在今日的盘前摘要中： 随着布伦特原油价格下跌-6% 至每桶 99 美元，股市上涨，此前川普总统公布了一项旨在结束伊朗冲突的 15 点计划，缓解了对更高通胀和美联储可能收紧政策的担忧。10 年期国债收益率下跌，而贵金属和#比特币上涨。$英伟达 (NVDA.US) 盘前反弹 1.6% 至 178 美元，$特斯拉 (TSLA.US) 上涨 +1.9% 至 390 美元，因多家媒体猜测 SpaceX 的 IPO 最早可能于本周提交申请。 我们继续认为，一旦中东冲突结束、油价回落且就业增长放缓，股市将重拾新高，这增加了美联储更快降息的可能性。分析师预测 2026 年标普 500 指数收益为 310 美元（同比增长 +13%），这意味着 2026 年标普 500 指数的市盈率为 21.1 倍，相当于 4.7% 的收益率，比 10 年期国债收益率高出约 40 个基点，与历史非衰退时期的利差一致。虽然我们认为 SpaceX 在 6 月 30 日前进行 IPO 的可能性很高，但我们不认为 SpaceX 的 IPO 会实质性地提升特斯拉的估值。我们对$特斯拉 (TSLA.US) 保持谨慎，因为 2026-2030 年的盈利预测持续下降，且投资者意识到除特斯拉外，其他制造商也将在未来 12-18 个月内解决无人监督自动驾驶问题。由于特斯拉估值过高（2026 年市盈率约 200 倍，而长期增长率超过 40%，市盈率与增长比率（PEG）为 5 倍），我们未持有特斯拉仓位。