什麼是美元久期？

853 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

美元久期是衡量債券在市場利率變化下的價值變動的美元金額。美元久期被專業債券基金經理用來近似衡量投資組合的利率風險。美元久期是債券久期的幾個不同測量方法之一，債券久期測量了債券價格對利率變化的敏感性，而美元久期則以實際美元金額報告這些變化。

定義

美元久期是衡量債券在市場利率變化下的價值變動的美元金額。它被專業債券基金經理用來近似衡量投資組合的利率風險。美元久期是債券久期的幾種不同測量方法之一，專注於以實際美元金額報告這些變化。

起源

美元久期的概念源於債券久期理論的發展。債券久期最早由弗雷德裏克·麥考利在 1938 年提出，作為衡量債券價格對利率變化敏感性的工具。隨着金融市場的複雜化，美元久期作為一種更直觀的風險衡量工具被引入，以幫助投資者更好地理解和管理利率風險。

類別和特徵

美元久期主要用於固定收益投資組合中，幫助基金經理評估和管理利率風險。其特點是將利率變化對債券價格的影響轉換為具體的美元金額，使得風險評估更加直觀。與其他久期測量方法相比，美元久期直接反映了投資組合的貨幣風險暴露。

案例研究

案例一：假設某債券基金持有價值 1 億美元的債券組合，組合的美元久期為 5 年。如果市場利率上升 1%，則該組合的價值預計將減少 500 萬美元。這種計算幫助基金經理在利率波動時做出更明智的投資決策。

案例二：某大型保險公司使用美元久期來管理其債券投資組合的利率風險。通過調整組合的美元久期，該公司能夠在利率上升時減少損失，並在利率下降時增加收益。

常見問題

投資者常常誤解美元久期與普通久期的區別。美元久期以實際美元金額表示風險，而普通久期則是一個無量綱的時間指標。此外，投資者可能會忽視美元久期在不同市場條件下的變化，導致風險評估不準確。

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