$Sweetgreen(SG.US) -16% (未持仓) 又一家高增长公司将 4 月消费者情绪下滑归咎于特朗普的关税政策，并以此为借口下调了 2025 财年指引。一季度业绩超出预期。
2025 财年指引
- 营收 7.4 亿-7.6 亿美元，此前预期 7.6 亿-7.8 亿，市场预期 7.64 亿
- 调整后息税前利润 3000 万美元，此前预期 3200 万-3800 万，市场预期 3370 万
一季度业绩
- 营收 1.663 亿美元，预期 1.651 亿
- 调整后息税前利润 +30 万 vs 预期-150 万
- 餐厅利润率 17.9% vs 预期 16.7%
- 每股亏损 0.21 美元，预期亏损 0.22 美元
分析师点评
- William Blair 分析师 Sharon Zackfia 表示，3 月"稳健增长"的销售额使业绩达到指引上限，但 4 月销售额因纽约、波士顿和洛杉矶等城市午餐业务异常疲软而"急转直下"转为负增长，管理层将此归咎于特朗普关税政策打击消费者信心。Zackfia 还指出，复活节移至二季度"拖累了业绩"。
- TD Cowen 分析师 Andrew Charles 指出，3 月销售额曾改善至指引上限，但在关税政策宣布后 4 月"急剧"下滑。
我们认为应忽略管理层对 2025 财年的谨慎指引，基于特朗普关税政策最终不会如预期般严苛的判断，建议买入 SG 并重新评估其 2025 年可比数据。
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