$谷歌-A(GOOGL.US)$英伟达(NVDA.US)达子这次财报很重要的一个边际变化是：下游客户开始集中，都是大客户，因此应收账期也开始（合理）变长。

对于谷歌来说，周期来了一窝蜂什么都是利好。本来算力需求方就集中在少数大客户，这时候前脚 anthropic、后脚 meta 这种大客户都官宣采购 tpu， 无论是平衡考虑，还是真心 roi 考虑，都是在赤裸裸的暗示市场，谷歌的 tpu 有能力干达子，考虑到谷歌还有一大把其他，他家市值对齐 nvda 只是时间问题，而且还只是起步…