中国对磷化铟出口的控制威胁着 AI 数据中心的部署（路透社）。

控制着全球 70% 以上的产量。

提醒一下受益者：
-> JX 先进金属：约 10% 的磷化铟市场份额
-> $AXT公司(AXTI.US)：磷化铟业务占 2026 年第一季度营收的 50% 以上
-> $Lumentum控股(LITE.US)：可能是最纯粹的大盘股受益者
-> $Coherent Corp.(COHR.US)：在 6 英寸磷化铟生产上领先约 1 年
-> $IQE：磷化铟是 “贯穿 2026 年及以后的重要增长驱动力”

住友电工在非中国产磷化铟领域胜出，但他们规模太大，磷化铟收入对他们来说基本可以忽略不计。

我个人将$AXT公司(AXTI.US) 视为与我的核心持仓分开的交易工具，因为过去几周已经获得了不错的利润。

作为核心持仓，对于磷化铟主题的暴露，我倾向于$Lumentum控股(LITE.US) / $Coherent Corp.(COHR.US) / $IQE 而非$AXT公司(AXTI.US)，以降低监管风险。
- $Lumentum控股(LITE.US)：对中国供应风险的敞口较低。
- $Coherent Corp.(COHR.US)：如果你想要更高的磷化铟许可杠杆。
- $IQE：最具不对称性。