BMNR 极值推演 12.09

经历上周一的日本加息砸盘后，2 天内加密就快速反弹，ETH 也重回 3100 的水位。12 月降息和新任美联储主席宽松货币政策的预期，也让加密成为反弹的前瞻指标。BMNR 的 mNAV 经历 3 周的触底后，也回升至 1.1+。最近很多评论留言提到四年周期，我也表达下我的观点，一家之言供参考：
1、我不认同四年周期论。核心逻辑是进入 25 年后无论是 BTC 还是 ETH，机构持有比例快速增长，自 2024 年 1 月 ETF 推出至 2025 年 12 月，美国现货比特币 ETF 累计净流入 570 亿；贝莱德的 ETHA 也成为其今年收入最高的 ETF 产品。机构持仓会更长线，这将对冲散户和传统币圈的恐慌抛售。关于这点，我们可以等 26 年 2 月 sec 的 13f 更新，看看 q3 大举建仓 BMNR 的机构（大小摩、高盛、先锋、贝莱德等等）在 q4 是跑了还是加仓就好；
2、我认为 ETH 在传统金融上链的生态地位，将会使 ETH 走出不同于 BTC 的独立行情，这更和四年周期无关。
接下来继续通过对 mNAV 的跟踪来做极值推演，截止到 12.15 下次囤币进度更新

核心假设：本周一 BMNR 更新囤币进度持币 386 万，上周新增 13.8 万，mNAV 回到 1.14，在手现金继续增长至 10 亿（历史新高）。上周 Tom Lee 在 Binance 的论坛上提到了 BMNR 的 ETH 囤币策略，11 月初聘请了 Tom DeMark 作为顾问，DeMark 预测了 ETH 会在 11 月见底，建议 BMNR 减缓囤币速度，因此 BMNR 在 11.17 的囤币数量降至 5 万，相比前一周减半，但现金仓位翻倍。伴随着 ETH 在 2600 触底后反弹，BMNR 也开始加速囤币，12.1 回升至 10 万，上周更是增长到接近 14 万。BMNR 的知行合一也会为加密市场带来信心，跟随市场的参与者通过自身影响力，也将反过来影响市场情绪。

结论：若 ETH 反弹至 3.5k，mNAV 回升至 1.2，对应股价 42；若 ETH 跌至 2.9k，mNAV 跌破 1，对应股价 29，结论是极致区间为 29～42

不是投资建议

$BitMine Immersion Tech(BMNR.US)