最优仓位 f = (胜率×赔率 − 败率) / 赔率例：胜率 50%、赔率 3:1 → f=(0.5

最优仓位 f = (胜率×赔率 − 败率) / 赔率

例：

胜率 50%、赔率 3:1 → f=(0.5×3−0.5)/3≈33%（单票仓位≤33%）。

复盘重点: 目前热门光和存储

如果从去年/1 月年初写时到现在不动

到现在赔率非常可观😂

看了期权做的优秀姐姐，前期一直赌徒思维！

后期在玩还是要理性看数据和身体水平

减少因直觉感性赌。

当下考虑一件事:

我有新的资金，放在哪里

我的赔率足够？

当下是不是要买

还是等待机会？

$长飞光纤光缆(06869.HK)$长飞光纤光缆(06869.HK) H 里长飞估值香一点

$康宁(GLW.US)$Leverage Shares 2X Long GLW Daily ETF(GLWG.US)

【光纤供需严重失衡】$长飞光纤光缆(06869.HK)

$长飞光纤(601869.SH)

AI Brief:

1. 当前光纤市场的核心矛盾是什么？

核心 = 特定型号光纤 G657A2 的供需严重失衡。

价格 → 年初 100 元/芯公里暴涨至最高 256 元（涨幅 156%），当前仍维持在 200-210 元的高位。

- 供应 → 头部厂商实行严格的长协配额制，非长协客户在市场上普遍报价无货”。

2. 为什么 G657A2 型号的需求会突然爆发？

需求端有三大 “刚性” 引擎同时点火，且对价格不敏感：

AI 数据中心→ 北美 AI 数据中心对 G657A2 的需求占比从 5% 飙升至 20-35%，Meta、微软等巨头通过集成商在国内批量采购。

无人机应用 → 需求从俄乌地区扩散至越南、中东、印巴等地，预计 2026 年仅无人机需求就达 4000 万芯公里

出口激增→ 2026 年 2 月国内光纤出口量近 4000 吨，创历史新高，是去年同期的两倍以上。

3. 供给端为什么跟不上？

供给瓶颈是物理性的，短期内几乎无解：扩产周期长→ 国内大厂新建产能需要 15 个月（建设 12 个月 + 调试 3 个月），有效产能释放最早要到 2027 年下半年。

产能转换难→ 现有产线从生产其他型号转向 G657A2，需要 3 个月调试，且良率会降低约 15%，导致实际产出下降。

上游受限 → 核心原材料如高纯度石英、氦气（90% 以上）等高度依赖进口，且价格上涨约 50%。

4. 未来价格走势会如何？

市场普遍预期价格将继续冲高。

核心逻辑 = 旺季需求 + 供给瓶颈。

2026 年 6-9 月是传统旺季 → 运营商集采会进一步挤压 G657A2 产能 + AI 与无人机的刚性需求持续 + 贸易商囤货行为加剧。

结论 → G657A2 价格可能突破 300 元/芯公里。