中国即将开始新的美国大豆出口季节，但尚未购买 2025-26 年的任何一批。这是一个大问题，因为在过去的几年里，中国通常会提前锁定美国大豆，以满足其对猪肉和鸡肉的巨大需求，这些需求依赖于豆粕。但在中国于三月对美国大豆加征关税后，美国的供应变得更加昂贵，并在贸易谈判中成为一个谈判工具。相反，中国已经储备了巴西大豆，并动用了自己的储备，给了它时间在进行任何美国采购之前等待。

这一选择显示了中国现在对巴西的依赖程度。巴西仍有超过 3700 万吨的大豆剩余，可以满足目前的需求。但在今年晚些时候，南美的出货量将放缓，而中国的需求仍然很高。如果遇到恶劣天气或运输问题，这将带来风险。除此之外，巴西大豆的价格比美国大豆高出约 20%。尽管如此，中国似乎愿意支付更多，同时也在努力减少对大豆的需求，通过调整牲畜饲料，甚至测试从阿根廷进口豆粕。

对于美国农民来说，时机再糟糕不过了。中国一直是他们最大的客户，每年购买美国大豆产量的近四分之一，去年约为 130 亿美元。在过去的三十年里，美国农民种植了数百万英亩的大豆以满足这一需求，农业公司建立了新的基础设施以将其运往海外。现在，由于没有中国的订单，农民们面临着价格疲软和买家减少的收获。政府数据显示，许多人可能每英亩损失约 100 美元，这促使农业团体推动获得像上次贸易战期间那样的财政援助。

中国已经为这场对峙做好了准备。它储备了相当于通常从美国进口一年的大豆，并在巴西的农业基础设施上进行了大量投资，建设新的港口、铁路和储存设施。巴西已经提供了中国 70% 的大豆进口，较十五年前的约 35% 有所增加，随着中国公司投入更多资金，这一数字可能会进一步上升。从阿根廷和乌拉圭的进口也在增长。

底线是：美国农民面临供应过剩和收入减少，而中国则支付更多，但在贸易谈判中获得了控制权和灵活性。接下来的几个月将决定这是短期对峙还是长期转变的开始，使巴西而不是美国成为中国的首选大豆供应商。

来源：StockMarket.News