<p>沃倫·巴菲特曾 famously 説過：“波動性遠非與風險同義。” 因此，當你考慮任何特定股票的風險時，考慮債務可能是顯而易見的，因為過多的債務可能會使公司陷入困境。我們可以看到 <strong>上海美邦服飾有限公司</strong> (SZSE:002269) 確實在其業務中使用了債務。但這筆債務對股東來説是個問題嗎？</p>
<h2>為什麼債務帶來風險？</h2>
<p>債務在企業能夠償還時是有幫助的，無論是通過新資本還是自由現金流。如果情況變得非常糟糕，貸款方可能會控制企業。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低價發行股票，永久性稀釋股東的股份，僅僅是為了改善其資產負債表。當然，債務在企業中可以是一個重要的工具，特別是在資本密集型企業中。考慮公司債務水平的第一步是將其現金和債務一起考慮。</p>
<p>查看我們對上海美邦服飾有限公司的最新分析</p>
<h2>上海美邦服飾有限公司的淨債務是多少？</h2>
<p>正如您在下面看到的，上海美邦服飾有限公司在 2024 年 9 月的債務為 3.748 億人民幣，較一年前的 7.238 億人民幣有所下降。然而，由於它有 1.068 億人民幣的現金儲備，其淨債務更少，約為 2.68 億人民幣。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/27242322-debt-equity-history-analysis-1-dark/1739489703912?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/27242322-debt-equity-history-analysis-1-dark/1739489703912"/></p>
<p>SZSE:002269 債務與股本歷史 2025 年 2 月 13 日</p>
<h2>上海美邦服飾有限公司的資產負債表有多強？</h2>
<p>根據最後報告的資產負債表，上海美邦服飾有限公司在 12 個月內的負債為 14.3 億人民幣，超過 12 個月的負債為 3.047 億人民幣。抵消這些義務，它有 1.068 億人民幣的現金以及在 12 個月內到期的應收賬款價值為 2.983 億人民幣。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和的 1.33 億人民幣。</p>
<p>雖然這看起來很多，但並不算太糟糕，因為上海美邦服飾有限公司的市值為 59 億人民幣，因此如果需要，它可能通過籌集資本來增強其資產負債表。但我們確實希望關注其債務帶來過多風險的跡象。資產負債表顯然是分析債務時需要關注的領域。但你不能完全孤立地看待債務；因為上海美邦服飾有限公司需要收益來償還這筆債務。因此，如果你想了解更多關於其收益的信息，查看其長期收益趨勢的圖表可能是值得的。</p>
<p>在過去的一年裏，上海美邦服飾有限公司在利息和税前虧損，實際收入減少了 20%，降至 10 億人民幣。坦率地説，這並不樂觀。</p>
<h2>買者自負風險</h2>
<p>雖然上海美邦服飾有限公司的收入下降就像一條濕毛毯一樣令人失望，但可以説其利息和税前（EBIT）虧損甚至更不吸引人。實際上，它在 EBIT 層面虧損了 1.71 億人民幣。當我們看到這一點並回顧其資產負債表上的負債時，相對於現金來説，公司有債務似乎是不明智的。坦白説，我們認為資產負債表遠未達到最佳狀態，儘管隨着時間的推移可能會有所改善。然而，過去一年它消耗了 5.17 億人民幣的現金，這並沒有幫助。因此，可以説我們認為這隻股票非常有風險。資產負債表顯然是分析債務時需要關注的領域。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中——遠非如此。例如——上海美邦服飾有限公司有 <strong>3 個警告信號</strong> 我們認為你應該注意。</p>
<p>如果你有興趣投資那些能夠在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，那麼請查看這份 <strong>免費的</strong> 現金淨額增長企業名單。</p>

美邦服飾

<p>上海美邦服飾（SZSE:002269）面臨顯著的債務問題，截至 2024 年 9 月，其債務為 3.748 億元人民幣，較去年減少了 7.238 億元人民幣。扣除現金儲備後，其淨債務為 2.68 億元人民幣。該公司面臨的負債為 14.3 億元人民幣，需在一年內償還，超出其現金和應收款項 1.33 億元人民幣。公司市值為 59 億元人民幣，如有需要可籌集資金。然而，20% 的收入下降和 1.71 億元人民幣的息税前利潤（EBIT）虧損對其財務健康狀況發出警示，使得該股票風險較大</p>

<p>Warren Buffett famously said, 'Volatility is far from synonymous with risk.' So it might be obvious that you need to consider debt, when you think about how risky any given stock is, because too much debt can sink a company. We can see that <strong>Shanghai Metersbonwe Fashion and Accessories Co., Ltd.</strong> (SZSE:002269) does use debt in its business. But is this debt a concern to shareholders?</p>
<div class="lb-trans"><p>沃倫·巴菲特曾 famously 説過：“波動性遠非與風險同義。” 因此，當你考慮任何特定股票的風險時，考慮債務可能是顯而易見的，因為過多的債務可能會使公司陷入困境。我們可以看到 <strong>上海美邦服飾有限公司</strong> (SZSE:002269) 確實在其業務中使用了債務。但這筆債務對股東來説是個問題嗎？</p>
</div><h2>Why Does Debt Bring Risk?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼債務帶來風險？</h2>
</div><p>Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. If things get really bad, the lenders can take control of the business. However, a more frequent (but still costly) occurrence is where a company must issue shares at bargain-basement prices, permanently diluting shareholders, just to shore up its balance sheet. Of course, debt can be an important tool in businesses, particularly capital heavy businesses. The first step when considering a company's debt levels is to consider its cash and debt together.</p>
<div class="lb-trans"><p>債務在企業能夠償還時是有幫助的，無論是通過新資本還是自由現金流。如果情況變得非常糟糕，貸款方可能會控制企業。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低價發行股票，永久性稀釋股東的股份，僅僅是為了改善其資產負債表。當然，債務在企業中可以是一個重要的工具，特別是在資本密集型企業中。考慮公司債務水平的第一步是將其現金和債務一起考慮。</p>
</div><p>View our latest analysis for Shanghai Metersbonwe Fashion and Accessories</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對上海美邦服飾有限公司的最新分析</p>
</div><h2>What Is Shanghai Metersbonwe Fashion and Accessories's Net Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>上海美邦服飾有限公司的淨債務是多少？</h2>
</div><p>As you can see below, Shanghai Metersbonwe Fashion and Accessories had CN¥374.8m of debt at September 2024, down from CN¥723.8m a year prior. However, because it has a cash reserve of CN¥106.8m, its net debt is less, at about CN¥268.0m.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如您在下面看到的，上海美邦服飾有限公司在 2024 年 9 月的債務為 3.748 億人民幣，較一年前的 7.238 億人民幣有所下降。然而，由於它有 1.068 億人民幣的現金儲備，其淨債務更少，約為 2.68 億人民幣。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/27242322-debt-equity-history-analysis-1-dark/1739489703912" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/27242322-debt-equity-history-analysis-1-dark/1739489703912"/></p>
<p>SZSE:002269 Debt to Equity History February 13th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>SZSE:002269 債務與股本歷史 2025 年 2 月 13 日</p>
</div><h2>How Strong Is Shanghai Metersbonwe Fashion and Accessories' Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>上海美邦服飾有限公司的資產負債表有多強？</h2>
</div><p>According to the last reported balance sheet, Shanghai Metersbonwe Fashion and Accessories had liabilities of CN¥1.43b due within 12 months, and liabilities of CN¥304.7m due beyond 12 months. Offsetting these obligations, it had cash of CN¥106.8m as well as receivables valued at CN¥298.3m due within 12 months. So its liabilities outweigh the sum of its cash and (near-term) receivables by CN¥1.33b.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據最後報告的資產負債表，上海美邦服飾有限公司在 12 個月內的負債為 14.3 億人民幣，超過 12 個月的負債為 3.047 億人民幣。抵消這些義務，它有 1.068 億人民幣的現金以及在 12 個月內到期的應收賬款價值為 2.983 億人民幣。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和的 1.33 億人民幣。</p>
</div><p>While this might seem like a lot, it is not so bad since Shanghai Metersbonwe Fashion and Accessories has a market capitalization of CN¥5.90b, and so it could probably strengthen its balance sheet by raising capital if it needed to. But we definitely want to keep our eyes open to indications that its debt is bringing too much risk. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But you can't view debt in total isolation; since Shanghai Metersbonwe Fashion and Accessories will need earnings to service that debt. So if you're keen to discover more about its earnings, it might be worth checking out this graph of its long term earnings trend.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然這看起來很多，但並不算太糟糕，因為上海美邦服飾有限公司的市值為 59 億人民幣，因此如果需要，它可能通過籌集資本來增強其資產負債表。但我們確實希望關注其債務帶來過多風險的跡象。資產負債表顯然是分析債務時需要關注的領域。但你不能完全孤立地看待債務；因為上海美邦服飾有限公司需要收益來償還這筆債務。因此，如果你想了解更多關於其收益的信息，查看其長期收益趨勢的圖表可能是值得的。</p>
</div><p>In the last year Shanghai Metersbonwe Fashion and Accessories had a loss before interest and tax, and actually shrunk its revenue by 20%, to CN¥1.0b. To be frank that doesn't bode well.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去的一年裏，上海美邦服飾有限公司在利息和税前虧損，實際收入減少了 20%，降至 10 億人民幣。坦率地説，這並不樂觀。</p>
</div><h2>Caveat Emptor</h2>
<div class="lb-trans"><h2>買者自負風險</h2>
</div><p>While Shanghai Metersbonwe Fashion and Accessories's falling revenue is about as heartwarming as a wet blanket, arguably its earnings before interest and tax (EBIT) loss is even less appealing. Indeed, it lost CN¥171m at the EBIT level. When we look at that and recall the liabilities on its balance sheet, relative to cash, it seems unwise to us for the company to have any debt. Quite frankly we think the balance sheet is far from match-fit, although it could be improved with time. However, it doesn't help that it burned through CN¥517m of cash over the last year. So suffice it to say we consider the stock very risky. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. For example - Shanghai Metersbonwe Fashion and Accessories has <strong>3 warning signs</strong> we think you should be aware of.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然上海美邦服飾有限公司的收入下降就像一條濕毛毯一樣令人失望，但可以説其利息和税前（EBIT）虧損甚至更不吸引人。實際上，它在 EBIT 層面虧損了 1.71 億人民幣。當我們看到這一點並回顧其資產負債表上的負債時，相對於現金來説，公司有債務似乎是不明智的。坦白説，我們認為資產負債表遠未達到最佳狀態，儘管隨着時間的推移可能會有所改善。然而，過去一年它消耗了 5.17 億人民幣的現金，這並沒有幫助。因此，可以説我們認為這隻股票非常有風險。資產負債表顯然是分析債務時需要關注的領域。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中——遠非如此。例如——上海美邦服飾有限公司有 <strong>3 個警告信號</strong> 我們認為你應該注意。</p>
</div><p>If you're interested in investing in businesses that can grow profits without the burden of debt, then check out this <strong>free</strong> list of growing businesses that have net cash on the balance sheet.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你有興趣投資那些能夠在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，那麼請查看這份 <strong>免費的</strong> 現金淨額增長企業名單。</p>
</div>

我們認為上海美邦服飾（SZSE:002269）負債相當可觀