腾讯云宣布将于 2026 年 3 月 13 日起调整部分模型的计费策略，结束 GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5 的免费公测，转为按量收费。同时，混元系列模型的价格大幅上涨，输入和输出价格均涨幅超过 450%。此次调价是云计算行业普遍趋势，亚马逊和谷歌云等也已调整相关服务价格。

港股概念追踪 | 腾讯云官宣混元模型 Token 涨价 AI Agent 驱动 Token 消耗量激增 国产算力受关注 (附概念股)

亚马逊要求 FCC 驳回 SpaceX 的百万颗卫星部署计划，遭 FCC 主席布伦丹·卡尔批评，称亚马逊应关注自身在卫星部署方面的进展，而不是对其他公司提起诉讼。卡尔指出，亚马逊距离部署里程碑还有约 1000 颗卫星，批评其浪费时间和资源。亚马逊则称 SpaceX 的计划不切实际，缺乏具体细节。

亚马逊要求驳回 SpaceX 百万卫星部署计划，遭 FCC 主席痛批

包括英国、德国和法国在内的成员国阐述了各自的贡献。德国将释放近 2000 万桶石油储备。英国将贡献 1350 万桶原油，法国总统马克龙表示，释放工作将在未来几天内安排。美国总统特朗普同日表示，美国政府正设法维持石油供应的流动。“IEA 释放战略石油储备将大幅压低油价。油价将（继续）下跌，但我们不会提前离开（伊朗）。”

IEA 批准释放创纪录原油储备，4 亿桶规模较 2022 水平高出超一倍

中金发布研报称，美国 2 月 CPI 整体走高但核心回落，符合预期。市场焦点在于 2 月底伊朗局势导致的油价飙升尚未反映在数据中，预计下月将逐步显现。核心服务价格如医院服务、服饰和酒店等上涨，美元和美债利率小幅走高，显示市场对未来的担忧。油价每上涨 10% 将推高美国整体 CPI 0.2-0.3 个百分点。

中金：美国 2 月 CPI 整体走高但核心回落 伊朗局势冲击尚未显现

今日重要财经事件包括：07:50 日本一季度 BSI 大型制造业信心指数；杭州全球人工智能大会开幕，韩国决定美国投资法案；十四届全国人大四次会议闭幕；欧盟就中东局势举行会议；17:00 国际能源署发布月度原油市场报告；17:30 英国央行行长贝利讲话；20:30 美国新屋开工、营建许可及贸易帐数据；23:00 美联储理事鲍曼谈论巴塞尔协议 III；次日 00:00 美联储发布季度金融帐报告。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

美国大型企业首席执行官们的信心在第一季度依然增强。根据周三发布的一项调查，商业圆桌会议的首席执行官经济展望指数上升 9 点至 89，创一年多来的新高。该指数高于 50 表明，未来六个月资本支出、销售和招聘均有增长预期。招聘计划有所改善，但仍有大约三分之一的首席执行官表示，他们打算在未来几个月内裁员。

无惧中东局势，美国大型企业 CEO 对经济的信心仍然增强，创一年多新高

美国参议院银行委员会的最高级别共和党人表示，美国司法部负责对美联储主席鲍威尔展开刑事调查的 “首席检察官” 已经被更换，这一变化可能意味着这项影响重大的调查出现重要动向。同属该委员会成员的北卡罗来纳州共和党参议员 Thom Tillis 多次表示，只要美国司法部对鲍威尔的调查尚未结束，他就会阻止任何美联储人事提名。

美国司法部对鲍威尔调查现转机？首席检察官已被更换

特朗普政府计划于周三宣布启动一系列贸易调查，以为新关税铺路，此举是在美国最高法院否决其关税议程后进行的。调查将依据《1974 年贸易法》第 301 条，涉及数字服务税和货币操纵等问题。此举被视为重建 “关税墙” 的重要一步。最高法院裁定特朗普政府的某些关税措施缺乏法律授权，但并未完全剥夺其征收关税的权力。特朗普已宣布对全球商品加征 10% 的进口关税，并计划在未来提高至 15%。

报道：特朗普政府将宣布启动贸易调查，为新关税铺路

周三（3 月 11 日）纽约尾盘，现货黄金下跌 0.28%，报 5176.92 美元/盎司，早盘一度涨至 5223.22 美元。美国 CPI 通胀数据发布后，美股跌穿 5150 美元，COMEX 黄金期货跌 1.09%，报 5184.80 美元/盎司。

优步与亚马逊旗下的 Zoox 达成多年期合作协议，允许用户通过优步应用呼叫 Zoox 的自动驾驶出租车。该服务将于今年夏天在拉斯维加斯上线，明年扩展至洛杉矶。优步乘客在符合条件的行程中将有机会搭乘 Zoox 车辆，但收入分成和车费细节尚未披露。此消息推动优步股价上涨 4.5%，而亚马逊股价小幅下跌。

优步与亚马逊旗下 Zoox 达成协议 提供自动驾驶出租车服务

周三（3 月 11 日），美国 CPI 通胀数据发布，降息赢家指数跌 1.08% 至 89.96 点，主要低位窄幅震荡；“特朗普关税输家” 指数跌 1.10%，“特朗普金融指数” 跌 0.53%。散户抱团概念股指数/迷因股指数上涨 0.80%。

报道：苹果折叠屏 iPhone 将于今年晚些时候发布。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

报道：苹果折叠屏 iPhone 将于今年晚些时候发布

纳斯达克金龙中国指数初步收跌 0.7%。热门中概股中，腾讯跌 4%，蔚来跌 3.6%，小马智行跌 3%，美团跌 2.4%，拼多多跌 1.8%；比亚迪涨 1.1%，京东涨 1.4%，小鹏涨 2.3%，理想涨 3.1%。

周三（3 月 11 日）纽约尾盘，美国 30 年期国债收益率上涨 7 个基点，报 4.8603%。10 年期国债收益率涨 5.25 个基点，报 4.2082%，在美国 CPI 数据发布时短线回落后继续上涨。两年期国债收益率涨 4.60 个基点，报 3.6360%。2/10 年期美债收益率利差上涨 1.243 个基点，报 +57.189 个基点。10 年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨 2.51 个基点，至 1.8270%。

30 年期美债收益率涨 7 个基点，美国 CPI 数据带来瞬间的干扰

德意志银行：出于对人工智能（AI）未来造成干扰的恐惧，投资者对美联储降息前景的定价可能超过了美国经济所能保证的程度。

特斯拉面临销量连续第三年下滑的风险，分析师下调电动汽车交付量预期，预计 2026 年交付量将下降近 5%。公司计划将资本开支翻倍至 200 亿美元，可能导致现金流首次出现逆转。分析师指出，特斯拉在美国和欧洲市场面临竞争加剧及税收抵免取消的双重压力，且新推出的廉价车型市场接受度低迷。尽管短期内巨额资本开支不会对公司构成威胁，投资者仍看好其长期前景。

特斯拉销量或连续第三年下滑，现金消耗隐忧浮现

美国参议院共和党成员 Tim Scott：负责处理总统特朗普司法部针对美联储主席鲍威尔实施刑事调查的 “主要检察官” 已经被撤换。

马斯克推出特斯拉与 xAI 的联合项目 ‘Macrohard’，旨在颠覆软件行业。该系统结合了 xAI 的 Grok 大语言模型和特斯拉的 AI 智能体，能够模拟软件公司的功能。此项目引发了投资者的担忧，因为智能体 AI 可能会影响现有商业模式。

马斯克推出特斯拉与 xAI 联合项目 Macrohard，旨在颠覆软件行业

Macrohard（巨硬）项目又名 Digital Optimus，旨在打造可让直接操作电脑及自动执行其他任务的 AI 智能体系统。该系统分两部分：xAI 的大模型 Grok 充当大脑，特斯拉开发的智能体执行任务。去年 xAI 已提交 Macrohard 的商标申请。本周报道称，特斯拉接过 xAI 一个陷入停滞的 AI 智能体项目。

“巨硬” 挑战微软：马斯克宣布特斯拉与 xAI 联合项目，用 AI 模拟软件公司

美国 2 月份核心 CPI 环比增长 0.2%，同比增幅维持在 2.5%，为五年来最低。二手车、汽车保险及房租涨幅放缓是通胀受控的主要因素。尽管数据良好，但因伊战争导致油价上涨，未来可能推高航运、物流及食品价格。市场预期美联储将长期维持高利率，预计在 2026 年下半年之前不太可能降息。

美国 2 月 CPI 通胀数据要点总结

随着 AI 集群规模向数十万 GPU 量级扩张，光互联正成为决定算力上限的核心变量。OFC 2026 召开之际，产业焦点从 800G 向 1.6T 量产迁移，铜缆物理极限倒逼光学器件向芯片侧靠拢。本届展会核心看点是 CPO 与可插拔方案的路线之争，以及硅光子异构集成、激光技术瓶颈等底层变量。英伟达、博通等厂商就可制造性的表态，或将定调 CPO 从技术验证走向商用的时间表。

OFC 2026 前瞻：硅光子与 CPO 如何重塑下一代 AI 互联体系

英伟达推出 Nemotron 3 Super。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

英伟达推出 Nemotron 3 Super

摩根大通近日主动下调私募信贷机构持有的软件业贷款抵押品估值，并相应压缩融资额度，被市场视为对 1.8 万亿美元私募信贷行业风险敞口的重新校准。凭借其特有的资产重估条款，该行抢先于违约潮前收缩风险敞口。叠加 Cliffwater 区间基金遭遇逾 7% 赎回及软件股持续下跌，市场对私募信贷估值泡沫及流动性的担忧正急剧升温。

私募信贷危机加剧？摩根大通率先 “砍” 掉贷款额度，1.8 万亿美元巨震在即

Nemotron 3 Super 推理时仅激活 120 亿活跃参数，原生支持 100 万 token 上下文窗口；性能跃升来自三项架构创新：混合 Mamba-Transformer 骨干网络、潜在专家混合模型（latent MoE）、多 token 预测（MTP）。该模型在 Blackwell 平台以 NVFP4 精度运行，推理速度最高提升至 Hopper 平台 FP8 的四倍，且精度无损失。Perplexity 成为首家接入该模型执行智能体任务的合作方。

英伟达发力智能体！开源模型 Nemotron 3 Super 参数 1200 亿，吞吐量提升五倍

Meta 正加速自研芯片布局，计划在 2027 年底前推出四款 AI 芯片，覆盖内容推荐与生成式 AI 推理等场景。最新款 MTIA 300 已量产，MTIA 400 即将部署，另两款定于 2027 年上线。与此同时，Meta 仍与英伟达、AMD 签署数百亿美元采购协议，形成 “自研 + 外采” 双轨并行的算力供给体系，在控制成本的同时保持供应链弹性。

Meta 自研芯片产品线扩张：2027 年底前推四款新品，强化算力自主

AMD CEO 苏姿丰将于 3 月 18 日会面三星会长李在镕，议题聚焦 AI 芯片所需高带宽内存（HBM）的供应合作。市场认为若 AMD 成功锁定三星的 HBM 供应，将有助于其进一步与英伟达抗衡。苏姿丰亦计划与 Naver CEO 会面，就 AI 领域合作展开磋商。

报道：AMD 苏姿丰下周密会李在镕，或锁定三星 HBM 供应

Meta（META）推出四款全新 AI 芯片，属于其自研的 Meta 训练与推理加速器（MTIA）系列，旨在与英伟达（NVDA）和 AMD（AMD）竞争。这四款芯片分别为 MTIA 300、MTIA 400、MTIA 450 和 MTIA 500，针对不同 AI 业务环节设计。MTIA 400 是首款兼具成本优势和高性能的芯片，部分芯片已投入使用，剩余型号计划在 2026 或 2027 年部署。Meta 的自研芯片与谷歌、亚马逊等公司类似，均用于支撑 AI 业务。

Meta 发布四款全新 AI 芯片，与英伟达、AMD 竞争升级

Meta Platforms 宣布计划在 2027 年底前推出四代自研人工智能芯片，以满足快速增长的 AI 计算需求并减少对外部供应商的依赖。该系列芯片包括 MTIA 300、MTIA 400、MTIA 450 和 MTIA 500，主要用于内部 AI 训练和推理任务。MTIA 300 已进入量产，MTIA 400 正在逐步部署，MTIA 450 和 MTIA 500 预计将在 2027 年实现大规模部署。Meta 工程副总裁表示，AI 发展速度超出预期，迫使芯片研发加速。

Meta 计划 27 年底前推出四代自研 AI 芯片 减少对英伟达等供应商依赖

OpenAI 的电商尝试遭遇挫折，ChatGPT 内的购买转化率不足 1%，远低于电商网站的 3%-4%。因此，OpenAI 缩减了在 ChatGPT 内直接销售商品的尝试，转而专注于 “ChatGPT apps” 模式，鼓励商家以独立应用形式开店。然而，用户需手动启用应用，且结账能力仍受限，合作伙伴态度谨慎，Shopify 已确认不推出 ChatGPT app。OpenAI 也在尝试通过广告变现，但规模尚未显著扩大。

OpenAI 电商梦遭现实重击：购买转化率不足 1%，商家冷眼旁观，用户几乎不买单

美国监管机构计划提出新的资本要求，以鼓励华尔街银行及中型竞争对手扩大信贷投放。美联储、FDIC 和 OCC 官员预计下周公布提案，内容包括修订版的巴塞尔协议 III 和调整 G-SIB 的附加资本要求，使其与名义 GDP 变化挂钩。

报道：美国监管机构计划放宽针对华尔街银行的部分资本要求提案

亚马逊旗下的 Zoox 与优步达成多年战略合作，将在拉斯维加斯和洛杉矶推出自动驾驶出租车服务。Zoox 的 “烤面包机造型” 自动驾驶车辆将通过优步 App 提供服务，标志着亚马逊在自动驾驶领域的扩张信心增强。优步高管表示，此次合作是自动驾驶车企接触乘客需求的最佳途径。Zoox CEO 艾莎·埃文斯表示，此次合作将推动自动驾驶出行融入日常生活。

亚马逊旗下 Zoox 与优步达成合作，首站拉斯维加斯，随后登陆洛杉矶

4 亿桶，是一个令人印象深刻的数字。但在每日 1500 万桶的断供缺口面前，它能争取的，或许只是以天计算的喘息时间。

史上最大石油释储计划出炉，特朗普接力 TACO，  市场为何仍不买账？

谷歌宣布以 320 亿美元收购网络安全公司 Wiz，创下公司历史上最大交易。Wiz 将整合入谷歌云业务，但其产品将继续兼容亚马逊、微软和甲骨文等主要云平台。分析师指出，此次收购增强了谷歌云的网络安全能力，符合公司帮助组织管理数字风险的目标。Wiz 联合创始人表示，此次整合将扩展其安全使命，同时保持对所有主要云平台的支持。谷歌的 AI 资源与 Wiz 的专业知识结合，预计将提升网络攻击的防御能力。

谷歌以 320 亿美元收购 Wiz，创该公司史上最大交易纪录

美国参议院 Moreno：必须立即确认凯文·沃什为美联储主席。

根据美国纽约联储的数据，3 月 10 日担保隔夜融资利率（SOFR）为 3.64%，较前一天的 3.65% 有所下降。同时，有效的联邦基金利率保持在 3.64% 不变。

日本首相高市早苗宣布，最早于 3 月 16 日释放约 8000 万桶战略石油储备，以对冲供应风险并稳定油价。德国也确认将释放 240 万吨储备。国际能源署正酝酿一项规模高达 4 亿桶的联合释放计划，若落地将成为其史上最大规模的干预行动。

IEA 史上最大释储计划倒计时！日本拟下周一率先行动，德国参与协同

美股盘初，中概股表现分化。阿特斯太阳能涨超 4.9%，理想涨 4.6%，小鹏涨 2.8%，大全新能源涨 2.3%，文远知行涨 1.9%，比亚迪、贝壳、晶科能源涨超 1%，蔚来涨 0.8%。而小米、美团、拼多多等跌幅最大至 1.9%，华住、小马智行、腾讯音乐跌幅至 2.7%，世纪互联跌 3%，万国数据跌 4.1%，金山云跌 4.5%，腾讯跌 4.6%。

美国劳工统计局数据显示，剔除食品和能源的核心 CPI 较 1 月上涨 0.2%，同比涨幅持平于 2.5%，为近五年来最低增速。尽管汽油和食品成本上升，但二手车和机动车保险价格下降抑制了通胀。中东局势可能加剧通胀担忧，预计美联储将在下周会议上维持利率不变，降息窗口恐渐行渐远。核心通胀回落反映住房成本温和，部分商品价格上涨可能因关税影响。

美国核心 CPI 维持近五年低位难救场，中东乱局下美联储降息窗口恐渐行渐远

中东战火导致美股市场动荡，华尔街交易员寻找市场底部。标普 500 指数下跌 0.2%，跌破 50 日和 100 日移动均线，显示出看空情绪。摩根士丹利首席股票策略师迈克·威尔逊认为，当前地缘政治局势对美股的影响类似于一年前的关税冲击，预计未来一个月美股将震荡下行，但六个月后牛市情绪可能回归。市场对地缘政治消息反应强烈，技术面分析需求增加。

中东战火压不垮牛市叙事！ 恐慌寻底渐近尾声 市场憧憬美股反攻

面对庞大资本开支带来的资金压力，甲骨文要求部分云服务客户自行承担昂贵 AI 芯片的采购成本，或直接携带自有芯片接入其数据中心。此举使其可以完成新订单的交付，同时避免现金流进一步恶化。甲骨文股价盘前大涨 10%，一定程度上反应了市场对其管理层应对能力的重估。

为保现金流拼了！甲骨文推行 “自带芯片” 上云，转嫁 AI 高昂基建成本

特斯拉在中国生产的电动车 2 月销量增长 91%，连续第四个月上升，超出市场预期。上海超级工厂的 Model 3 和 Model Y 交付量达 58600 辆，尽管较 1 月下降 15.2%。电动车出口量约 20000 辆，同比暴增 4.2 倍。特斯拉推出 7 年期低息融资方案以巩固市场地位，促使竞争对手如比亚迪跟进。

特斯拉盘初涨近 3%，受低基数效应影响，2 月中国产电动车销量飙升 91%

美国参议院银行委员会主席 Tim Scott：建议鲍威尔再次参加听证会。正在根据日程看何时安排沃什听证会。

美国 2 月核心通胀如预期放缓，然而，中东冲突导致油价、汽油和化肥成本上升，花旗认为，短期内能源价格上行对通胀的推升已近乎确定将在 3 月数据中兑现。市场普遍预计美联储将在下周的议息会议上维持利率不变。

通胀继续降温！美国 2 月 CPI 同比上涨 2.4%，核心 CPI 同比 2.5%，为近五年来最小增幅

在近期发生的 “高影响范围” 事件（包括一起与其 AI 编程助手相关的事件）扰乱电子商务运营之后，亚马逊（AMZN）已采取措施，要求对变更进行更严格的审查和文档记录。

经历宕机后，亚马逊收紧代码变更管控

腾讯全面打响 “龙虾大反攻”

英伟达宣布向人工智能云公司 Nebius Group 投资 20 亿美元后，Nebius 股价大涨 10%。双方将合作在人工智能基础设施、车队管理等领域。英伟达 CEO 黄仁勋表示，此次投资体现了对 Nebius 的信心，并将共同扩大云服务规模以满足智能算力需求。英伟达近期还与其他公司达成战略合作，持续在人工智能领域进行重大投资。

英伟达宣布向 Nebius 投资后，Nebius 股价大涨 10%

Meta Platforms 收购了 Moltbook，这是一个快速增长的社交网站，供自主 AI 智能体进行互动。此举是公司加速推进其智能体战略的一部分，Moltbook 团队已被整合进 Meta 的超级智能实验室。

Meta 收购 AI 智能体社交网络 Moltbook

美国 2 月 CPI 同比上涨 2.4%，核心 CPI 同比 2.5%。欧央行可能因中东冲突提前加息。IEA 提议释放 4 亿桶原油储备。甲骨文美股盘前涨超 11%，营收指引超预期。亚马逊计划发行 8 部分欧元债，期限最长 38 年。OpenAI 将 AI 视频生成工具 Sora 整合进 ChatGPT。特斯拉上海工厂 2 月交付 5.86 万台，同比增长 91%。礼来未来十年拟投资 30 亿美元加码口服减肥药产能。日经 225 指数涨 1.4%，沪指涨 0.25%，恒生指数跌 0.24%。

周三美股盘前你需要了解的全球要闻

美国 2 月 CPI 数据公布后，美国国债保持稳定。

美国 2 月 CPI 同比和环比均为 2.4% 和 0.3%，与预期一致。核心 CPI 同比和环比分别为 2.5% 和 0.2%，也符合预期。市场风险提示，投资需谨慎，本文不构成个人投资建议。