特朗普將簽署行政命令促進牛肉進口和牛羣復興

簡述

特朗普計劃簽署行政命令，通過暫停牛肉進口關税配額（預計 200 天）和增加對牧場主的貸款、減少對狼的保護，以應對創紀錄的高肉價和 75 年來最低的牛羣規模 [Reuters][鉅亨網][MSN]。目前該命令因需完善策略而推遲簽署 [MSN]。此舉已導致 CME 活牛期貨下跌，並使巴西 Minerva Foods 等海外供應商受益 [鉅亨網][Reuters]。

影響分析

特朗普這次是想用 “供給側大棒” 強行砸低肉價。雖然他平時愛揮舞關税，但面對過去五年漲了 40% 的牛肉，他不得不反向操作，通過暫停 200 天進口配額來引入外部競爭 [鉅亨網][MSN]。我的看法是：短期內這對泰森食品（Tyson）這類國內加工商和牧場主是利空，市場已經通過 CME 期貨下跌給出了反應 [Reuters]。但要注意，這個政策邏輯存在自相矛盾——如果進口牛肉湧入導致價格崩盤，美國牧場主反而沒動力去增加補欄，那所謂的 “牛羣復興” 就是空談，這也是為什麼白宮現在推遲了簽署，顯然是遭到了農業遊説團的強烈阻力 [MSN][MSN]。交易層面，巴西的 Minerva 是直接受益者 [鉅亨網]。而對於美股，可以關注沃爾瑪這類零售商的成本緩解，但要警惕國內農業板塊的政治反彈風險。