$台积电(TSM.US)

每股收益超预期固然不错，但真正的故事藏在"收入结构"里。

高性能计算业务收入已决定性超越智能手机业务。这标志着永久性转变：台积电不再是周期性手机股，而是长期 AI 基础设施标的。

华尔街仍在按工厂估值，但数据要求重估为科技平台。现在卖出就像苹果从 iPod 转向 iPhone 时抛售。真正的增长阶段才刚刚开始。

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