星展银行（DBS）的估值相对于其自身 5 年历史估值和银行业中位数均存在显著溢价。其当前市盈率（P/E）为 16.3 倍，高于 5 年高点 13.3 倍；市净率（P/B）为 2.59 倍，接近历史高位。这一溢价反映了市场对星展银行数字化转型成功及其作为东南亚资产规模最大银行地位的认可。然而，这也意味着大部分上行空间已被计入价格——6.17% 的股息收益率提供了有意义的收入缓冲，但未来的价格上涨将取决于持续的盈利增长。

分析师预计 2026 财年收入约为 235 亿新元，每股收益（EPS）约为 3.95 新元，这意味着将持续低个位数增长。关键观察点在于：随着全球利率下降，净息差能否保持稳定；以及 2025 财年较高的贷款损失拨备是一次性调整，还是信贷周期开始恶化的信号。