美光科技将于周三美股收盘后公布 2026 财年第二季度业绩，分析师预计其营收同比增幅高达 148%，DRAM 平均售价环比攀升近 32%。内存供给持续紧张，SK 海力士母公司董事长崔泰源表示，此轮存储器短缺将持续四至五年。

股价年内大涨 62% 后，美光今夜迎业绩大考

网易针对关于其计划使用 AI 清退外包员工的传言进行了辟谣，称该信息不实，近期人员变动仅为正常业务调整。尽管 AI 技术提升了部分工作的效率，但许多外包岗位仍无法被完全替代。全球科技企业正面临以 AI 为名的裁员潮，亚马逊和 Meta 等公司已宣布大规模裁员。网易 CEO 丁磊表示，AI 已成为其研发与运营的核心能力。

AI 跑通后清退外包？ 这件事网易辟谣了

TrendForce 集邦咨询的最新研究显示，英伟达在 GTC 2026 大会上将重心转向 AI 推理应用，推动 GPU、CPU 及 LPU 等多元产品以满足 AI 训练与推理需求。预计到 2030 年，ASIC AI Server 的出货比例将从 27.8% 上升至近 40%。英伟达通过推出 GB300、VR200 等整合方案，巩固其在 AI 市场的领导地位，预计 2026 年出货占比将达 80%。

TrendForce 集邦咨询：CSP 自研 ASIC 规模升级 英伟达多元产品线分攻 AI 训练与推理需求

伊朗上游油气设施在这场战争中首次成为攻击目标。南帕斯气田的部分区域在一次空袭中受损，多个设施将停产，附近的 Asaluyeh 石油工业设施同样遭到波及。

冲突拉锯！伊朗最大气田遇袭部分停产，布油现货冲向 105 美元

美国股市在经历伊朗战争的剧烈波动后，投资者开始变得乐观，认为最坏时刻可能已过。尽管油价上涨和通胀担忧仍然存在，市场韧性令投资者感到鼓舞。标普 500 指数本周上涨 1.3%，期权交易员逐步解除看跌押注，市场可能正在筑底。CFRA 首席投资策略师指出，盈利增长预期的改善是支撑市场底部的深层原因。

恐慌退潮？美股于战火中展现韧性，投资者开始相信 “最坏时刻已过”

美国 2 月 PPI 上涨意外加速，反映商品和服务成本上升。据劳工统计局称，2 月 PPI 涨幅中超过一半源于服务成本上涨，其中包括住宿、食品批发和投资服务成本上升。食品价格涨幅创 2021 年中以来新高，部分原因是新鲜和干蔬菜价格暴涨近 49%。普遍预计美联储将政策会议上维持利率不变，接下来将关注供应冲击。油价飙升可能加剧通胀压力并抑制经济增长。

美国 2 月 PPI 数据速评

从提升开支到微信 Agent，市场坐等腾讯 AI 的二连击

美国 2 月 PPI 同比 3.4%，核心 PPI 3.9%。伊朗气田遇袭，布油涨至 105 美元。韩国整治双重上市，股指涨 5%。腾讯 Q4 营收增 13%，净利增 17%，云业务盈利。三星电子可能罢工，影响半导体供应链，拟延长内存芯片合同。微软起诉亚马逊与 OpenAI，指控云合作违约。巴斯夫在欧洲涨价最高达 30%。日经 225 指数涨 2.9%，沪指涨 0.32%，恒生指数涨 0.61%。

周三美股盘前你需要了解的全球要闻

高盛信贷策略团队发出罕见悲观警告，称当前资本市场的压力远未释放完毕，在能源价格冲击持续、融资成本高企、信贷利差仍偏紧等多重压力叠加之下，AT1 债券、投资级企业混合债及 BB 级高收益债为下一批可能遭到抛售的资产。

“越想越悲观”！高盛：信贷市场” 下一只靴子” 正在落地

华为联手广汽，撕开了 AI 汽车的口子

英伟达首席执行官黄仁勋宣布推出全新人工智能平台 OpenClaw，旨在革新用户与 AI 的交互方式。OpenClaw 是一项开源计划，超越传统聊天机器人，允许 AI 代理自主决策并执行任务。公司还推出了企业版 NemoClaw，增强了安全性和可扩展性，以促进 AI 代理在实际应用中的采用。尽管自主 AI 的发展带来可控性和数据保护的担忧，英伟达承诺将实施保护措施以确保负责任的使用。

英伟达力推 OpenClaw，称其为下一代主要 AI 平台

美国 2 月核心 PPI 同比 3.9%，预期 3.7%，前值 3.6%。

英伟达预计到 2027 年，Blackwell 和 Vera Rubin 的订单总额将达到 1 万亿美元，并推出了 Groq 3 LPU 以提高推理效率。

英伟达宣称 AI 订单管道达 1 万亿美元

美国总统特朗普：美联储主席鲍威尔什么时候降息？

这次 GTC2026 上真正值得记住的，不在芯片本身，而是 AI 时代新的度量衡的明确——token/w。当 AI 系统的产出结果（现在是 Token）与消耗能量比重越来越高时，智能才会越来越很聪明，AGI 才有可能在其中诞生。

英伟达、阿里重估 AI，把 FLOPS“扔进垃圾堆”

Geely Auto (4Q25 Trans): 2026 sales target of 3.45 mn units; aiming to be No.1 in China

Geely Closing In: Is BYD's Crown Secure?---

美股三大股指期货集体跳水，纳指期货日内转跌，现跌 0.04%，标普 500 指数期货跌 0.07%，道指期货跌 0.05%。韩国首尔综指突破 5900 点，日内涨超 5%，三星和 SK 海力士股价均涨超 7%。布伦特原油大涨 4.6%，交投于每桶 108 美元附近。现货黄金跌破 4900 美元/盎司，日内跌超 2%，续创 2 月 18 日以来新低。

美伊冲突加剧！美股期货盘前集体跳水，布油大涨 5%，现货黄金跌破 4850，白银跌超 4%，金属全面下跌

港股因阿里云涨价消息而反弹，科技股随之上涨。百度云也发布涨价通知，腾讯企业服务收入同比增长 20%。市场对腾讯 AI 发展持保留态度，但微信 AI 智能体有望在第三季度推出。港股整体未能跟随日韩股市反弹，需加强吸引力。中东资金流入港股的情况仍需观察，宁德时化 H 股存在 40% 溢价。

港股复盘：阿里带动反弹

小米集团-W 于 2026 年 3 月 18 日回购 285.04 万股，斥资 9999.97 万港元，回购价格为每股 34.98-35.18 港元。

小米集团-W3 月 18 日斥资 9999.97 万港元回购 285.04 万股

奇瑞交出上市首份年报，收入超 3000 亿

腾讯 2025 年业绩稳健增长，全年营收 7518 亿元，同比增长 14%，非国际归母净利润 2596 亿元，增长 17%，增速较上年加快。盈利能力持续改善，毛利率从 53% 提升至 56%。AI 已成为增长核心驱动力，全年研发投入 857 亿元，资本开支达 792 亿元。AI 技术已全面渗透广告、游戏、云服务等核心业务，推动微信生态加速货币化，并助力云业务实现规模化盈利。

腾讯 Q4 营收同比增长 13%，调整后净利增 17%，云业务全年实现规模化盈利 | 财报见闻

亚马逊 CEO 贾西在全员大会上表示，预计 AWS 在未来十年内年化销售额将达到 6000 亿美元，主要受人工智能需求推动。这一预期高于之前的 3000 亿美元预测。贾西的乐观态度部分源于与 OpenAI 的深入合作，OpenAI 将在未来八年内在亚马逊云服务器上投入近 1400 亿美元，并共同开发新云服务。此外，亚马逊与 Anthropic 的合作也在加速其在 AI 领域的竞争力。

亚马逊 CEO 贾西称：AWS 2036 年营收有望达到 6000 亿美元

三星电子已同意向 AMD 供应下一代 AI 内存 HBM4，并开展计算技术合作。根据初步协议，三星将成为 AMD MI455X 加速器的主要供应商，并为 AMD Helios 系统提供 DDR5 内存芯片。双方还将探讨晶圆代工合作机会。此举有助于 AMD 在 AI 市场中与英伟达竞争，推动其营收与利润增长。受此消息影响，三星股价在首尔市场上涨 7.8%。

三星同意供应 HBM4 AMD 补齐对抗英伟达关键一环

Meta 旗下 Manus 发布” My Computer” 功能，使 AI 代理能够直接在用户设备上执行任务，包括整理硬盘图片和文件、与编程应用协同工作等。其在执行任何任务前均需用户明确授权，以此来规避安全与隐私风险。市场将” My Computer” 视为直接对标 OpenClaw 的战略竞争。

Manus 发布桌面版 AI 代理，可直接访问本地文件和应用

腾讯控股发布截至 2025 年 12 月 31 日的全年业绩，收入 7517.66 亿元，同比增长 14%；股东应占盈利 2248.42 亿元，同比增长 16%；每股基本盈利 24.749 元，拟派发末期股息 5.3 港元。公司表示，AI 技术提升了广告定向能力和游戏互动，云业务收入加速增长，核心业务产生充足现金流，支持 AI 投入和基础设施升级。

腾讯控股发布全年业绩，股东应占盈利 2248.42 亿元 同比增加 16% 末期股息每股 5.3 港元

三星电子与 AMD 签署谅解备忘录，扩大在 AI 内存芯片供应的合作。协议将聚焦于为 AMD 的 Instinct MI455X AI 加速器提供下一代高带宽内存（HBM4），以及为第六代霄龙处理器提供优化版 DDR5 内存。双方还将探讨晶圆代工合作，三星有望为 AMD 提供芯片代工服务。此次合作在 AI 需求重塑半导体行业的背景下，显示出全球芯片厂商对先进内存供应的竞争加剧。

三星电子与 AMD 签署 AI 内存谅解备忘录，探讨晶圆代工合作

三星 HBM 野心全面引爆：HBM4 今年出货占比超半、整体产能较去年增逾三倍，HBM5 基片工艺更将从 4 纳米跨代跃升至 2 纳米；与此同时，三星已在平泽代工英伟达生态 Groq 3 推理芯片，正从内存供应商蜕变为 AI 加速器全栈伙伴。

三星 HBM 规划：HBM4 主导今年出货，HBM5 基片升级至 2 纳米

尽管阿联酋能源设施遭袭、地缘风险升温，但截至 3 月 13 日当周，美国原油库存超预期激增 656 万桶（预期 38 万桶），周三油价承压下滑。花旗警告，若未来四至六周霍尔木兹海峡的运输中断，届时布伦特原油或升至 110-120 美元。

对冲中东断供危机，美国原油库存增 656 万桶远超预期

美联储 3 月按兵不动几乎已成定局，目前市场焦点已从” 何时降息” 转向” 是否降息”，目前市场预期今年降息次数从两次降至一次，首次降息时点推迟至四季度。美银指出，鉴于地缘政治不确定性高度上升，本次会议预计不会释放明确的前瞻指引，鲍威尔此次面临重重挑战。

今夜美联储料按兵不动，滞胀警报拉响，鲍威尔如何施展 “平衡术”？

MiniMax debuts M2.7, shows a 'self-evolving' model; META trims 'metaverse' again | Daily News Recap

美银最新研报将伊朗战争拆解为四大情景：布伦特原油 2026 年均价从 70 美元到 130 美元逐级抬升，极端情景峰值直指 240 美元。冲击远不止油气——铝厂停产难逆转、硫磺断供威胁非洲铜矿、尿素飙涨 30% 撬动全球粮价、欧洲天然气库存逼近 2022 年危险低点。美银直言，远端合约、跨品种价差与波动率结构，市场至少三处” 没定够价”。

伊朗战争要是打久了，那就远不只是油价暴涨的事了

港股收盘，恒生指数上涨 0.61%，恒生科技指数上涨 0.01%。电力设备、芯片、物流及 OpenClaw 等概念表现强劲。智谱和 MINIMAX-W 均上涨超过 19%，而腾讯音乐-SW 则下跌近 22%。

据媒体报道，三星电子拟将内存芯片合同期限延长至 3 至 5 年，旨在应对 AI 需求爆发导致的长期短缺，此举带动其股价单日最高涨幅达 7.5%，SK 集团也预警供应紧缺将持续数年。随着产能向 HBM 倾斜，传统芯片缺口拉大，长期合同模式将助推产业链稳定预期并优化产能规划。

三星拟将内存芯片合同延长至 3-5 年，应对全球供应短缺

韩国宣布原则禁止上市母公司拆分子公司” 双重上市”，直击” 韩国折价” 结构性顽疾。所谓” 双重上市”，是指已上市的母公司将旗下优质子公司拆分并另行公开上市。这一做法被认为对持股公司股价形成系统性稀释，并被视为韩国股市长期折价的结构性根源。

韩国出手整治” 双重上市”，股指飙升 5% 实现三连涨

动员人海入局，京东意在 “炼丹” 具身数据

Nebius Group 获得英伟达 20 亿美元投资及 Meta Platforms270 亿美元 GPU 基础设施订单，市场信心得到重大提振。尽管债券发行增加风险，但对实现 2027 年 250% 营收增长至关重要。分析师 Uttam Dey 重申"强力买入"评级，认为 Nebius 在 AI 基础设施建设中的稳定性吸引了英伟达及其他云服务商。

从微软到英伟达再到 Meta：Nebius 凭什么赢得科技三巨头 “用钱投票”？

高盛首席美国股票策略师本·斯奈德表示，尽管市场不确定性高，美股标普 500 指数在未来 6 到 12 个月内仍将保持长期牛市走势。他建议投资者从周期股转向 AI 龙头股，认为美国公开股票市场的流动性和深度无可匹敌。其他华尔街策略师也看好美股中长期牛市，强调近期抛售潮可能已过，市场发出强烈买入信号。

高盛押注美股继续演绎长期牛市！ 从周期向 AI 龙头的风格切换即将上演

摩根大通发布研报称，将哔哩哔哩美股及哔哩哔哩-W 港股评级上调至 “增持”，前者目标价由 27 美元升至 35 美元，后者目标价由 210 港元升至 270 港元。该行指，公司股价自今年 1 月的高位回落，建议投资者应趁现时低位吸纳，因相信公司增加 AI 投资的策略正确。去年 AI 已成为公司用户参与度及广告收入增长的推动因素，预期未来几年亦会持续推动相关增长。另外，即使有 AI 投资，公司具有强大的营运杠杆，仍能在今年实现稳健盈利增长; 该行料 2025 年经调整净利润增长 25%，并于 2027 至 28 年加速至 41% 及 30%。再者，该行认为近期苹果下调中国 App Store 佣金率，可惠及哔哩哔哩多项业务，预测有约 3% 的正面影响。

小摩：升级哔哩哔哩-W 评级至 “增持” 目标价 270 港元

摩根大通报告显示，自冲突爆发以来，全球对冲基金的资产回撤幅度已达到去年 4 月关税冲击以来的最高水平。通胀与增长风险并存，传统避险策略如宏观基金与 CTA 均罕见告负，分散化配置未能提供保护。行业情绪高度聚焦石油走势，若冲突持续，不仅风险资产持续承压，基金赎回压力也将进一步加大。

伊朗局势重创市场，全球对冲基金遭受自 “关税日” 以来最严重损失

Meta 旗下的人工智能初创公司 Manus 推出了一款新桌面应用，允许用户将其 AI 智能体直接部署到个人设备上。该应用的 “我的电脑” 功能可以操作本地文件和应用程序，支持复杂任务的执行。此举与 OpenClaw 的热潮相呼应，后者同样支持本地运行。尽管功能前景广阔，但专家警告可能存在安全隐患，Manus 承诺用户将拥有控制权，需明确授权才能执行任务。

在 OpenClaw 热潮下，Meta 旗下 Manus 推出桌面应用，将其 AI 智能体引入个人设备

Nick Timiraos 认为，三位由特朗普提名的理事（Miran、Waller、Bowman）有望联手投出异见票支持降息，打破 1988 年以来的纪录。尽管伊朗战争加剧通胀风险，但这三位理事故意背离鲍威尔的多数立场，与特朗普的施压步调一致。候任主席沃什或将接手一个裂痕深重的委员会。数据显示，美联储维持利率不变的概率高达 99%。

新美联储通讯社：鲍威尔 “倒数第二次” 议息会议，美联储分歧加剧

木材贸易商 FF Global Holdings 于周二向美国证券交易委员会提交 IPO 申请，计划筹集最多 2000 万美元。该公司专注于为中国客户采购来自刚果民主共和国的硬木，计划发行 400 万股，发行价区间为 4 至 6 美元。FF Global Holdings 成立于 2022 年，2025 财年收入 900 万美元，主要客户集中，计划在纳斯达克上市，股票代码为 FFGG。

全球木材贸易商 FF Global Holdings 递交美股 IPO 申请，拟募资 2000 万美元

在英伟达年度技术盛会 GTC 上，该公司展示了多项创新产品和战略合作，进一步巩固其在 AI 推理市场的领导地位。华尔街分析师 Bernstein 维持对英伟达 “跑赢大盘” 评级，目标价为 300 美元，认为新品发布将助力其在推理领域的统治地位。分析师预计，英伟达到 2027 年将创造 1 万亿美元的营收机会，数据中心业务表现将超出市场预期。

从训练到推理英伟达壁垒再加固！分析师：难以想象对手如何竞争

英伟达 CEO 黄仁勋在 GTC 大会上称 OpenClaw 将是下一个 ChatGPT，点燃了市场对相关概念股的热情。3 月 18 日，港股 “龙虾” 概念股 MiniMax 涨幅达 23%，智谱涨幅 16%，A 股优刻得上涨超 10%。OpenClaw 是一款基于大语言模型的开源 AI 智能体平台，能够自主完成任务并作出决策，已在中国积累了大量用户。MiniMax 还发布了新一代 Agent 旗舰大模型 M2.7，展示了 “模型自我进化” 的能力。

“小龙虾” 概念大涨！黄仁勋：OpenClaw 将是下一个 ChatGPT！

高盛发布研报称，理想汽车-W 公布的 2025 年第四季业绩符合预期，惟 2026 年第一季及全年预测的销量及毛利率指引逊于预期。高盛将理想汽车目标价由 93 港元下调至 74 港元，评级由 “买入” 下调至 “中性”。该行预期理想汽车将进入连续两季的纯利亏损扩大，销量增长乏力及车辆毛利率受压，主要由于缺乏新车型推出、原材料及内存成本上涨，以及低利润率车型占比提高。理想汽车公布 2025 年第四季业绩后，该行下调 2026 至 2028 年预测，销量预测下调 5% 至 22%，基于管理层对 2026 年销量指引低于预期，以及改款车型推出步伐放缓; 毛利率预测下调 0.4 至 1.0 个百分点，基于 2026 年第一季及全年指引低于预期，以及销量及收入减少;因此，纯利预测下调 21% 至 34%。

高盛：下调理想汽车-W 评级至 “中性” 降目标价至 74 港元

亚马逊首席执行官安迪·贾西在内部会议上表示，预计人工智能将推动其云计算部门 AWS 在十年内实现 6000 亿美元的年销售额，较此前预期翻番。他提到，AI 的快速发展为 AWS 提供了翻倍增长的机会。尽管华尔街对亚马逊计划投入 2000 亿美元资本支出表示质疑，贾西强调这些支出是为了满足显著的需求信号，并非单纯寄望于 AI 的未来发展。

亚马逊 CEO 豪言：AI 加持，AWS 营收十年后剑指 6000 亿美元

三星电子确认计划从 2027 年下半年起在德克萨斯州工厂大规模生产特斯拉的芯片，签署了价值 165 亿美元的半导体供应合同，支持特斯拉的自动驾驶技术。此举将提振三星的代工业务，预计该部门将在明年实现扭亏为盈。三星股价近期上涨，市场对其代工部门的前景充满期待。

三星确认 2027 年起在美量产特斯拉芯片，165 亿美元订单助推代工业务增长

阿里巴巴-W 午后股价上涨逾 4%，报 140 港元，成交额 86.5 亿港元。阿里云宣布因全球 AI 需求激增及供应链涨价，部分产品最高涨价 34%。其中，算力卡产品上涨 5%-34%，文件存储产品上涨 30%。此外，阿里云的 MaaS 业务在今年初创下历史最高增速，阿里巴巴还成立了 Alibaba Token Hub 事业群，旨在支持 AI 核心业务的发展。

理解市场 | 阿里巴巴-W 午后拉升逾 4% 阿里云宣布最高涨价 34%

微软正在考虑对亚马逊和 OpenAI 提起法律诉讼，原因是 500 亿美元的交易可能会影响其与 OpenAI 的独家云合作关系。争议在于亚马逊网络服务公司是否能在不违反协议的情况下推出 OpenAI 的新产品 Frontier，而该协议要求所有对 OpenAI 模型的访问必须通过微软的 Azure 云平台。