我们同时持有$优步(UBER.US) 和$特斯拉(TSLA.US)，但原因各不相同。我们对$优步(UBER.US) 的投资逻辑是：随着自动驾驶技术成为汽车行业的入场券，许多汽车制造商将获得无人监督自动驾驶的部署许可。到 2026 年底，拥有 1.7 亿月活跃用户的$优步(UBER.US) 将推出无人驾驶选项，将每英里成本从 2 美元降至 1 美元，这将显著增加月活跃付费用户（MAPCs）、出行次数和利润。我们预计$优步(UBER.US) 的非通用会计准则每股收益（Non-GAAP EPS）将从 2025 年的 3 美元/股增至 2030 年的 8 美元/股。我们对$优步(UBER.US) 的目标价为 120 美元。

我们持有$特斯拉(TSLA.US) 是因为，随着全球电动汽车普及率从目前的 20% 增至 2030 年的 50%，$特斯拉(TSLA.US) 的交付量应从 2025 年的 170 万辆增至 2030 年的 500 万辆，这将推动其非通用会计准则每股收益（Non-GAAP EPS）从 2025 年的 2.05 美元增至 2030 年的 12 美元。无人监督自动驾驶将推动特斯拉销量增长，并使其全自动驾驶（FSD）采用率从目前的 15% 提升至 33%。我们对$特斯拉(TSLA.US) 的目标价为 310 美元。