我们仍处于 CPO 超级周期的开端。

美国银行关于光学互连与 CPO 的报告：

光学市场总规模（TAM）将扩大 5 倍：
2025 年 = 140 亿美元
2030 年 = 730 亿美元

其中 CPO 贡献 150 亿美元。

这与高盛的 CPO 低端情景预测相符——基于英伟达 Vera Rubin / Rubin Ultra 规格组合。

（高盛的 CPO 高端 TAM 预测为 2028 年达到 910 亿美元）

另请注意：美国银行在预测方面 * 总是 * 比高盛更保守。

-> 无论如何，美国银行的 CPO 预测曲线与高盛一样，都呈现抛物线走势，一直持续到 2030 年及以后。

“鉴于其明确的性能和路线图优势，我们对未来几年 CPO 的加速发展更为乐观。”

“我们估计，用于光学（主要是激光器）的 CPO 销售将在 2028 财年开始增长。”

这只是对领先机构 + 供应商财报的又一次确认，例如 Lumentum / Coherent / Marvell / Sivers。