在今日的订阅者盘前摘要中： 股市小幅下跌，因川普总统将其避免打击伊朗能源设施的承诺延长了 10 天，声称进行了富有成效的会谈，但伊朗方面立即予以否认。由于持续紧张局势，布伦特原油上涨至每桶 110 美元，而 10 年期国债收益率微升至 4.46%。黄金和白银上涨，比特币继续下跌——过去 6 个月累计跌幅达-45%。

近期全球股市的急剧抛售在延期后先逆转后又恢复，期间发生了新的以色列 - 伊朗导弹互射以及伊朗对海湾目标的袭击。我们仍然认为，一旦战争结束、油价回落以及放缓的就业数据增加美联储降息的可能性，股市将创下新高。预计 2026 年标普 500 指数每股收益为 310 美元（同比增长 +13%），这意味着约 21 倍的市盈率、4.8% 的盈利收益率，以及相对于 10 年期国债收益率 +34 个基点的收益率溢价，符合历史常态。由于 2026-2030 年的盈利预测下调以及竞争对手快速扩大无监督自动驾驶平台规模，我们对$特斯拉(TSLA.US) 保持谨慎。