$特斯拉(TSLA.US) +4.0% 盘后交易，各项指标均超预期：- 调整后每股收益 $.41，预

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2026.04.22 21:17

$特斯拉(TSLA.US) +4.0% 盘后交易，各项指标均超预期：

- 调整后每股收益 $.41，预期 $.33

- 汽车毛利率（不含监管积分）19.2%，预期 15.5%

- 单车平均售价 $44.3K，预期 $41.3K

- 全自动驾驶（FSD）活跃订阅量同比增长 +51%

- 息税折旧摊销前利润 $36.7 亿，预期 $34.9 亿

- 自由现金流 +$14.4 亿，预期 -$18.6 亿，资本支出远低于预期的 $20 亿 vs $42 亿

- 整体盈利质量高，研发、销售及管理费用和税率高于预期，监管积分收入低于预期

积极评论：

- “我们对特斯拉在 2026 年的定位感到兴奋，汽车业务的顺风将持续……”

- “我们预计 Cybercab 和特斯拉 Semi 都将在今年开始量产。”

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