以下為海豚君整理的 $羅布樂思(RBLX.US) FY26Q2 的財報電話會紀要一、財報核心信息回顧 1. 股東回報：上季度財報後已宣佈股票回購計劃。回購的設計初衷主要是對沖員工股權激勵帶來的股本攤薄，因此機制上具備自動調節屬性——股價下跌時回購的股數更多，股價上漲時回購的股數更少。公司同時保留加速回購或追加回購額度的能力，會持續評估...

以下為海豚君整理的$羅布樂思(RBLX.US) 1Q26 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《Roblox：產品週期尾聲遭遇監管殺，成長節奏亂了》一、財報核心信息回顧 1. 業績指引大幅下調：全年收入增速指引從此前約 26% 下調至 20%–25%；全年 bookings 增速指引下調至 8%–12%。預期 Q2 DAU 繼續環比下滑，Q3 恢復環比增長...

大家好，我是海豚君！$羅布樂思(RBLX.US) 的一季報暴雷了，最大的問題在顯著下調的增長指引上。增長顯著放緩的導火索是各國/地區的兒童監管，但本質上還有遊戲產品週期走弱的原因。財報前市場基於對平台數據的緊密追蹤，對短期的壓力已經有一些心裏準備（體現在持續承壓的股價上），但實際管理層的指引更顯悲觀。雖然我們認為管理層存在刻意壓低指引的先例和保守態度，但從指引上還是能看出，短期增長的清晰度下降...

以下為海豚君整理的關於$羅布樂思(RBLX.US) 2025 年四季度業績電話會紀要《軟件一起崩？Roblox：有生態閉環，Genie 破不了》一、財報核心信息回顧 1. Q4 2025 業績• 營收：14 億美元，同比增長 43%• 預訂收入（Bookings）：22 億美元，同比增長 63%• DAU（日活躍用户）：同比增長 69%• 參與度時長：350 億小時，同比增長 88%• 月付費用户：近 3700 萬...

大家好，我是海豚君！$羅布樂思(RBLX.US) 美東時間 2 月 5 日美股盤前發佈了 2025 財年第四季度業績。整體業績 Q4 業績整體看偏積極，雖然稱不上炸裂，但主要使得壓抑了許久的市場情緒，藉機得到了一些釋放。1. 最大亮點——Bookings 超預期：Q4 流水增幅 63%，雖相比巔峯的 Q3 有放緩，但超出市場預期。與此同時，公司對 Q1 以及 2026 全年的指引也都超了一致預期...

上週五，海豚君覆蓋的三家與遊戲行業息息相關的公司$Unity Software(U.US) 、$AppLovin(APP.US) 以及$羅布樂思(RBLX.US) ，股價均慘遭暴跌血洗，主要説法是當天谷歌新發布的世界模型 Genie 對遊戲行業的顛覆性影響導致。海豚君認為，我們不否認 Genie 在未來通過一輪一輪的升級給遊戲行業帶來的變化，但放在當下，無論是從 “可玩性” 和 “經濟性” 而言，都離顛覆還早...

以下為海豚君整理的$羅布樂思(RBLX.US) FY25Q3 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《Roblox：生態繁榮創紀錄，為何市場不買賬？》一、財報核心信息回顧 1. 生態健康度分析：a. 內容生態多樣化 (“長尾效應” 顯著)：排名前十之外的遊戲（長尾內容）的用户參與度增長率從 Q2 的 47% 加速至 Q3 的 58%。這部分內容的消費增長率也保持在 40% 以上...

大家好，我是海豚君！$羅布樂思(RBLX.US) 美東時間 10 月 30 日美股盤前發佈了 2025 財年第三季度業績。整體業績全面超預期，但市場可能不滿的是，四季度虧損超預期和指引隱含的增長趨勢（放緩過快）。海豚君認為，這背後本質上還是畏高心理，高估值下加劇了對後續高增長持續性的擔憂（尤其是考慮到二季度爆款遊戲 Grow a Garden 的用户粘性走弱下），因而選擇兑現利好離開。但中長期下...

以下是海豚投研整理的，關於$羅布樂思(RBLX.US) 2025 年二季度的財報電話會紀要，財報解讀請移步《Roblox：爆款神助攻，重回生態破圈》一、財報核心信息回顧：二、財報電話會詳細內容 2.1、高管層陳述核心信息：1. 財務數據概覽：（1）關鍵業績：◦ 收入達到 11 億美元，同比增長 21%。◦ 預訂額達到 14 億美元，同比增長 51%，創歷史新高...

大家好，我是海豚君！$羅布樂思(RBLX.US) 美東時間 7 月 31 日美股盤前發佈了 2025 財年第二季度業績。整體來看，業績強悍，儘管財報前市場預期顯著上調，但在核心成長指標上均超樂觀預期。本身處於邏輯順風的 Roblox，有了意外爆款的助力，直接起飛。具體來看核心信息：1. 指引達標樂觀預期：二季度 Roblox 上一款叫《Grow a Garden》的模擬遊戲爆火，再次激活生態活力...