首批重仓 MINIMAX 智谱的基金

这几天。公募基金已经陆续披露了其 2026 年第一季度定期报告。我最近会陆续挑一些有意思的一些点来和大家去做一些解读。

首先肯定离不开的就是 AI 的发展，国内涉及到的直接相关的公司，就是比如最近涨了很多的光通信，一季报公募是集体重仓且加仓的。

但是光通信这些都更多的还是 AI 的底层材料与设备，如果说直接涉及到大模型的公司，目前除在港股常见的腾讯、阿里等之外，纯做大模型的公司，主要还是最近半年刚上市的 MINIMAX 和智谱。

上市以来，这两家公司的涨幅也是非常明显的。从模型能力看，我以为最新发布的 MINIMAX2.7 模型为例，整体来看，虽然说和海外最先进的大模型仍有一定差距，但是已经在不断缩小这样一个差距。

从投资角度来看，目前能够买 MINIMAX 和智谱这种在港股上市的纯大模型公司的基金是不多的。因为这两个个股，刚在港股上市不久，还没有被纳入到港股通标的，而目前大部分投资港股的基金走的是港股通通道，所以暂时是不能买入的。

那这个时候其实 QDII 基金就发挥了它的优势，因为 QDI 基金是不受港股通通道的限制的，可以买合同范围内的任何全球区域的市场的标的。

所以在最新披露的公募一季报，我们能够看到，目前已经有一些 QDII 基金开始买入这两只股票，

其中有我们熟悉的易方达全球优质企业、易方达全球配置等产品《“易方达全球系列” 也太猛了》，这个产品在我们跟投的国联民生管理的表韭全球资产配置和表匠主动阿尔法投顾组合都有配置。

（不作为投资依据）

$智谱(02513.HK) $MINIMAX-W(00100.HK)