$微软(MSFT.US)、$谷歌-A(GOOGL.US)、$亚马逊(AMZN.US)三朵云的 capex 都来到了 200B 美金。OpenAI 和 Anthropic 两家未上市的公司一级市场估值已经十分接近一万亿美金。只要 AI 还在高速发展，任何对于需求的担心、对于宏观政策与地缘政治担心，造成的回调，都是再平衡增强收益的好机会。