$阿里巴巴(BABA.US)【CJ 计算机】阿里云：云收入 +Ca­p­ex 超预期，或将再次引爆下周 AI 行情

#上一季度云收入业绩调节 + 卡受限影响业绩表现-25Q2 实现云收入 26% 增长-Ca­p­ex386 亿 - 双双超预期

#阿里仍是大厂中唯一同时具备芯片、云资源、大模型、应用全方位布局的公司且每个环节都是市场领先水平

#再次重申阿里云的重估三步走：云收入提升->云利润率提升->阿里云兑现更高的利润

1）目前市场上所有的 AI 概念，

不管是技术层还是应用层的变化，都可以落地在阿里上：比如热议的 MCP、AI 时代的超级入口（夸克、苹果合作）、Ag­e­nt（不管是电商还是高德地图）等。而任何外部或内部的应用放量又都可以映射到阿里云的潜在增长上，逻辑链非常完善。

2）阿里云基本面向好是确定性的趋势，节奏受影响不改大方向的判断。

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❗️❗️阿里是大模型与云都是国内第一，是国内 AI In­f­ra 最核心的资产，坚定看好阿里是本轮 AI 时代最核心最受益的标的，未来不仅是总量受益还是盈利能力全面提升。