我对$SIVE 没有特别的喜欢或不喜欢：

信息发现优势和看涨叙事已经反映在价格中：

Sivers 制造真正必需的、硅无法替代的组件——InP 外部激光器，并有四个可靠的 AI 设计采用：

这才是真实、有防御性的看涨理由，而且不是海市蜃楼。

进一步被以下事件凸显：

摩根大通披露了约 5% 的持股
已被纳入指数
多位分析师现在发布报告

但现在：

你本质上是在赌 Sivers 的转化能力。

即，这些设计采用能否转化为合格的量产收入，以及何时转化？

同样的故事在过去几年里在数百家成长型公司身上重复上演——$英伟达(NVDA.US)、$Palantir Tech(PLTR.US) 和早期的$谷歌-A(GOOGL.US) 等等。

Sivers 不是一家早期初创公司，管理层也已承认公司目前受到巨大且不断增长的兴趣。

因此，他们应该面临压力，需要按照广泛流传的 2027-2028 年时间表实现产量爬坡。

再来一个像$格芯(GFS.US) 那样的合作公告并不能证明这一点，但考虑到他们微小的市值，这肯定可能导致另一次重新评级上涨。

但理想情况下，在不久的某个时候，你确实希望看到某种采购订单等，来确认他们 7.99 亿美元的 “机会” 管道。

鉴于本周关于 CPO 时间表（SemiAnalysis、大摩等）的所有相互矛盾的信息，不知道何时会发生。

在我看来，这已经变成了一场针对 Ayar / $捷普(JBL.US) / $迈威尔科技(MRVL.US) 的等待游戏——然后它们会出货给像$AMD(AMD.US) / $微软(MSFT.US) / $亚马逊(AMZN.US) 这样的最终客户。

考虑到它们都从其他地方（如$Coherent Corp.(COHR.US) 或$MACOM科技解决方案控股(MTSI.US) 或$Lumentum控股(LITE.US)）多源采购激光器供应——而这些公司已知存在激光器短缺——Sivers 能确保多少市场份额。

我将继续持有我的仓位——目前看不到任何理由去清算大部分已实现的收益。