$Circle(CRCL.US) 在战争新闻冲击风险资产的同时，Circle Internet Group 股价飙升，这实际上是有逻辑可循的。

战争 → 宏观压力 → 稳定币需求上升 → USDC 余额增长。同时，如果美国国债收益率上升，Circle 的储备金收益也会增加。这是一种收入 + 利润率的顺风组合，感觉就像一次迷你戴维斯双击（盈利增长 + 估值扩张）。

这是与叙事相符的强势，并非随机波动。但如果收益率下降或加密货币降温，这种杠杆效应也会反向作用。

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