三个随机主题与分析：1. 海上钻井2. 三文鱼3. 航空公司这些不像人工智能、仿生人或太空那样是持续

三个随机主题与分析：

1. 海上钻井

2. 三文鱼

3. 航空公司

这些不像人工智能、仿生人或太空那样是持续多年的故事。相反，它们是催化剂驱动的短期交易。

高层要点：

1. 海上钻井

海上钻井股票的交易表现像陷入困境的周期性股票，即使它们正在强化合同。

例如，$越洋钻探(RIG.US) 的市净率约为 0.93，市销率约为 1.8 倍。

因此，即使它们一直在增加积压订单，市场情绪也极为悲观。自 2020-21 年的破产潮以来，由于行业规模相对较小且伤痕累累，普通投资者已经放弃了油田服务行业。

就潜在催化剂而言：

- 越洋钻探与瓦拉里斯合并（2026 年 2 月）需要股东/监管机构批准，这可能会成为一个重新评级事件。

- 管理层预计到 2026 年底利用率将超过 90%，2027 年接近 100%。

- $越洋钻探(RIG.US) 自 4 月以来增加了约 16 亿美元的积压订单，且最近的合同日费率约为 55 万美元。

不过，石油显然是关键风险因素，油价崩盘（例如 WTI 低于约 60 美元）会引发资本支出削减和合同延期。这种利润率压缩将抵消积压订单带来的任何收益。

我目前在这里还没有持仓，但我在下面的航空公司部分确实有持仓。

不过，考虑到其积压订单的增长，$越洋钻探(RIG.US) 在这些价位上看起来确实有点吸引力。但我想更多地对冲人工智能交易吗？目前还不确定...

2. 三文鱼

这个很有趣。

2025 年对三文鱼来说是创纪录的供应年，行业供应量增长了 18%。这最终压低了现货价格。

2025 年第二/三季度的激进捕捞耗尽了生物量，导致 2026 年上半年将出现急剧放缓。

不过，这看起来是一个相当不错的布局：

- 奥斯陆上市的一小群公司

- 美国投资者覆盖不足

- 因供应过剩在 2025 年受到惩罚

- 挪威克朗走强

- 挪威的资源租金税

催化剂：

- 挪威的三文鱼产量在第一季度下降了 3%，第二季度将再下降 2%

- 这将导致 2026 年上半年全球供应增长仅为 0-2%

价格似乎已经开始转变，6 月 19 日的基准三文鱼价格约为每公斤 74 挪威克朗。这比前一个月上涨了约 13%。当然，如果生物量恢复得快，那将是关键风险。

如果你好奇的话，相关公司有：Mowi、SalMar、Bakkafrost

我可能不会在这里建仓，但最近作为从人工智能/半导体中休息一下的方式，研究这个领域一直很有趣，哈哈。

3. 航空公司

波音和空客的交付延误人为地限制了行业运力，这保护了机票价格，即使消费者情绪正在软化。

因此，航空公司运力增长受到限制，这赋予了它们不错的定价能力，例如，票价同比上涨约 25%，即使燃料价格下跌也保持粘性。

因此，投资级资产负债表加上下半年燃料成本下降应会推动利润率扩张。

$达美航空(DAL.US)、$联合航空(UAL.US) 和 $阿拉斯加航空(ALK.US) 是核心标的，你应押注于忠诚度/高端市场的寡头垄断，而不是座位销售。即使精神航空消失了，这也是为什么你会想避开超低成本航空公司。

如果要我总结每家公司：

- 达美航空是质量更高的选择，但在当前价位看起来已经充分定价了。

- 联合航空目前的风险/回报比可能比达美航空更好。

- 阿拉斯加航空风险最高，但回报也最高。

西南航空 ($西南航空(LUV.US)) 是另一家公司，但在这个主题上没有深入研究它们。

最终，所有这些都是反转交易，但与海上钻井类似，石油是关键风险，这显然会对利润率构成阻力。受宏观影响很大，霍尔木兹海峡等地局势的影响。

如果精神航空的航线从 7 月（？）开始得到填补，那么票价溢价可能会迅速消失。

但 $达美航空(DAL.US) 的财报在 7 月 9 日，$联合航空(UAL.US) 在 7 月中旬，所以如果粘性票价加上燃料成本下降 = 良好的指引，可能会看到重新评级。

作为披露，当伊朗/美国协议签署时，我确实在 $达美航空(DAL.US) 建仓作为对冲——我想我在帖子中提过几次。

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这只是我目前在人工智能之外关注的一些有趣主题的列表。

说实话，这里漏掉了很多细节，只是一些想法/信息的倾泻，但只是不想用所有细枝末节来烦你们，哈哈。

当然，不构成投资建议，如果你在寻找想法，这些只是短期的投资领域。