。尽管面临监管挑战，英伟达仍然是领先的芯片制造商，市值约为 4.68 万亿美元，过去一年股价显著增长

报告称，中国在海关打击行动中将目标对准英伟达的 H20 和 RTX Pro 6000D 芯片，以推动减少对美国技术的依赖

富国银行维持特斯拉 “减持” 评级，目标价 120 美元，尽管特斯拉 Q3 交付量达 497099 辆，超出预期，但因电动汽车税收抵免政策到期及需求压力，短期增长前景不乐观。Q3 交付量的增长主要依赖于政策前的促销措施，且库存减少约 50000 辆。报告发布后，特斯拉股价下跌，反映出投资者对未来增长的担忧。