“保消费扩内需” 政策密集落地；Applovin 又陷做空危机｜今日重要消息回顾

0120 ｜海豚君重点关注：

🐬 宏观/行业

1、1 月 20 日，国新办举行新闻发布会，介绍落实中央经济工作会议精神，推动 “十五五” 实现良好开局有关情况。发改委将制定 2026-2030 年扩大内需战略实施方案，聚焦供需两端发力，配套消费品以旧换新（625 亿元超长期特别国债支持）、国家级并购基金、整治 “内卷式” 竞争等措施，推动形成内需主导的经济模式。

2、今日财政部集中发布 5 个政策文件，包括 5000 亿元民间投资专项担保计划、消费贷贴息延期（单户贴息上限 1000 万元）等，支持领域扩至数字、绿色、零售等 11 类，担保费率不超 1%，风险分担比例优化。政策与发改委扩大内需方案形成协同，通过 “贴息 + 担保” 双工具降低融资成本，撬动民间投资与消费。

🐬 个股

1、$AppLovin(APP.US)

做空机构 Capitalwatch 发布报告，指控纳斯达克上市公司 Applovin 核心股东通过关联方，将中国 P2P 非法集资、东南亚 “杀猪盘” 等非法资金，通过广告投放伪装成合法营收，其技术产品还为诈骗 APP 提供分发通道。海豚君认为，该篇报告对 Applovin 的直接攻击力不如此前的浑水，但也不是说对市场情绪毫无影响。当下正值软件股逻辑脆弱、财报前资金相对谨慎的窗口期，因此利多信息不一定带动股价上涨，但利空信息多半会压制短期股价。详细点评见《Applovin：空头开年又整活，这回说了啥？》。

2、$泡泡玛特(09992.HK)

泡泡玛特公告 1 月 20 日以 177.7-181.2 港元 / 股价格，回购 140 万股公司股份，耗资约 2.51 亿港元，为 2024 年以来首次回购，同期公司与荣耀合作推出 MOLLY 限定版潮玩手机。回购是对股价近 5 个月跌超 40% 的积极回应，彰显管理层对估值的认可，需持续关注核心产品库存去化进度。泡泡玛特今日涨超 9%。

3、$中国中免(01880.HK)

中国中免附属公司计划以不超 3.95 亿美元收购 DFS 大中华区零售业务（含澳门 T 广场等核心资产），并向 LVMH 旗下公司定向增发 H 股配套募资，股价同步上扬。中免港股今日涨近 4%，此次收购有望快速补齐澳门市场短板，与海南、香港形成免税网络联动，还可绑定 LVMH 顶奢供应链资源。

🐬 领涨板块

沪深：多种公用事业、烟草、房地产服务；

港股：汽车零售商、珠宝/玩具/文具等零售商、数据处理和外包服务；

美股：重型电气设备、白银、海运港口 - 运营商。

🐬 明日关注

1、奈飞、嘉信公布财报，海豚君将跟踪并出具解读分析。

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