周五，受半导体板块抛售和 OpenAI 推迟发布担忧影响，美国股市回落（标普 500 指数 -0.5%，纳斯达克 100 指数 -1.2%），而韩国芯片制造商股价暴跌。随着霍尔木兹海峡在美国 - 伊朗和平进程后重新开放，市场供应激增，通胀担忧缓解，布伦特原油价格进一步下跌 3.4%，至每桶 72.71 美元。我们认为，随着油价和长期国债收益率下降，以及几周后第二季度财报季即将开始，股市将重拾高点。标普 500 指数 2026 年每股收益（EPS）预估已升至 342 美元（同比增长 23%），这意味着 21.5 倍的市盈率和 4.6% 的收益率，相对于 10 年期国债收益率有 +28 个基点的溢价。由于远期盈利预估下降、自动驾驶竞争激烈以及估值过高（2026 年市盈率 200 倍 vs. +35% 的长期盈利增长），我们对特斯拉（TSLA）仍持谨慎态度。