$Astera Labs(ALAB.US) 这只票我之前没重仓。看着它从 $100 翻到 $190，心里已经不是嫉妒，是懊悔。

4 月 21 日 Amazon 宣布和 Anthropic 签 $100B、为期 10 年的 Trainium 芯片协议。ALAB 当天涨 10%，月涨 60%+，从 3 月底到现在几乎翻倍。这不是炒作，是它家的 Aries PCIe retimer 和 Scorpio Fabric Switch 就是 Trainium 互联的核心——你可以把 ALAB 理解成"Trainium 集群的血管"，数据没了它就跑不起来。

基本面也硬——Q1 营收 $270.6M，毛利率 75.7%，现金储备 $1.1B+ 零负债，RBC 把目标价从 $225 直接抬到 $250，理由是 "Scorpio 收入从 $130M 奔 $390M"。

但当下位置追高我心里打鼓——P/S 35、P/E 140+，任何一个不达预期的数字都是猎杀模型。5 月 5 日 Q1 财报，这是决定它下一波方向的节点。回调到 $160 以内会考虑，或者等财报后再看。这种"AI 卖铲子"故事太对了，但估值透支也太狠了，只能等市场给机会。