Kelper 将 $XFAB 评级上调至 “买入”，理由如下：- Melexis 需求 “周复一周，

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2026.07.06 09:35

Kelper 将 $XFAB 评级上调至 “买入”，理由如下：

- Melexis 需求 “周复一周，日复一日” 地增强（他们是 XFAB 的主要客户）。

- AI 为 XFAB 提供了结构性增长动力，SiC、GaN 和光子技术抵消了汽车行业的周期性。

- 像 $SILEX 这样的稀缺西方特色晶圆厂享有更高的估值倍数。

“在所有估值倍数上，X-Fab 仍然是特色晶圆厂同行中最便宜的，其 2027 年 EV/EBITDA 为 4.8 倍，而同业中位数为 14.5 倍。”

我认为这是核心基本面改善的好信号，就像汽车行业参与者一样。

但就尚未定价的长期增长动力而言，我个人从光子增长与 photonixfab 的角度来看待 XFAB。考虑到 $英伟达(NVDA.US) 作为一个潜在的关键驱动因素。

然而，对于传统公司来说，在获得批量订单之前，很难将这些类型的积极发展纳入估值模型。

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