$微软(MSFT.US)

想了想微软为什么是云巨头里最惨的🤔

1. AI ➡️ 企业裁员 ➡️ 订阅&利润下滑

2. Copilot 拉跨 ➕ Neo Cloud 分走了云份额，但 Capex 还一点都不低

这两者是可能构成死亡螺旋的：无法维持 Capex 会输掉云厂商的竞赛，无法维持软件侧的收入会无法维持 Capex ♻️

我曾经也是微软的多头，leaps call 进进出出赚过一些。但是最近不会太急于入场了，我感觉$微软(MSFT.US)的股价不会这么快的反转，可能要等几次季报 + 大盘企稳才能涨回去了。

不知道想的对不对🤔