$特斯拉(TSLA.US) 将于明天 7 月 23 日收盘后公布第二季度财报。我们预计 TSLA 将实现华尔街第二季度调整后每股收益 0.39 美元和扣除监管积分后的汽车毛利率 13.3%。更重要的是管理层在电话会议中关于何时在奥斯汀的无人驾驶出租车中移除安全驾驶员的评论，这将使 TSLA 能够证明其无人驾驶出租车已达到 L4 级自动驾驶，并在 “监管批准” 后将其网络扩展到奥斯汀以外。过去 5 次 TSLA 财报发布中有 4 次超出预期——不是因为数字出色（盈利大多不及预期——见下文），而是因为管理层对无监督自动驾驶的乐观评论。唯一需要注意的是关于更实惠新车型的公告，这很可能是 Model Y 的更实惠版本，除非是全新形态，否则不太可能扩大总可寻址市场（TAM）。我们不认为加长轴距的 6 座 Model Y（Model Y L）是新形态。尽管如此，我们预计明天股价将如近期财报电话会议后一样出现积极反应。