$理想汽车-W(02015.HK)今天要发财报了，从昨晚美股股价情况看，市场显然对这次财报有所期待，对于这次财报，我是这么来看的：

1. 销量、纯电都是明牌。也肯定不会在财报上为了讨好市场提前泄露太多明年的新产品细节。但是，财报比计划提前，显然是有所准备的。

2. 上次财报前还担心毛利率要挖坑，但是稳住了。这一次没有 mega 影响，毛利率这块应该不是问题，甚至有所恢复。

3. 这一个 Q 来，端到端在市场上的正面声音很大，看看财报会上会不会披露或者展望一些积极的信息。这也是我个人最期待的点。

4. 虽然肯定不会披露新产品细节，但是会不会粗力度说一下明年的产品节奏，方便市场对明年的销量和增长目标重新锚定，努力打开向上空间。但是这个不确定，放到下个 Q， 或者配合宣传单独搞发布会也是正常的。

5. 超冲的信息的更多披露，包括明年的计划。以及财务影响。 积极的来看，应该前置加速，这一点市场已经看到了行动。谨慎的看，对财务影响会不会很大，财报上看是否会披露一些情况。我理解主要还是看末端站点的合作形式，未来是重资产还是轻运营资产。

6. 出海。美国不可能的，欧洲产品匹配度不佳当前又在关税，也是不可能的。主要还是中东、中亚，本来是今年年初要搞的，受到 mega 冲击停了。最近又在搞，新成立了一级部门，尝试从平行出口变自营。这个看看财报上会不会披露更多。这是本次财报我第二期待的地方。

以上都是正向的期待，下面说说谨慎的一面。

7. 产能没有出清，整个行业依然还在高强度竞争。我毫不掩饰对理想这家公司管理层的欣赏和认可。但须知：这种比较糟糕的格局下，优质的管理和公司最终也可能只是获取普通的收益，风险可能也不小，仓位管理要慎重。

最后，利益相关：股主是理想 L9 车主，目前持有 10% 多仓。 股价在 150 一下暂无减仓计划。