$Circle(CRCL.US)Circle 公司优于预期的第三季度业绩被 11 月 13 日股价暴跌 12% 所掩盖，这是自 6 月以来的最大跌幅。鉴于 Circle 公司严重依赖美国国债收益，投资者担心利率下降将对其利润造成压力，其储备收益率已降至 4.15%。尽管 USDC 流通量的增长提振了收入，但成本上升和 2025 财年较为疲软的指引令分析师感到担忧。Circle 公司正通过多元化发展区块链支付业务来应对，其创始人强调网络增长比利率更重要。投资论点认为国债收益已被市场消化；未来的价值取决于通过交易和增值服务将 Circle 公司的稳定币地位变现。