$QQQ 似乎是前天$博通(AVGO.US) 財報後開了第一槍，接下來市場氣氛就不太對勁了。昨天盤中許多個股的下跌都有得到收斂，但是點燃導火線的$博通(AVGO.US) 依然下跌 12.59%。
這一次下跌恐怕不是一日回調就能解決的，至少$博通(AVGO.US) 還沒看到止跌跡象。如果我們看大盤 ($QQQ) 的交易數據。左上圖是兩年來總體隱含波動率，現在處於一個不上不下的位置，看是要回到年初低點或是四月的高點都好，我們總能推敲出一些想法。可惜現在的波動率處在 20% 這種中庸位置。右上圖是兩年來的隱含波動率，目前的波動率差值也非常接近過去的基準值，和大部分類股一樣都是以看跌期權的波動率為主導。相當不樂觀，根據上面兩張圖，如果我們現在處在下跌波段中，那麼可以很肯定的說現在這個位階還在早期階段，距離跌到接近底部還有段距離。左下圖是單交易日中倉位變動圖，這張圖就更為敏感，顯示出有積極的看跌期權開倉。但這並不是多或是空，因為出現這麼明顯的看跌期權新增倉位，可是波動率差值並沒有走出一個明顯的跳動 (無論是上跳或是下墜)。右下圖更是壞上加壞的一種特徵。到底有多壞？過去一年來的交易中，QQQ etf 從來未曾出現過正相關係數。過去一年裡，直到最近一個月才首度出現股價報酬與波動率呈現正相關。股價的底部比較常看到的是高度強負相關，而股價頭部則容易出現交易過熱現象。當股價上漲而同時看漲期權波動率也持續上漲，這是一種追價買 Call 的行為，股價稍微下跌，Call 的波動率又出現同步下降，多頭情緒淺碟化，只要漲就跟漲、跌就逃命，這種同步的敏感狀態就是孵化波段大跌的首要條件。結論: 大家請小心！ 看不到股價落底的訊號，而且有一些訊號顯示股價尚未出現主跌段。
本文版权归属原作者/机构所有。
当前内容仅代表作者观点，与本平台立场无关。内容仅供投资者参考，亦不构成任何投资建议。如对本平台提供的内容服务有任何疑问或建议，请联系我们。
发表你的评论
暂无评论