2025 年美聯儲 FOMC 票委 “鷹聲嘹亮”：尚未準備好支持降息

智通財經 APP 獲悉，2025 年具有美聯儲 FOMC 貨幣政策投票權的堪薩斯城聯儲主席傑弗裏·施密德 (Jeffrey Schmid) 表示，儘管勞動力市場有所降温，但美國通貨膨脹率仍高於目標，美聯儲仍處於抗通脹進程，並且勞動力市場似乎仍然非常健康，因此他本人還沒有準備好支持美聯儲降低基準利率。

貨幣政策立場明顯偏向鷹派的施密德在美國堪薩斯州銀行家協會發表演講時表示，近期通脹的下降趨勢確實 “令人感到鼓舞”，有關價格壓力較低的更進一步經濟數據報告將增強他對於降低利率的信心，即更多數據證明通脹正在朝着美聯儲錨定的 2% 目標前進，從而支持美聯儲降低利率。

施密德在講話中表示：“我們離 (通脹 2%) 目標確實非常近了，但還沒有完全實現。” 但是他沒有對美聯儲何時應該降息發表他的看法，而是表示：“美聯儲貨幣政策路徑將由數據和經濟實力決定。”

在 7 月份非農就業報告低於預期以及失業率意外上行觸發 “薩姆規則” 之後，一些美聯儲政策制定者顯然拒絕了採取激進降息行動的市場呼籲。里士滿聯儲主席巴爾金在同一日指出，美聯儲目前有時間評估美國經濟是否正在步入正常化軌道，或者是否需要採取更為積極的措施來應對潛在的經濟疲軟，而不是立刻宣佈緊急降息。

7 月份疲軟的非農就業報告顯示，當時企業招聘步伐明顯放緩，失業率升至近三年來最高水平，市場隨後開始定價 9 月份降息 50 個基點的可能性，而不是 7 月非農前所定價的 25 個基點降息幅度。

利率掉期市場一度押注美聯儲在未來一週內緊急降息的可能性為 60%，意味着市場所預期的降息時間點遠遠早於 9 月份的下一次預定會議。目前的掉期定價表明，美聯儲 9 月份大概率將降息 50 個基點，而不是 7 月失業率公佈前的 25 個基點押注，同時掉期市場還押注 11 月繼續降息 50 個基點，12 月降息 25 個基點。

關於全球投資者們重點聚焦的美國勞動力市場方面，施密德在講話中表示：“總體而言，美國勞動力市場仍然健康。”“上週公佈的 7 月份非農就業數據報告讓很多人對這種韌性產生了質疑。但值得注意的是，許多其他指標都表明美國經濟持續強勁。”

他補充表示，堪薩斯城聯邦儲備銀行所覆蓋地區的商業聯繫 “總體上樂觀而堅韌”。

上週，美聯儲政策制定者們將美國基準利率維持在 20 多年來的最高水平不變，但暗示他們更接近降低借貸成本所需的信心。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾甚至在回應記者降息時間點時直接表示，如果經濟數據顯示出通脹可持續地降向 2%，美聯儲 9 月貨幣政策會議上可能宣佈降息。

施密德是美聯儲政策制定者中政策立場較為鷹派的一位地區聯儲主席，他表示，兩年前通貨膨脹率飆升至數十年來的最高水平，這要求我們在評估抗擊通脹進展時保持謹慎態度。“我們應該尋找數據中最糟糕的部分，而不是最好的部分。” 這位堪薩斯城聯儲主席表示。

據瞭解，施密德於去年八月被任命為堪薩斯城聯儲主席。施密德在銀行和銀行監管方面擁有 40 多年的經驗。在 2023 年 8 月加入堪薩斯城聯邦儲備銀行之前，他曾擔任南衞理公會大學 (SMU) 考克斯商學院西南銀行研究生院基金會主席兼首席執行官，領導基金會為銀行專業人士提供職業發展和教育。

施密德每次都會參加美聯儲聯邦公開市場委員會 (即美聯儲 FOMC) 的貨幣政策會議，並且按照聯邦儲備銀行既定的輪換時間表，他將在 2025 年成為 FOMC 具備貨幣政策投票權的成員。