CLF 近期定价

CLF 这个东西，其实没那么复杂。

之前浦项算过一笔账：7 亿，10%，就是 70 亿。按 12.5 一股算，他们认为值；这个位置如果 CLF 那边不谈，意思也很清楚，12.5 不行，得加钱。

这个事其实挺熟悉的。LBRT 在 11 块的时候，也是一模一样的情况。要么是资本，要么是公司自己，把价格摆在那里了。后边 21，公司发了 34.5 和 50 的债，就是资本看好价格可以到 34.5 上方。

所以 CLF 的价值中线在哪里？我个人觉得，12.5 以下，不用太看。上面才是它该待的地方。但是别指望它一夜暴富。

之前有韭哥问我，CLF 会不会突然爆发式增长。

我说不会。

它就是慢牛。CLF 不是那种故事 + 风口的东西。逻辑特别老派，结构性需求在那里，一点点把价值中线上移。亏损慢慢收窄，盈利慢慢增加。快不起来，但也不太容易回去。

有意思的是 SCCO

这两个其实有点意思。CLF 是靠全产业链，SCCO 是靠矿品位。路径不同，但底层的逻辑是一样的：都是吃结构性需求。

而且说实话，电工钢、结构钢这些东西，不可替代性，比铜和铝要强一点。很多人不太注意这个。HDC 在往上走，但相关公司的价格，目前没怎么反映这件事。

宏观？其实不用想太复杂

后面美联储大概率是沃什。这个不展开说了。

更重要的一件事是：生产成本在往上走。金属加工的整个中轴，一定会被推上去。谁有这个中轴附近的定价权？CLF 这种公司。

看起来成本上行是利空，其实对它们来说是利好。最后买单的，是下游的买方。

这件事你去看看半导体和下游应用之间的关系，逻辑是一模一样的。生态位决定了谁能把成本传出去。

CLF 不是那种让人兴奋的公司。但如果你愿意慢一点，愿意等结构性的东西慢慢兑现，它是个还可以的选择。

12.5 以下，我觉得是偏低的位置。加不加，加多少，那是你和市场的事。但底线在哪里，资本和公司其实已经告诉你了。

看懂了就可以买点，看不懂就别碰。

上一条如果看不明白的话，那这一条总该能看明白了吧。