大华银行本周出售两处物业：我认为这对新地集团和城市发展意味着什么

本周有两笔房地产交易引起了我的注意，卖方都是大华银行（SGX: U11）。

第一笔：新加坡土地集团（SGX: U06）以 2.99 亿新元现金收购了大华银行在诺维娜广场发展公司和诺维娜广场投资公司的股份。加上合资实体收购的一个分层地契单位，总价值达到 3.185 亿新元。交易完成后，UOL 集团（SGX: U14）持有 60%，新加坡土地集团持有 40%——他们共同拥有诺维娜广场商业分层地契单位的 100%。

第二笔：UOL 集团以 6850 万新元收购了大华银行在乌节路 230 号（前费伯大厦）的剩余权益。该物业正在被重新开发为诺玛德酒店，这是位于乌节路的一个混合用途开发项目。两笔交易均由莱坊进行估值。

我持有 UOL 集团作为投资组合的一部分，并且自 UOL 集团宣布诺玛德酒店作为主力租户以来，一直在关注费伯大厦的重新开发。乌节路 230 号的位置——正好位于乌节路走廊的核心地带——是真正不可替代的房地产。诺玛德品牌在其现有物业的入住率保持在 80-85% 的范围内。如果新加坡的物业表现类似，其经济效益将是稳固的，并且该资产将随着时间的推移对 UOL 集团的每股资产净值做出有意义的贡献。

大华银行的角度也值得注意。大华银行显然正在退出其遗留的房地产共同投资，并将资本重新配置到其核心的银行和财富管理业务。这不是困境出售——这两项资产均由莱坊按市场价值独立估值。这是一家希望简化其资产负债表的银行进行的战略性资本循环。

特别是对于 UOL 集团而言，对乌节路商业物业的逐步整合强化了我持有数年的观点：UOL 集团正在积累市场持续相对于资产净值折价交易的、不可替代的新加坡资产。这种折价尚未完全消失。我继续持有。

我不会在当前价格加仓 UOL 集团——近期的上涨在一定程度上压缩了安全边际。但我当然也不会卖出。💰