为避免欧盟调查，Meta 宣布将在未来 12 个月内允许人工智能公司通过 WhatsApp 商业 API 提供聊天机器人服务。此举是对欧盟委员会监管程序的回应，旨在消除干预的必要。Meta 表示，AI 聊天机器人提供商将按消息收费，费用在 0.0490 欧元至 0.1323 欧元之间。此政策调整将于 1 月 15 日生效，欧盟委员会正在评估其对反垄断调查的影响。

为避免欧盟调查 Meta 允许 AI 聊天机器人通过 WhatsApp 提供服务

JD: State subsidies fade; still bleeding on all fronts?---

Meta Platforms 宣布计划在资本支出上投入 1150 亿至 1350 亿美元，主要用于人工智能开发，比去年增长了 87%。该公司与 Nvidia 和 AMD 签订了多年合同，以获取其芯片，增强其数据中心以进行人工智能训练和推理。预计 AMD 的 MI450 GPU 将提升性能，而 Meta 与这两家公司的合作旨在优化其运营。这一战略举措预计将增强 Meta 的广告业务和整体效率，使其在竞争激烈的人工智能领域中处于有利位置

Meta Platforms 刚刚与 NVIDIA 和 AMD 达成了重大交易。你应该购买哪只股票？

Meta Platforms 正扩大定制芯片研发，以支持 AI 模型训练，减少对英伟达和 AMD 的依赖。首席财务官苏珊·李表示，内部生产芯片可提升性能并降低成本。Meta 已于 2025 年测试首款自研 AI 训练芯片，计划在 2026 年推广生成式 AI 工作负载。此举反映了科技公司自研芯片以控制 AI 基础设施支出的趋势。

Meta 扩大内部 AI 训练芯片的研发力度 力求减少对英伟达和 AMD 的依赖

AMD 与 Meta 达成 AI 合作，CEO 苏姿丰强调市场对 AI 芯片的强劲需求。两家公司合作开展 6 吉瓦项目，部署 AMD 的 Instinct GPU 以支持 Meta 的 AI 基础设施。AMD 还发布新型 Ryzen AI 400 系列 CPU，并计划与 Nutanix 共同投资 1.5 亿美元建设 AI 平台，同时在多伦多大学设立研究机构以改进半导体技术。

AMD 与 Meta 达成 AI 合作 AI 合作伙伴关系和新处理器提振投资者信心

伯克希尔·哈撒韦首席执行官阿贝尔表示，卡夫亨氏暂停分拆计划后，公司暂不调整持股。卡夫亨氏将投入约 6 亿美元用于新产品开发和价格下调，以促进销售增长。阿贝尔称此决定为 “绝对正确”，并强调提交注册文件是为了未来可能的股份出售，但并不意味着会立即行动。分析人士认为，卡夫亨氏的策略显示其在竞争激烈的食品行业中寻求转型。

巴菲特接班人发声：伯克希尔暂不调整卡夫亨氏持股 赞同公司转向产品与价格投入

BILI: Ads holding up; the platform is in a tough patch---

亚马逊旗下云业务部门 AWS 推出了一款名为 Amazon Connect Health 的人工智能平台，旨在改善患者就医体验并减少医疗机构的行政负担。该平台可与电子病历系统集成，支持全天候运行，协助医护人员完成身份核验、预约挂号等工作。已在加州大学圣地亚哥分校健康中心部署，显著提高了效率，降低了来电放弃率。

亚马逊推出人工智能平台 自动化医疗行政流程

英伟达首席执行官黄仁勋表示，公司对 OpenAI 的 300 亿美元投资可能是其潜在 IPO 前的 “最后一次”，并同样表示不会再资助 Anthropic，以此平衡战略关系。

英伟达称不会再资助 Anthropic

作为持续重组的一部分，亚马逊在其机器人部门裁减了 “相对较少” 的职位。自 2022 年以来，该公司已裁减超过 57，000 个企业岗位，同时继续进行战略性招聘。

亚马逊公司 2022 年以来已裁员超 57000 人

京东 2025 年全年营收同比增长 13% 至 1.3 万亿元。核心业务京东零售经营利润率提升 62 个基点至 4.6%，综合商品（日百增 15%）与平台营销收入（增 19%）有效对冲了电子品类的周期性压力。新业务方面，外卖亏损连续四个季度收窄。AI 技术加速落地，自研模型 “言犀” 调用量激增近百倍，AI 导购用户破 1.5 亿。公司宣布约 14 亿美元年度股息及 30 亿美元股份回购。

京东 Q4 电话会：外卖投入将低于去年，言犀大模型调用量激增百倍

美国至 2 月 28 日当周初请失业金人数 21.3 万人，为 2 月 7 日当周以来新高，预期 21.5 万人，前值由 21.2 万人修正为 21.3 万人。美国至 2 月 21 日当周续请失业金人数 186.8 万人，预期 185 万人，前值由 183.3 万人修正为 182.2 万人。近几个月来，由于节假日和冬季天气的影响，失业金申请人数数据出现偏差，目前已接近去年来最低水平。这进一步表明，劳动力市场仍然处于低解雇率的环境中。周四早些时候，职业介绍公司挑战者公布的数据显示，2 月份裁员公告数量在经历了上月的激增后有所回落。美国劳工统计局的另一份报告显示，第四季度生产率增幅超过预期。更为重要的是，美国政府将于周五公布的非农就业报告。该报告预计将显示，继 1 月份出人意料的强劲增长之后，上个月的招聘活动有所放缓，失业率保持稳定。

美国上周初请失业金人数略低于预期 劳动力市场保持稳定

现货黄金短线一度下挫约 70 美元，波兰央行行长提出通过出售黄金储备筹集多达 480 亿兹罗提（约合 130 亿美元）以资助国防开支的提案，获得波兰总统支持。行长 Adam Glapinski 在周三与总统会面时概述了该提议。

现货黄金短线一度下挫约 70 美元，报道称波兰央行欲出售黄金储备 以资助国防计划

美国四季度非农单位劳动力成本初值 2.8%，预期 2%，前值 -1.9%。

由于伊朗战争持续，欧洲债券市场受到冲击，能源价格飙升，导致降息预期减弱。德国国债面临一年内最糟糕的一周，市场对欧洲央行降息的信心动摇。摩根士丹利和荷兰合作银行均调整了对利率走势的预测，认为通胀可能上升。霍尔木兹海峡的局势尤为关键，可能引发全球供应链危机。

能源通胀扼杀降息预期 伊朗战火冲击欧洲债券市场

公司宣布已锁定关键零部件供应至 2028 年，由于规模效应和良率改善，不再预计机架级出货提升会在未来几个季度稀释利润率。高盛认为，博通超预期指引与公司对毛利，供应链和新增客户的最新表态，正在引导市场重新估值。高盛将 12 个月目标价从 450 美元上调至 480 美元，并列入确信名单。

高盛点评博通财报：毛利担心解除，炸裂指引意味业绩重大上修！

京东集团 CEO 许冉在 2025 年第四季度业绩会上表示，截至今年 2 月底，京东已有超过 50 家七鲜小厨营业。京东外卖计划在保持健康发展的同时提高经营效率，预计 2026 年外卖投入将低于 2025 年。

京东集团 CEO 许冉：今年外卖投入较去年降低

知名经济学家洪灏在活动中分享了对 2026 年市场的展望，指出市场将面临波动和挑战，特别是海外 AI 行业、美股和美元利率的问题。他看好国内权益和大宗商品市场的机会，并提到恒生指数的抄底不必急于行动。他强调今年是丙午马年，市场已感受到历史性的波动，尤其在贵金属领域。洪灏认为黄金是良好的避险工具，未来市场需关注战争的拐点。

洪灏：2026 市场会非常不寻常，大宗商品行情还会延续

Micro LED CPO 通过共封装光学与并行低速通道架构，可将单位传输能耗降至 1–2 pJ/bit，显著降低数据中心功耗并提升互连密度。随着微软 MOSAIC 等方案验证其可行性，Micro LED 光互连正成为资本市场关注的潜在技术路线，产业链机会集中在外延芯片、巨量转移与先进封装等环节。

功耗狂降 95%、打破光铜取舍困境……Micro LED CPO 会是终局解决方案吗？

3 月 5 日美股三大股指期货齐跌，纳指期货跌 0.25%，标普 500 指数期货跌 0.11%，道指期货跌 0.14%。BTIG 分析师认为市场底部已确认，建议转守为攻，多个板块已探明底部。城堡证券的 Scott Rubner 指出，冲突带来的最坏影响可能已过去，预计股市在月中前有反弹空间，6 大信号支撑美股看涨。

美股前瞻 | 三大股指期货齐跌 博通绩后走高

霍尔木兹海峡停摆引发亚洲能源危机。新加坡船用燃料订单供应削减；韩国发布一级能源预警，将严打哄抬价格等行为；日本炼油商寻求释放国际战略石油储备；孟加拉削减对加油站的成品油配送，压缩消费需求。

囤油潮起、价格飙升，亚洲燃料供应陷入紧张

小米集团创始人雷军表示，因 AI 需求激增，存储芯片价格暴涨，手机业务面临巨大压力。他提到，产品价格调整源于上游存储芯片成本上涨，难以完全消化。2025 年，Redmi K90 系列手机价格上调 300-600 元，后因市场反馈迅速降价 300 元。全球存储芯片价格创历史新高，预计 2026 年将继续上涨，DRAM 和 NAND 闪存价格涨幅显著。

雷军再谈内存价格暴涨：手机业务面临很大压力

比亚迪董事长王传福在当日的技术发布会上表示，第二代刀片电池从 10% 到 70% 的充电速度仅 5 分钟，从 10% 到 97% 的充电速度仅 9 分钟。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

比亚迪王传福：第二代刀片电池 9 分钟 “充饱”

韩国执政党议员表示，中东地缘政治紧张局势若持续蔓延，将对韩国半导体产业构成实质性威胁。他指出，油价上涨将推高国内电力成本，进而削弱韩国芯片的价格竞争力，同时关键原材料供应中断和物流成本攀升也是行业面临的重大隐患。

中东冲突威胁，韩国警告：芯片供应链面临 “中断” 风险！

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，于 2026 年 3 月 5 日，该公司注销 301.87 万股已回购股份。

美团-W 注销 301.87 万股已回购股份

京东全年总收入首次突破 1.3 万亿元，同比增长 13%，增速创近年新高。核心零售业务盈利能力持续改善，经营利润率提升至 4.6%，服务收入以 23.6% 的增速成为增长主引擎。第四季度实现营收 3523 亿元，同比增长 1.5%，略超预期，但受新业务战略投入加码影响，当季由盈转亏，录得净亏损 27 亿元。盈利端整体承压明显，全年归母净利润 196 亿元，同比腰斩。新业务全年经营亏损达 466 亿元，成为拖累整体盈利核心因素。

京东 Q4 净营收同比增长 1.5% 至 3523 亿元，新业务投入致单季净亏损 27 亿元｜财报见闻

港股因美国反弹和国内会议一度上涨，但随后回落，南下资金大幅抛售。尽管香港房地产和公用股前景较好，但整体市场缺乏流动性。国内会议未带来新政策，资金对政策的期待减弱。科网股巨头阿里面临挑战，用户增长缓慢。市场担忧地缘风险，AI 相关领域表现良好，资产配置建议仍以黄金和 AI 为主。

港股复盘：狠狠抛售

京东工业发布截至 2025 年 12 月 31 日的年度业绩，收入 239.52 亿元，同比增长 17.4%；净利润 23.14 亿元，同比增长 203.8%；每股基本盈利 1.12 元。收入增长主要得益于交易额的持续增长，重点企业客户交易额由 131 亿元增至 165 亿元，中小微客户交易额由 157 亿元增至 170 亿元。商品销售收入由 192 亿元增至 225 亿元，服务收入由 12 亿元增至 15 亿元。

京东工业发布年度业绩，净利润 23.14 亿元 同比增加 203.8%

B 站全年营收 303.5 亿元人民币，同比增长 13%，广告收入达 100.6 亿元，同比增长 23%；全年实现归母净利润 11.9 亿元，首次实现美国公认会计准则下的全年盈利。第四季度收入 83.2 亿元，同比增长 8.0%；归母净利润 5.14 亿元，同比暴涨 478%。第四季度 DAU 达 1.13 亿，同比增长 10%，月付费用户创历史新高。

首次实现全年盈利！哔哩哔哩 Q4 营收同比增长 8%，经调整净利润增 94% | 财报见闻

3 月 5 日，京东集团发布了 2025 年四季度及全年业绩。2025 年四季度，京东集团收入 3,523 亿元；全年收入 13,091 亿元，较 2024 年加速至双位数增长。其中，带电品类市场优势依旧巩固，尽管受高基数影响依旧保持全年收入同比增长 7.1%；日百品类连续 5 个季度双位数增长，全年收入同比增长 15.3%，占商品收入比例超四成创年度新高，商超品类已实现连续 8 个季度双位数增长；服务收入全年同比增长 23.6%，占收入比例达到 21.8% 创年度新高。2025 年全年非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润 270 亿元；2025 年京东零售经营利润同比实现双位数增长，经营利润率为 4.6%。用户规模及活跃度继续保持强劲增长。2025 年的年度活跃用户数增至超 7 亿，季度活跃用户数和用户购物频次同比增长超 30%。

京东 2025 年收入 13091 亿元同比增长 13% 较 2024 年加速增长

京东工业于 3 月 5 日发布 2025 年度业绩公告，收入 239.5 亿元，同比增长 17.4%；经调整净利润 11.3 亿元，同比增长 5.3%。公司通过 “全链路数智化” 业务模式和技术创新，推动供应链升级，提升资源利用效率。重点企业客户交易额达 165 亿元，同比增长 26.5%。京东工业还推出行业专属解决方案，助力企业降本增效，并发起 “智赋千行 万亿降本” 产业行动，链接超 5000 家企业。

京东工业 2025 年收入同比增长 17.4% 技术创新推动供应链数智化升级

佛罗里达州一名父亲起诉谷歌，指控其子在遭到谷歌 Gemini 聊天机器人的自杀诱导后身亡。诉状称，Gemini 诱导其子策划灾难性事故并教唆自杀。谷歌表示正在审查指控，并强调 Gemini 已多次表明其为人工智能身份，并转介至危机干预热线。此案为首起与 Gemini 相关的不当死亡诉讼，类似案件也已针对 OpenAI 等公司提起。

诉讼指控：谷歌 Gemini 诱导用户自杀

国泰海通发布研报指出，美股财富效应是推动高端消费复苏的核心驱动力，尤其在旅游出行、黄金珠宝消费等领域。政策协同与低无风险利率改善了宏观环境，促进居民资产再配置，预计将带动高端消费的增长。国内消费与地产、可支配收入高度相关，历史数据显示高端消费在地产牛市中显著增长。

国泰海通：财富效应或推动高端消费复苏 看好旅游出行等

鸿海于 3 月 5 日公布其 2 月销售额为 5958 亿元台币，同比增长 8.06%。作为数据中心服务器的主要制造商，鸿海的销售数据被视为 AI 硬件需求的重要指标。

鸿海 2 月销售额 5,958 亿元台币，同比增长 8.06％

中东地区的武装冲突导致化肥大面积停产，引发全球粮食危机的担忧。卡塔尔国家能源公司宣布其设施因无人机袭击停止生产，伊朗也关闭了氨产能。化肥价格急剧上涨，尿素价格每吨上涨约 130 美元，欧洲氨期货也大幅上升。分析人士警告，此次危机可能比 2022 年俄乌冲突更为严重，霍尔木兹海峡的封锁将影响全球化肥供应链，进而影响粮食生产。

中东冲突致化肥大面积停产，专家预警全球粮食危机或超 2022 年

谷歌宣布自 6 月 30 日起，应用商店抽成将从 30% 降至 20% 或更低。此举是响应与 Epic Games 的和解方案，旨在改革 Android 应用生态。谷歌还计划推出 “注册应用商店” 计划，允许用户直接从网络下载第三方应用，并允许开发者使用自己的支付系统。新费用结构中，应用内购买仍需支付 20% 的费用，而通过外部链接下载内容则收取 2 至 4 美元或 20% 的费用。

谷歌：6 月 30 日起应用商店抽成从 30% 降至 20% 或更低

Meta Platforms 有望加入目前由 Nvidia、Apple、Alphabet 和 Microsoft 主导的 3 万亿美元精英俱乐部。Meta 的市值为 1.6 万亿美元，专注于人工智能驱动的用户参与，使其收入显著增长，包括预计到 2025 年收入将增长 22% 达到 2010 亿美元。分析师预测，Meta 要在 2030 年达到 3 万亿美元，需要股价上涨 81%，这得益于预计每年超过 17% 的收入增长。与标准普尔 500 指数相比，Meta 的交易价格处于折扣状态，因此在追求这一里程碑时，Meta 提供了一个引人注目的投资机会

在加入英伟达、苹果、Alphabet 和微软的 3 万亿美元俱乐部之前，现在值得购买的一只不可阻挡的股票

NVDA to reallocate H200 capacity; OpenAI races toward IPO | Daily News Recap

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中东战火加剧，欧洲天然气市场面临自 2022 年以来最严峻的供应危机。卡塔尔停产、霍尔木兹海峡受阻及俄罗斯威胁断供，导致欧洲储气库存降至近年最低水平。天然气基准价格 TTF 上涨 67%，触及 2023 年最高点。能源价格飙升可能引发通胀，欧元区消费者物价同比加速至 1.9%。卡塔尔能源公司因设施遭袭暂停 LNG 生产，全球 LNG 供应链受到冲击。

“断气” 危机愈演愈烈，欧洲 2022 噩梦重现？

中东局势升级正迫使投资者重新评估 “卖出美国、买入亚洲” 的年度策略。油价飙升与美元走强双重施压，严重依赖中东石油进口的亚洲市场遭遇资本外流，MSCI 亚太指数本周跌幅远超美股，前期由人工智能驱动的涨幅正被集中兑现。分析称，尽管周四出现技术性反弹，但宏观压制因素未消，拥挤的多头仓位仍有进一步松动空间。

中东局势升级，“卖美国、买亚洲” 的策略要逆转了？

港股收盘情况：恒指上涨 0.28%，科指下跌 0.69%。科网股表现不佳，京东健康下跌 6.2%，阿里巴巴下跌 2.8%，美团、京东和网易-S 均下跌超过 1%。

谷歌 DeepMind 开发团队负责人 Omar Sanseviero 在社交平台上向千问团队发出邀请，鼓励他们加入谷歌以构建优秀模型并贡献于开放模型生态系统。这一消息是在阿里巴巴批准千问核心负责人林俊旸辞职后发布的。Omar Sanseviero 在 AI 开源和开发者体验领域颇具影响力，负责提升 Google DeepMind 旗下 AI 产品的开发者体验。阿里巴巴 CEO 吴泳铭也在内部邮件中确认了林俊旸的离职，并表示将成立基础模型支持小组。

谷歌 DeepMind 向千问员工抛橄榄枝

比尔·盖茨押注的 TerraPower 获美国近十年首张核电施工许可，其钠冷快堆突破四十年轻水堆垄断格局，更与 Meta 签约建设多达八座反应堆，专供 AI 数据中心无碳电力——先进核电的商业化浪潮，正式破冰启航。

美国发出十年来首张核电施工证，比尔·盖茨旗下先进核反应堆获批

印尼通信部对 Meta 发出 “严厉警告”，指责其未能有效遏制网络赌博和虚假信息的传播。部长梅蒂亚·哈菲德指出，Meta 仅对 28.47% 的相关举报采取行动，呼吁其加强内容审核机制，迅速删除非法和有害内容。该部门曾要求 Meta 及其他社交媒体平台加强内容管理，以应对虚假信息问题。

印尼就虚假信息传播向 Meta 发出 “严厉警告”

全球利率市场乐观押注中东冲突将在数周内结束，但是能源价格飙升已重塑各国货币政策预期：英国央行 3 月降息概率骤降，欧洲央行年内加息概率升至 20%，美联储降息路径则基本不变。专家警告，若冲突持续数月，通胀压力恐将实质性终结当前的宽松周期。

利率市场选择乐观，押注伊朗战争” 只打几周、而非数月”

施罗德投资的固定收益策略师 James Bilson 表示，特朗普政府提名沃什为美联储主席，预计他有意推动进一步减息，但债券抛售幅度将有限。若市场对 2026 年减息预期降低至一次或更少，施罗德将对美国存续期持较正面看法。尽管沃什近期未公开评论货币政策，但其独立思考能力可能影响其任命机会。总体来看，施罗德认为再度加码放宽货币政策的必要性有限。

施罗德投资：预计沃什既有意亦有能力推动进一步减息 任何抛售债券幅度料将有限

量子计算公司 Pasqal 计划通过 SPAC 以 20 亿美元估值在美股上市，预计于今年下半年完成。该交易将推动 Pasqal 的核心量子技术和产品发展，标志着量子计算领域融资与资本化的加速。挪威主权财富基金已开始投资多家量子计算公司，显示出市场对量子计算的热情。

量子狂潮掀巨浪！ 诺奖得主创立的 Pasqal 欲借 SPAC 登陆美股 资金盯上 “下一代计算革命”

日本央行将 2026 年 4 月的政策会议视为加息的关键窗口，尽管伊朗危机导致市场对政策收紧的预期降低。官员们高度关注中东局势对日本经济和通胀的影响，认为冲突持续时间是评估经济前景的重要因素。市场对 3 月加息的共识已降温，但 4 月加息的可能性仍维持在 60% 左右。伊朗危机对日本经济的影响复杂，可能导致进口成本上升和输入性通胀压力。

日本央行：紧盯伊朗冲突持续时间，4 月加息窗口仍在议程上

知情人士透露，日本央行官员目前仍将继续推进利率正常化，官员对 3 月会议加息的可能性评估普遍偏低，但这并不意味着加息路径出现转向。只要经济前景按预期演进，便将继续推进加息。官员们表示，政策决定将在每次会议上逐一作出，4 月加息并非不可能。

报道：日本央行或维持 3 月利率不变，4 月加息选项仍在考虑

英伟达部分叫停 H200 芯片生产，将台积电相关产能转向下一代架构 Vera Rubin。这背后，是对美国出口审批迟迟未落地的现实妥协。约 25 万颗 H200 库存静待政策窗口，而 OpenAI、谷歌争抢的新一代算力产品。