瑞幸靠開店和用户增長對沖了去年二季度外賣補貼形成的高基數壓力，更重要的是配送費用出現了外賣大戰以來第一次同比下滑，整體表現明顯好於市場預期

二季度總淨收入 159 億元同比增 29%、經營利潤恢復增長 22% 至 21 億元，但自營門店同店銷售同比下滑 5.3%、且去年 7–8 月外賣補貼形成的高基數將令三季度同店繼續承壓，同時公司維持上半年新開超 5,000 家的擴店節奏，全球門店已達 36,310 家。

以下為海豚君整理的瑞幸咖啡 FY26Q1 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《瑞幸咖啡：增收不增利，小藍杯何時才能走出 “外賣後遺症”？》

瑞幸首次宣佈回購

以下是海豚君整理的關於瑞幸 FY25Q4 財報電話會紀要，財報解讀請移步《瑞幸：外賣大戰 “綁架” 了咖啡一哥？》

外賣大戰” 導致配送費用飆升的影響在四季度對利潤的侵蝕程度仍然不小

以下為海豚君整理的關於瑞幸咖啡 3Q25FY 業績電話會紀要，財報點評可回顧《瑞幸：利潤 “深蹲”，只是為了更好 “起跳”》

瑞幸咖啡（LKNCY）$瑞幸咖啡(ADR)(LKNCY.US) 於北京時間 2025 年 11 月 17 日下午美股盤前發佈了 2025 年第三季度財報（截止 2025 年 9 月），整體上，三季度在旺季 + 外賣補貼持續的背景下，瑞幸營收環比提速，表現依然非常亮眼，但美中不足的是 “外賣大戰” 導致配送費用飆升的影響在三季度充分體現，拉低了利潤端的表現，但其實也在海豚君的預期之內。1. 開店速度創單季度新高...

保持健康和可持續的盈利水平是重心

$瑞幸咖啡(ADR)(LKNCY.US) 於北京時間 2025 年 7 月 30 日下午美股盤前發佈了 2025 年第二季度財報（截止 2025 年 6 月），整體上，二季度在旺季 + 外賣業務加持雙重刺激下，瑞幸這個季度的答卷還是非常亮眼的，各項核心指標基本全部超出 BBG 預期。1、開店保持快速增長。開店數量上，瑞幸 25Q2 環比淨新增 1757 家門店，雖然總開店數量和 Q1 持平，但 Q2 公司明顯提升了自營門店的開店速度，一般來説...