瑞穗银行指出，美联储主席提名人凯文·沃什希望缩小央行资产负债表，这将要求美联储在货币市场操作中采取更积极的干预措施。准备金稀缺可能导致银行透支和隔夜市场借贷增加，进而加大市场波动，削弱对短期利率的控制。为缩表，美联储可能需用国债抵押回购协议相关基准利率替代联邦基金利率，进行更频繁的干预。

瑞穗银行：美联储资产负债表规模缩小，将需要联储更加 “活跃”

纳斯达克金龙中国指数初步收跌 0.9%，热门中概股表现不一，大全新能源跌 5.6%，B 站跌 4%，阿里巴巴跌 2.9%，而蔚来、小马智行等则有所上涨。ETF 方面，KWEB 和 CQQQ 分别跌 1.8% 和 1.2%，ASHR 和 ASHS 则分别上涨 0.5% 和 1.9%。

英伟达 CEO 黄仁勋表示将参与 OpenAI 下轮融资并称其为” 史上最大规模私募融资”。此前周一 Altman 也公开表示不明白这些疯狂的说法从何而来，称其制造” 世界最好的 AI 芯片”。此前市场传出双方” 千亿美元大交易” 停滞，英伟达股价周一收跌近 3%，周二开盘后继续下挫，跌超 4%。

英伟达黄仁勋否认与 OpenAI 交易生变传闻：一切按计划推进

辉瑞 2025 年财报显示，公司在战略转型中展现韧性，非新冠核心业务增长 6%，肿瘤业务稳健增长 8%。运营效率提升推动利润改善，公司重申 2026 年 595-625 亿美元营收指引，并计划启动约 20 项关键临床试验。通过收购 Metsera 等布局肥胖症等增长领域，肿瘤管线亦在膀胱癌、乳腺癌等适应症中取得积极进展，体现从疫情驱动向创新驱动转型的持续深化。

辉瑞 2025 年第四季度营收 175.6 亿美元，非新冠业务增长 9%，26 全年营收指引 595-625 亿美元｜财报见闻

美国众议院批准政府融资法案，将结束局部停摆。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

美国众议院批准政府融资法案，将结束局部停摆

德意志银行：未来 5-7 年，美联储可能仍然是短期美国国债的活跃买家。

英特尔 CEO：存储芯片制造商们告诉我，供应紧张问题要到 2028 年才会出现缓解。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

英特尔 CEO：存储芯片制造商们告诉我，供应紧张问题要到 2028 年才会出现缓解

默沙东发布 2025 年财报，全年营收 650 亿美元，同比增长 1%。预计 2026 年营收指引为 655 亿至 670 亿美元，低于市场预期。每股收益为 8.98 美元，同比增长 17%。Gardasil 疫苗销售面临挑战，2025 年销售额为 52.33 亿美元，同比下降 39%。公司 CEO 表示关注疫苗接种政策变化的公共卫生影响。

默沙东 2025 全年营收 650 亿美元，同增 1%，26 年营收指引 655 亿至 670 亿美元，低于预期｜财报见闻

诺和诺德 ADR 恢复交易，瞬间跳水，跌幅扩大至 8.4%。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

诺和诺德 ADR 恢复交易，瞬间跳水，跌幅扩大至 8.4%

中国将于 2027 年起禁止隐藏式车门把手，出于紧急救援安全考虑。这一变化将影响特斯拉及小米等车商。中国工业和信息化部已发布强制性国家标准《汽车车门把手安全技术要求》，成为全球首个汽车门把手安全技术标准，禁止在电动汽车上使用隐藏式门把手。

中国将禁止隐藏式车门把手 特斯拉等车商将受影响

英伟达（NVDA）周二早盘下跌 3%，延续了周一的下跌趋势，并可能录得连续第三个交易日下跌。此前有报道称该公司对 OpenAI 高达 1000 亿美元的投资尚未敲定，股价应声下跌，尽管 CEO 黄仁勋重申 “重大” 投入但未确认具体金额。

英伟达连续第三日下跌 对 OpenAI 的巨额投资存疑

国联民生报告表示，光纤行业正迎来新一轮上行周期，这本质上是 “必然趋势” 与 “偶然催化” 共振的结果。必然性体现为多年产能出清带来的供给优化，以及 AI 数据中心、全球网络升级所驱动的确定性长期需求；偶然性则源于国际头部企业的大额订单（如 Meta 与康宁签订最高 60 亿美元协议），加速了供需矛盾的显性化，并推动了现货紧缺与价格上行。行业正步入供给刚性、需求主导的景气阶段。

上涨来自于 “必然中的偶然”，光纤迎来需求上行大周期？

SpaceX 宣布收购特斯拉旗下的人工智能公司 xAI，引发华尔街分析师热议。市场观点分化，认为 AI 与航天结合是增长故事，但也可能改变 SpaceX 的投资属性，带来复杂挑战。马斯克强调 AI 在太空的未来，计划建立太空数据中心，预计未来太空将成为生成 AI 算力的低成本路径。投行 Wedbush 分析称，此次合并可能成为马斯克商业版图最大整合，IPO 估值或达 1.25 万亿美元。特斯拉也可能以某种形式并入 SpaceX/xAI 生态。

SpaceX/xAI 合并引发华尔街热议：收益、挑战与特斯拉整合前景

华尔街老兵史蒂文·梅杰表示，市场对沃什担任美联储主席的反应过于夸张，预计沃什将大幅降息，可能降息四到五次，而非市场预期的两次。高盛也指出，市场常常误读新任主席的货币政策立场，认为沃什的鹰派言论并不代表其实际政策。投资者需时间适应新主席的沟通风格。

华尔街老兵给市场送来 “定心丸”：准备迎接沃什领导下的美联储大幅降息路径

私募股权长期依赖的软件行业 “避风港” 因 AI 冲击而崩塌。阿波罗等机构已大幅削减软件敞口，导致 SaaS 公司估值倍数从高位骤降，信贷机构正紧急排查投资组合中的脆弱资产。这场由 AI 引发的结构性颠覆，直接冲击了私募股权过去十年高达 4400 亿美元的软件投资，行业 “稳定增长、高估值” 的旧范式正在被快速瓦解。

私募巨头阿波罗警告：“软件已死”！AI 正重塑 4400 亿美元估值逻辑

白银市场经历剧烈波动，价格在三天内下跌超过 40%，导致散户投资者遭受重大损失。尽管周二反弹 9%，但市场动荡已造成 1500 亿美元市值缩水，尤其是杠杆 ETF 遭受重创。此次暴跌的原因包括美联储主席提名和提高保证金要求，分析师警告称这种极端波动是 “等待发生的事故”。散户投资者在 1 月份向白银 ETF 注入了创纪录的资金，导致投机行为加剧。

杠杆 ETF 两天跌去 60%！白银变身 “散户火葬场”，Reddit 投机客哀鸿遍野

高盛预计，2026 年美国股票回购规模同比将实现增长，但按名义价值计算，整体回购活跃度仍未恢复至 2024 年水平。高盛整理、Neil Sethi 发布的数据显示，与企业回购相关的日均交易量目前约为 2025 年迄今水平的 1.2 倍，但仅为 2024 年水平的 0.6 倍左右。高盛估计，截至本周结束，标普 500 指数成分股中约 59% 的企业将进入股票回购窗口期，这一比例较 1 月末出现大幅提升。数据还显示，退出回购静默期的企业数量持续增加，1 月中旬至 2 月初期间，约 40% 的企业顺利进入回购开放窗口。高盛表示，从历史数据来看，2 月向来是美股回购最活跃的月份之一，回购活跃度在全年各月份中位列第三。

高盛预测 2026 年美股回购活动升温 但较 2024 仍有差距

机构因极端波动与金银跌破关键趋势线而减仓，散户则实物 “抄底” 形成支撑。当前反弹究竟是短期 “死猫跳” 还是牛市重启，需观察黄金能否站稳关键阻力位（如 5100 美元附近），以及白银能否突破 92 美元阻力。零售兴趣的恢复情况将是市场企稳的关键信号。长期看涨逻辑（央行购金、降息预期等）未被颠覆，但市场需时间消化高波动并重建技术结构。

金银反弹，“死猫跳” 还是 “牛市重启”？

知名债券分析师 Steven Major 认为，沃什领导的美联储的降息幅度可能远超市场当前预期。“如果他不属于降息阵营，就不会被考虑担任这个职位。市场目前计入了大约两次降息，但我们可能会看到四或五次，而非两次。”

沃什真的 “鹰” 吗？分析师：获提名即代表降息倾向，美联储 2026 年降息或达五次

天风证券研究显示，2026 年市场正打破传统 “春节效应”。历史规律显示节前债强股弱、节后风格切换至小盘成长。但今年在 “晚春节”、政策预期及全球流动性支持下，“春季躁动” 提前且基础更实，市场呈现股债同强博弈。债市在结构性降息后或延续震荡，股市风格将从简单切换转为 “成长与红利共舞” 的复杂格局，投资者需关注高拥挤度下的波动风险。

节前债稳，节后股暖？

米兰在讲话中明确表示，潜在通胀不是问题，经济方面没有看到太多强劲的价格压力。他指出，长期收益率上升部分原因是增长预期改善，而非通胀担忧加剧。

美联储理事米兰：今年需要降息不止 100 个基点，很期待沃什接下来的表现

安踏李宁将迎 “米兰战事”

收购 xAI 为 SpaceX 冲刺 1.5 万亿美元估值的 IPO 铺平了道路。对于持有 SpaceX 约 7.4% 股份的谷歌而言，这笔最初仅 9 亿美元的投资，其账面价值有望飙升至 1110 亿美元，回报率超过 120 倍。通过早期切入 SpaceX，以及自身持有的 Anthropic 股份，这家科技巨头在无需直接参与运营风险的情况下，已悄然锁定了太空基础设施与顶尖人工智能领域的双重红利。

120 倍回报、千亿美元浮盈，SpaceX 上市的隐藏大赢家——谷歌！

亚马逊表示，电网连接审批的长期延迟正对其在欧洲的数据中心扩张构成挑战。高耗能行业呼吁欧盟加大电网投资力度，以确保快速接入稳定的电力网络。亚马逊网络服务的 Pamela MacDougall 指出，电网连接的审批周期已成为投资决策的关键因素，最长可能需要七年，而数据中心建设周期仅需约两年。欧盟委员会提出法律修正案，旨在加快电力网络现代化进程。

电网建设延迟对亚马逊在欧洲的数据中心扩张构成挑战

耐克 ACG 欲在硬核户外重塑护城河

我们正处于电子商务的关键转折点，摩根士丹利预测到 2030 年，代理商务的商品交易总额将达 1900 亿至 3850 亿美元，AI 代理将占美国电商市场 10% 至 20%。市场竞争呈现双轨制，通用大模型平台如 ChatGPT 和 Gemini 与零售巨头的专用 AI 工具并存。通用 AI 平台的普及率稳步上升，年轻用户群体是主力，ChatGPT 在 16-34 岁人群中使用率高达 65%-75%。商业行为转化率高，表明人们正在使用 AI 购物。

AI 电商走到哪了？

美股三大股指期货涨跌不一，市场缺乏重磅数据。道指期货跌 0.02%，标普 500 指数期货涨 0.23%，纳指期货涨 0.45%。非农就业报告因政府停摆延期，市场预期新增就业 5.5 万。摩根士丹利指出，沃什执掌美联储可能导致美债市场波动加剧。

美股前瞻 | 三大股指期货涨跌不一，Palantir 财报提振科技股信心

OpenAI 对英伟达的 AI 芯片表现不满，自去年起寻求替代方案。OpenAI CEO 奥尔特曼回应称愿与英伟达合作，强调其芯片质量。英伟达则表示客户选择其推理芯片因其性能和成本优势。此时，双方正洽谈投资合作，英伟达曾计划向 OpenAI 投资至多 1000 亿美元，但因内部质疑，该计划已停滞。

OpenAI 被曝 “嫌弃” 英伟达 AI 芯片 奥尔特曼亲自回应：疯狂说法毫无依据

美国联邦住房金融局局长 Bill Pulte：认为沃什（美联储主席）提名会获得确认。

奈飞联席 CEO 泰德・萨兰多斯出席美国参议院听证会，接受关于 827 亿美元收购华纳兄弟探索公司的质询。听证会关注该交易对流媒体行业竞争的影响。尽管参议院无权阻止交易，但议员要求奈飞说明对消费者和行业的影响。美国司法部正在审查此交易，派拉蒙 - 天舞传媒也提出竞争性收购要约。参议员迈克・李对交易持批评态度，认为将削弱市场竞争。

奈飞联席 CEO 就收购华纳兄弟交易遭美国参议院委员会质询

谷歌 DeepMind 的 Project Genie 引发市场恐慌，但 Bernstein 的最新研报认为是反应过度。核心原因在于，生成式 AI 是概率工具，游戏是确定性系统，AI 无法替代 IP、规则设计、数值平衡与长线运营等核心壁垒。恐慌性抛售反而凸显了积极拥抱 AI、拥有顶级 IP 和强大运营能力的亚洲头部游戏公司的投资价值。

为什么 AI 短期内革不了游戏引擎的命？

周二，新兴市场股票与货币反弹，因美元走弱及贵金属市场波动性消退。摩根士丹利资本国际指数 (MSCI) 一度飙升 2.7%，创去年 4 月以来最大单日涨幅。亚洲科技股领涨，三星电子股价暴涨 11%。新兴市场正从美联储人事提名引发的市场震荡中恢复，Gamma 资产管理公司认为新提名是积极信号，可能支持新兴市场股票与货币。土耳其 1 月 CPI 同比上涨 4.8%，年通胀率微降至 30.7%。

芯片股与黄金走强，美联储人事扰动消退后新兴市场迎来反弹

小米集团-W 于 2026 年 2 月 3 日回购 300 万股股份，斥资 11.04 亿港元。同时，根据股份计划，发行 9366.06 万股股份作为奖励或期权。

小米集团-W2 月 3 日斥资 11.04 亿港元回购 300 万股

港股在全球股市反弹中表现不佳，受科网股拖累。腾讯进入静默期，回购停滞，市场对其用户黏性存疑。东鹏饮料首日上涨 1.5%，获得基石投资者认可，预计 PE 约 21 倍。鸣鸣很忙同样预计 PE 约 21 倍，外资认可度高。整体新消费板块表现受泡泡玛特影响，空头仍高位。

港股复盘：又回来了

英诺赛科宣布，其相关产品已在谷歌 AI 硬件平台完成重要设计导入，并签订合规供货协议，显示出其在氮化镓行业的技术和产品优势。公司将专注于 AI 服务器和数据中心等高增长领域，积极与产业链合作伙伴合作，推动产品商业化，以满足市场需求。

英诺赛科旗下相关产品已完成了在谷歌公司相关 AI 硬件平台的重要设计导入 并签订合规的供货协议

国投瑞银白银 LOF 基金因估值调整引发争议。2 月 3 日，该基金公司宣布将参考国际白银期货市场价格对基金资产进行重估，导致 2 月 2 日单位净值暴跌 31.05%。此举引发持有人对基金管理的质疑，尤其是为何在收盘后才发布信息。白银价格近期大幅波动，基金的溢价率也随之飙升至 110%。

国投瑞银白银 LOF“估值调整 “风波

DIS (Trans): No plan to acquire more IP; focus on developing existing franchises

蜜雪冰城近期发布与 “乐园项目” 相关的招聘岗位，引发网友热议，认为这是在为主题乐园做准备。招聘岗位包括乐园演艺统筹、内容编剧等，月薪在 10k 至 24k 之间，涉及乐园整体设计和互动体验。网友猜测乐园位置在中牟，蜜雪冰城官方尚未确认具体事宜。该品牌正加速 IP 运营，推出原创动漫和短剧，提升品牌热度。

蜜雪冰城主题乐园来了？

企业级 AI 市场正为 “确定性交付” 支付高溢价。PalantirCEO 卡普明确表示，公司 127%“40 法则” 得分与 93% 美国增长，源于客户将 AI 视为 “生存关键” ，而不仅仅是技术尝试。公司通过重构客户业务流程成为其 “操作系统”，并在未大幅扩张销售团队的情况下实现 57% 的运营利润率，证明了其 “产品驱动” 的增长模式与强大的运营杠杆。

“不想用我们的可以不用”：Palantir Q4 狂揽 43 亿美元订单，CEO 称公司表现为企业史上 “标志性时刻”

软银联手英特尔押注下一代 AI 内存技术 ZAM。该技术源自美国政府项目，主打低功耗与低成本，直击 AI 能耗瓶颈和供应链紧张难题，原型预计 2028 年问世。受此消息刺激，软银与英特尔股价双双大涨超 5%。

对标 HBM！软银联手英特尔开发” ZAM”：要让 AI 内存更便宜、更省电

Clawdbot 展现出的这种 “狂野” 的执行力，正是让 Anthropic 感到威胁的根源。不同于 ChatGPT 那种被关在网页聊天框里的 “金丝雀”，Clawdbot 是一只长了手的 “怪兽”。它直接运行在用户的操作系统之上，能够管理文件、发送邮件、甚至像那个疯狂的案例一样——自主寻找工具解决问题。

被 Anthropic 两次追杀改名：Clawdbot 为何让 AI 巨头感到威胁？

马斯克将 SpaceX 与 xAI 合并，计划建设 “太空数据中心”，但 xAI 急需现金。交易已于 2 月 2 日完成，SpaceX 对 xAI 估值 2500 亿美元。SpaceX CFO 承诺不会推迟 IPO 计划，寻求融资 500 亿美元。xAI 在 2025 年前九个月烧掉约 95 亿美元现金，收入仅 2.1 亿美元，远落后于竞争对手。部分 SpaceX 投资者对此交易反应不佳，EchoStar 股价下跌近 5%。

马斯克 “世纪大合并”：一场对 xAI 的单方面输血

Tax-hike rumors rattled the market; Dongpeng Beverage's debut was 'lukewarm' | Daily News Recap

今日港股收盘，恒生指数上涨 0.22%，恒生科技指数下跌 1.07%。光通讯股表现强劲，汇聚科技涨近 13%，长飞光纤光缆涨超 12%。黄金股午后走强，赤峰黄金和紫金黄金国际均涨超 7%。电力设备股和芯片股也有所回暖，哈尔滨电气涨近 9%，兆易创新和 ASMPT 均涨超 4%。明星科网股表现不佳，快手跌超 4%。

港股收评：恒指收涨 0.22%，黄金股午后走强

凯文·沃什被提名为下一任联储主席，需经参议院确认。他可能推动 “降息 + 缩表” 的政策组合，认为 AI 提升生产率将抑制通胀，并希望缩减资产负债表以降低市场扭曲。然而，市场波动可能制约其政策推进，缩表可能导致金融市场动荡。此外，沃什支持进一步放松金融监管。

沃什接任联储主席的变与不变？

交易员一致认为，金价底层逻辑未变，但短期投机与散户高位挤仓引发暴涨暴跌。高盛警告，在波动率降温及散户多头出清前，金价或继续探底；但基于央行购金、美联储降息、私人部门不再增配这三个假设，维持 2026 年 12 月金价 5400 美元。

全球顶尖交易员点评：黄金白银何时反弹？

港股收盘，恒生指数上涨 0.22%，恒生科技指数下跌 1.07%。重装机械、光通讯、有色金属和商业航天板块表现突出，黄金股午后强劲反弹，赤峰黄金涨幅超过 7%；MINIMAX-WP 涨幅超过 10%，智谱涨幅超过 8%。

谷歌计划投资 47.5 亿美元，收购风电和太阳能开发商 Intersect，以解决其数据中心电力供应问题。这一举措使谷歌成为唯一拥有电力公司的科技巨头，可能在人工智能能源竞赛中占据优势。谷歌还计划开发先进的核电和地热电站，以满足日益增长的电力需求。此次收购有助于加速数据中心建设，缓解电力供应短缺的担忧。

谷歌斥巨资力图在人工智能能源竞赛中占据领先地位

OpenAI 能否完成新一轮融资成为 AI 板块交易逻辑的关键。市场传言融资规模可能达 1500 亿至 1700 亿美元，若属实将推动 AI 板块上涨。然而，现实不确定性增加，投资者质疑 OpenAI 支付能力及甲骨文的会计处理。甲骨文面临股东稀释担忧，需筹集资金以维持信用评级。融资规模的不确定性将影响 AI 产业链资金流向。

决定 AI 交易的大问题：OpenAI 本轮能融多少钱？

博通以约 60% 的市场份额保持主导地位，迈威尔、世芯和联发科将争夺第二名位置。联发科凭借 Google TPU 的大额订单势头最猛，若能拿下 Meta 新订单将进一步稳固地位。迈威尔面临市场份额下滑风险，虽有 AWS 项目支撑，但受限于微软进度及对手竞争。世芯处于关键时刻，高度依赖 AWS 下一代芯片进展及与英特尔的合作，急需拓展大型云服务商合约以避免掉队。