接上条，对于强调宏观风险的悲观派，我觉得他们接近于不可知论自者。对于$台积电(TSM.US)，他们会觉得台海越发不稳定，到美国那边也会被掏空，叠加反垄断或者供应链带来的毛利率下滑，还能再叠加 ai 泡沫破灭。 对于$谷歌-A(GOOGL.US)/$Meta(META.US)他们觉得对内 trump 要搞他们，对外，其他对美的商品贸易顺差国大多都是服务逆差国，日本欧盟肯定要给他们出血。作为广告平台，贸易类广告商占比很大，这次也会是一个很大的打击，再额外叠加 ai 泡沫破裂的 debuf，无论如何也不是当前这点下跌能 cover 得了的。 这种逻辑几乎可以套到很多股票身上，毕竟这是一个连国债都遇到问题的档口儿。