我看到很多散户因为$美光科技(MU.US) 的财报（在$468 价位）而恐慌。

一般来说，股票重新定价发生在财报公布之前。

例外情况是 “除非业绩指引有重大意外”。

美光的财报超预期并非重大意外。

以下是我的看法：

- 2026 年 1 月 25 日：公开新闻爆出三星第一季度 NAND 价格翻倍，DRAM 价格较季度环比预估的 33-38% 上涨约 70%。

机构可能通过 300 家付费供应商分析提前几天得到了消息，这就是为什么$美光科技(MU.US) 从$300 涨到了$400。

- 回到三月初：新闻爆出三星第二季度 NAND 价格翻倍，这是一个重大意外，超出某些预估 20 倍，超出其他预估 5 倍。

同时也有消息称三星/SK 海力士计划在下个季度大幅提高 DRAM 价格。

然而，这恰逢指数下跌/因乌克兰战争引发的更广泛宏观担忧。

虽然大多数股票出现大规模抛售，但这些基本面变化，很可能导致$美光科技(MU.US) 的表现优于那些年内下跌 20% 的股票。

在财报发布前，有一份彭博终端报告预测美光将超预期，这推动股价从$400 多涨到$460。

问题是：

这次财报超预期的大部分内容早已为人所知，并在全年内被市场定价。

如果你读过我的帖子，

- 我一直在尝试追踪 DRAM/NAND 价格，并估算超大规模数据中心的需求：

- 追踪原油/液化天然气/氦气供应中断对半导体供应链的影响，并模拟其对利润率的任何影响

这就是你为内存公司定价的方式。

-> 财报只是确认你之前的预估是正确的。

所以，如果你打算在财报周买入期权：

这是个糟糕的主意。

所有能赚取的利润，都是在信息被更广泛市场知晓并定价之前。

来源：Serenity