英伟达 H200 产能让位；OpenAI 冲刺上市｜今日重要消息回顾

0305 ｜海豚君重点关注：

🐬 宏观/行业

1、3 月 5 日，李强总理在十四届全国人大四次会议作政府工作报告，设定 2026 年 GDP 增长目标 4.5%—5%，CPI 涨幅约 2%，兼顾就业、民生与产业升级。温和通胀目标有助于企业盈利修复与居民预期稳定，对港股、A 股风险偏好形成支撑。

🐬 个股

1、$英伟达(NVDA.US)

英伟达正把台积电制造产能从 H200 芯片转向 Vera Rubin 下一代 AI 算力架构，为 GTC 大会新品落地做产能准备。此举反映公司对出口管制与需求结构的预判，主动向更高算力、合规性更强的下一代平台倾斜，强化技术代差优势。Vera Rubin 代表 AI 算力下一代方向，产能提前卡位将巩固龙头地位，利好台积电先进制程与产业链，但也加剧行业技术迭代压力。

2、$腾讯控股(00700.HK)

市场消息称，腾讯在海外游戏领域的投资因用户数据访问问题，正受到美国相关方面审查。海外监管风险再度升温，影响腾讯游戏全球化布局与海外资产价值。若审查趋严，可能被迫调整股权、增加合规成本，压制短期估值。

3、$OpenAI(OpenAI.NA)

OpenAI 已聘请 Cooley 与 Wachtell 两家律所协助 IPO 筹备，计划窗口为 2026 年第四季度。上市进程提速，标志 AI 龙头进入资本化新阶段，上市后估值与表现将成为全球 AI 板块风向标，带动整条产业链情绪与资金流向。

4、$Coinbase(COIN.US)

Coinbase 昨夜收盘大涨近 15%，特朗普与 Coinbase CEO 阿姆斯特朗闭门会晤后，公开表态支持《CLARITY 法案》与《GENIUS 法案》，并施压银行业停止阻挠稳定币相关立法，释放明确监管友好信号；CFTC 主席同步表态支持法案落地。同时比特币大涨，带动平台交易量与托管收入预期提升。此外，公司近期向美国用户全面推出免佣金股票与 ETF 交易、与雅虎财经合作，拓宽业务边界、增强用户粘性。多重利好共振，资金快速涌入推动股价大幅走高。

5、$小米集团-W(01810.HK)

小米总裁卢伟冰周二接受 CNBC 采访时表示，公司计划每年对自研 SOC 芯片进行升级，并正筹备为海外市场推出独立 AI 助手。芯片年度升级强化底层技术壁垒，减少对外依赖，提升高端机型竞争力。海外独立 AI 助手适配全球市场，助力高端化与出海扩张，完善 “人车家全生态”。

6、海豚君关注财报及电话会纪要

博通：《博通 AVGO：AI 火力全开，英伟达对头更飒？》、《博通 AVGO（纪要）：2027 年 AI 收入超千亿，XPU 合作是可持续的》

今晚京东、哔哩哔哩公布财报，海豚君将跟踪并出具解读分析。

🐬 领涨板块

沪深：重型电气设备、教育服务、家具/家居/装修材料零售商；

港股：保险经纪公司、重型电气设备、交易及支付服务；

美股：摩托车制造商、工业化学品、云与数据中心。

🐬 明日关注

1、Marvel、Costco 公布财报。

2、美国 1 月零售销售月率、美国 2 月季调后非农就业人口 (万人)、美国 2 月失业率。

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