$特斯拉(TSLA.US)

特斯拉暴涨了 7%，很多人会问，这是不是 “涨到顶了”，大家赶紧获利了结的时候？我觉得未必。首先，特斯拉现在已经不仅仅是卖电动车的公司了，它在新能源赛道上的布局越来越深，自动驾驶技术持续升级，尤其是 FSD（全自动驾驶）软件的潜力巨大。根据最新数据，FSD 订阅用户数持续攀升，且单用户贡献的收入也在提高，这为特斯拉带来更高的利润空间。

再来说说交付量，2025 年第一季度，特斯拉交付了大约 33.7 万辆，虽然比去年同期的近 39 万辆有所下降，但依然保持了行业领先地位。这个小幅下滑主要受到了几个因素影响：欧洲市场销量下降明显，受政治因素和竞争加剧影响，销量砍掉了近一半；中国市场竞争也更激烈，比亚迪等本土品牌蚕食了不少份额；美国市场需求相对疲软，Model Y 和 Cybertruck 的订单没以前那么火爆了。尽管如此，特斯拉仍然在积极推进自动驾驶和电池技术升级，努力用技术和服务保持优势。

电池方面，特斯拉的 4680 电池技术正在逐步量产，带来了成本降低和续航提升的双重利好，这对未来毛利率提升非常关键。

此外，特斯拉的超级充电网络扩张速度也在加快，已经覆盖了更多国家和区域，为用户提供更便捷的充电体验，这种基础设施的护城河是传统车企短时间难以复制的。

当然，短期内市场难免会有获利了结的压力，毕竟 7% 的涨幅也吸引了不少短线资金兑现利润。但从长远看，特斯拉的技术领先、市场份额和生态体系都还在稳固扩张中。还有，近期特斯拉的财报数据也显示出强劲的盈利能力和现金流，这种 “基本面 + 技术面” 双重支撑，是其他车企难以匹敌的。

所以，这波涨势更像是 “新一轮起跑线” 上的加速，不是结束。特斯拉未来几年的成长潜力，特别是在自动驾驶和能源存储领域，才刚刚开始释放。要说这 7% 的涨幅是获利了结的时刻，我倒觉得，它更可能是市场对特斯拉未来信心爆棚的一次提前反应。你怎么看？